美联储将于本周扣动扳机并加息。
俄罗斯和中国的消息可能会让投资者保持警惕。
欧元/美元超卖，但仍有空间继续下跌至 1.0339。

欧元/美元周四跌至 5 年新低 1.0470，随后收复部分失地，但上周仍收跌于1.0530 附近。除了将投资者推至避险的所有涉及经济增长的市场担忧之外，实际上并未出现打压欧元的新催化剂。

战争方面，俄罗斯天然气供应商俄罗斯天然气工业股份公司因保加利亚和波兰未能按照卢布支付天然气而停止向这两个国家输送天然气。德国和希腊宣布可能会另外向这两个国家输送天然气，但欧盟代表普遍认为这种情况是莫斯科企图勒索，这肯定会加剧两个经济体之间的紧张局势。能源价格将继续上涨，提振已经处在高企的通胀水平，并推动央行行长采取更激进的货币政策。

与此同时，在中国新冠疫情动态清零政策的情况下，供应链问题和供应链瓶颈问题也加剧了，这是导致通胀升温的另一个原因。中国上海大部分地区处在静态管理，最近数日中国新冠疫情爆发加剧市场担忧若出现进一步限制措施将影响全球经济增长。

欧洲央行和美联储将走向何方？
央行方面，美联储正处于本周宣布决议之前的静默期。尽管如此，市场参与者仍预期美联储将至少加息 50 个基点，而政策制定者很有可能公布有关缩表的详细细节。如果真是这样，这将是美联储二十多年来最大的一次加息，并且美联储将启动更为激进的紧缩周期。

值得注意的是，央行很大程度上已经预料到这样的形势，而且这一前景大部分已经得到市场消化。市场不确定因素和潜在的市场驱动力将来自资产负债表，以及美联储是否准备开始缩减资产负债表，以及将按照怎样的速度启动缩表。另外，由于美联储将在每次会议上加息，投资者将从美联储决议中寻求有关 6 月加息幅度的线索，美联储有望加息 75 个基点。

欧元区方面，欧洲央行决策者已经开始主动出击。欧央行副行长路易斯·德金多斯（Luis de Guindos）上周初表示，欧央行结束债券购买计划后可能会很快加息，这意味着现在预计欧央行将在 7 月加息。管理委员会成员 Pierre Wunsch 也暗示即将加息，并指出在年底前将2014 年 6 月以来维持的负利率提升至正值。

美联储已经将主要基准利率上调至 0.25%-0.50% 的区间，到年底可能会升至 2.75% 左右。另外，欧央行几乎不会计划将利率提高到 0% 以上，市场预计最多会加息三次，而且是逐步加息。在这一点上，市场参与者预期欧央行全年将上调 50 个基点。两国央行之间政策明显不均衡正助长欧元/美元的暴跌，并可能在未来几个月打压欧元。

令人担忧的迹象正暗示经济将进入衰退
过去几天，宏观经济数据触发了一些警报。今年一季度美国经济增长初值收缩 1.4%，而一季度德国国内生产总值则小幅增长 0.2%。欧盟一季度 GDP 为 0.2%，低于期值 0.3%。

此外，德国消费者物价指数年率飙升至四年高水平 7.4% ，而欧盟通胀年率则达到 7.5%，再创十年新高。美国 3 月个人消费支出价格指数年率跃升至 6.6%，而核心个人消费者支出价格指数确认为 5.2%，低于预期的 5.3%。越来越多的人认为通胀可能已经见顶，尽管目前通胀仍处于多年高位，至少可以说 4 月份的下跌幅度温和。

美国还公布 3 月耐用品订单，该指标月率温和增长 0.8%，低于期值 1%。市场担忧美国即将陷入衰退正提振低迷的市场情绪和对避险政府债券的需求。美国国债收益率上周有所回升，但涨幅温和，10年期美债收益率目前录得 2.84%。

本周不但将公布美联储决议，英央行也将宣布其货币政策决定，而美国将在周五发布非农就业报告。预计美国4月非农将达到 40 万，而失业率预计稳定在 3.6%。就业是美联储决议的两个关键依据之一，但目前就业不是政策制定者的主要关注点。在新冠病毒大流行的第一年之后，就业一直处在稳步复苏当中，并从就业方面减轻美联储压力。不过，月度就业数据可以反映美国经济进展的总体情况。

此外，美国将发布 4 月 ISM 制造业采购经理人指数，预计将从 57.1 改善至 58.0，而 ISM 服务业采购经理人指数期值为 59.0。

在欧洲，焦点将是德国 3 月零售销售，预期是该指标月率为 0.3%，而欧盟也将发布同月零售销售，月率为温和上升 0.2%。

欧元/美元技术展望
欧元/美元崩盘导致欧元周线出现超卖，尽管尚未确认临时底部。周图显示，欧元/美元处在坚定看跌的 20 SMA 下方交易愈 600 点，这将欧元延续跌至大级别均线下方。技术指标维持看跌倾向，处在极端水平，表明空头维持实力。

欧元/美元录得六连跌后上周五小幅上涨收盘。技术指标同样出现小幅反弹，但仍处在超卖当中。同时，欧元/美元正处在看跌均线远下方，较短周期均线几乎垂直朝南，处在现价上方约 250 个点。

如果欧元跌破周线低点 1.0470，汇价将延续下跌至 1.0400，随后目标为 2017 年 1 月的月低点 1.0339。去年低点 1.0635 构成阻力位，然后是 1.0700/20 区域。若汇价日线收于该水平上方，则汇价将更为大幅反弹，最终可能会收于 1.0880/1.0920 附近。


欧元/美元市场交易情绪调查
FXStreet 组织的分析师调查显示，本周欧元仍将承压，但仍盘整于1.0600 水平附近，因为多头、空头和认为欧元将维持中性的分析师分布均衡。月图和季图显示多头占多数，部分原因是投资者预期欧元将出现看涨整理，但也因为近期欧元/美元出现大幅暴跌使一些空头头寸耗尽。总体来看，欧元/美元的目标分别处在 1.0870 和 1.0803。

总览图来看，欧元/美元仍存看跌整理空间。欧元的三条均线维持看跌倾向，但随着时间的推移下行强度减弱。在所有情况下，欧元潜在区间的顶部都是 1.1200，而潜在的较低低点中线有所上升，季线来看，欧元/美元的目标正接近 1.0200。