美国劳工部(DOL)周五(12月7日)公布了11月的非农数据，11月非农就业人口增加15.5万人，远低于预期值19.8万人，10月前值由 25万人修正为 23.7万人。
 
 
11月美国失业率为3.7%，与前值持平，为10年来的低点，也与1969年的水平相同。
 
 
此外，11月时薪环比不及预期，可能会为美联储放缓加息提供助力；时薪同比增速则与预期持平，为2009年以来的高位；11月每周工时略低于预期，具体数据如下：


 
美国11月平均每小时工资环比 0.2%，预期 0.3%，前值 0.2%修正为 0.1%。
 
美国11月平均每小时工资同比 3.1%，预期 3.1%，前值 3.1%。
 
美国11月平均每周工时 34.4小时，预期 34.5小时，前值 34.5小时。
 
美国11月劳动力参与率 62.9%，预期 62.9%，前值 62.9%。
 
美国11月私营部门就业人口增加 16.1万人，预期 19.8万人，前值由 24.6万人修正为 25.1万人。
 
美国11月制造业就业人口增加 2.7万人，预期 1.8万人，前值由 3.2万人修正为 2.6万人。
 
11月非农就业报告公布后，美联储明年3月加息概率进一步下降。11月非农就业报告公布前，美国联邦基金利率期货暗示，美联储12月加息概率为75.7%。另外，12月加息后，明年3月再度加息的概率降至25.9%；若明年3月不加息，则明年6月加息概率为也下降为43.3%。
 
尽管12月加息几乎依然是板上钉钉，但投资者更关注本轮加息周期是否进入尾声。近期美联储官员的鸽派发言，加上11月非农不及预期，让市场猜测12月可能大幅下调加息点阵图的预期中值，明年可能仅有两次加息机会。
 
金融博客零对冲表示，11月非农报告令人失望。虽然小时工资同比增长3.1%，增幅略高，但正如市场普遍预期的那样，按环比计算，这一增幅为0.2%，低于预期的0.3%，这可能会为美联储的鸽派逆转提供助力。
 
彭博经济学家Tim Mahedy指出，美联储在官方数据公布前收到就业数据，但在数据公布前无法直接置评。不过，美联储主席鲍威尔昨晚强调就业市场强劲的讲话可能是为了在意外疲弱的经济报告出炉前安抚市场的焦虑情绪。

道富环球投资顾问：最近几周，像非农就业报告这样的经济数据的风险变得高得多，反映出投资者对经济周期的持久性感到焦虑。 投资者正在权衡经济是否会放缓，这会让美联储陷入困境，因为他们想要可靠的经济数据显示经济状况良好，这可能会让他们担心利率是否应该继续上升。 从某种意义上说，周五的非农报告提供了两方面的好处：失业率处于数十年来的低点，就业增长仍令人印象深刻，但不会出现足以吓到投资者的大规模就业数据。 有关美国经济增长放缓的说法目前被大大夸大了。

安联保险公司首席经济顾问：11月非农难阻12月加息，但将或致美联储下调明年加息指引；整体而言，11月非农报告尽管略低于普遍预期，但这是一份强劲就业报告，与经济衰退的说法背道而驰；令人鼓舞的是，工资增长继续保持在3%以上，就业机会在过去三个月里平均增加了17万个；至于长期问题，相当缓慢的劳动参与率仍然令人担忧，这表明技能不匹配是个问题；这份报告不足以阻止12月加息，但它将有助于向下修正美联储2019年加息的政策指引。

法国兴业银行美国利率策略主管：11月非农不足以导致美联储在2019年放缓加息；总的来说，11月非农仍然是一个非常好的报告，重申了我们在2018年所经历的轨迹，所以它不应该对更广泛的市场产生过大的影响；认为这是一个维持现状的数字，单独看这一个就业数字并不足以导致美联储在明年放缓加息，但可能还有很多其他原因导致美联储考虑在2019年暂停加息，然而不认为今天的数据是推动因素。