美国央行将在5月份将政策利率上调50个基点。
预计美联储还将从6月份开始每月缩减950亿美元的资产负债表。
“买传言，卖事实”的市场反应可能会令美元承压。
跟踪美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数(DXY)在4月份上涨了近5%，这是由于美联储明显愿意以积极的方式收紧其政策。市场普遍预期，FOMC将在5月利率决议上升息50个基点，并宣布从6月起开始每月缩减950亿美元资产负债表的计划。
市场一直在因传言而买入，交易员心中的问题是，当美联储5月4日(周四)宣布政策决定时，是否是“卖事实”的时机?
鹰派的场景
CME Group FedWatch Tool的数据显示，市场预期未来两次会议总共加息125个基点的可能性为94.5%。此外，基准的10年期美国国债收益率自3月初以来已经上涨了50%以上。这两种市场动向都表明，出现意外的鹰派立场的空间不大。
不过，如果联邦公开市场委员会(FOMC)主席鲍威尔(Jerome Powell)将注意力转向“前端”利率上升，并且不完全排除近期加息75个基点的可能性，美元可能会继续走强。
此外，如果鲍威尔淡化对增长的担忧，并重申他们将继续专注于遏制通胀，特别是在中国与冠状病毒相关的封锁影响到供应链问题的情况下，这也将对美元有利。
鸽派的场景
美国经济分析局公布的数据显示，2022年第一季度美国国内生产总值(GDP)同比下降1.4%。此外，年度核心个人消费支出(PCE)价格指数，美联储首选的通胀指标，从2月份的5.3%(从5.4%修订)小幅降至3月份的5.2%。
美联储可以对围绕经济前景的不确定性加剧表示担忧，并向市场保证，他们将耐心观察事态发展，然后再决定未来加息的速度。此外，通胀前景的乐观基调可能被视为措辞上的鸽派转变，令美元承压。
最后，美联储的量化紧缩计划预计将包括从6月起每月分别减持600亿美元的美国国债和350亿美元的抵押贷款支持证券。如果美联储决定以更温和的速度收缩其资产负债表，美元可能会面临沉重的抛售压力。
中性的场景
美联储可能承认经济前景恶化，但认为经济和就业市场可以应对短期内的大幅升息，而这对对抗通胀是必要的。
美联储5月升息50个基点，从6月起每月减持950亿美元资产，以及在即将召开的会议上进一步升息50个基点，这些应该或多或少符合市场的预期。因此，在中性的情况下，市场最初的“传言时买入，事实时卖出”的反应可能会损害美元，引发一场早该出现的回调。
尽管如此，美联储和其他主要央行之间的政策分歧应该会在中期内继续支撑美元。
