• 周二多重因素推动美元兑日元触及1998年10月以来最高水平
  • 美联储-日本央行之间的政策背离促使资金远离日元，强力提振该货币对上涨
  • 衰退担忧促使避险资金流向日元并引发该货币对在周三下跌
  • 美元温和走强以及美联储主席鲍威尔作证前，汇价跌势似乎受限

由于日本央行和其他主要央行之间存在巨大的政策背离，自3月份以来日元一直是表现最差的货币。上周五日本央行暗示将坚持其超宽松货币政策并重申将维持借贷成本在“当前或更低”水平的指引。该央行也承诺指引10年期日债收益率在0%左右，并进行干预以防止利率走高。日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)辩称，该政策对支撑脆弱的经济和推高通胀至关重要。

此外，周三公布的最新日本央行会议纪要显示，理事会成员同意在必要时毫不犹豫地采取更多宽松措施。相比之下，预计美联储(fed)将保留其激进的紧缩政策立场，以遏制不断飙升的通胀。美联储理事沃勒周日的讲话重申了上述押注，称他对7月再次升息75个基点持开放态度。此外，美联储的点阵图显示，对2022年联邦基金利率的预测中值为3.4%，对2023年的预测中值为3.8%。

美联储更鹰派的前景依然支持美国国债收益率处于高位水平，导致美日利差进一步扩大。加上隔夜股市上扬，沉重打压避险货币日元。除此之外，美元出现逢低买盘也提振美元兑日元，推动现货价格升至1998年10月以来最高水平136.70区域。不过多重因素限制该货币对上扬，导致汇价在周三亚市出现一些卖盘。

由于担心主要央行为控制居高不下的通胀率而采取更激进的举措将对全球经济增长构成挑战，隔夜的乐观情绪迅速消退。这导致股市再度下跌并促使部分避险资金流向了日元。美债收益率温和回落强化了避险情绪，进一步激发看跌交易员并给美元兑日元带来一些下行压力。不过截至目前在美元看涨的背景下，汇价跌势受限。

在美联储主席鲍威尔在美国参议院银行委员会(Senate Banking Committee)发表半年一次的证词之前，投资者可能也会避免大举押注。这将与美国债券收益率一起影响美元的价格动态，并为美元/日元对提供一些推动力。交易员将进一步从更广泛的市场风险情绪中获得线索，抓住该货币对的短期机会。

技术前景

从技术面看，隔夜强势上涨确认升破135.50-135.60区域附近的双顶阻力。不过汇价随后的涨势止步于两周上升趋势线阻力附近，该趋势线目前应构成关键点。与此同时，日线图RSI出现看跌背离支持汇价回落修正。因此，汇价下跌测试135.50-135.60的阻力突破点的几率看起来很大。

若出现一些跟进卖盘，汇价可能会指向135.00的心理关口，若跌破该位，美元兑日元可能会下跌至134.30-134.20的水平支撑位。紧接着为134的整数位。若有效跌破后者，将引发大量的多头结利交易并为汇价进一步修正至133的整数位铺平道路。

另一方面，上述上升趋势线目前位于136.70区域附近，可能继续构成短期强劲阻力位。若持续上涨突破该位，将视为看涨交易员新的触发器。若一些跟进买盘推动汇价突破137整数关口，则将确认看涨前景并为延续3月初以来的升势铺平道路。