• 加央行可能在4月维稳利率在4.50%
  • 加央行更新的展望及其行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）的措辞将为政策路径提供新线索
  • 美国通胀数据和加央行政策决议可能引发美元/加元剧烈波动

加央行将于北京时间周三22:00公布4月利率决议，预计该央行将连续第二个月维持隔夜目标利率在4.5%不变。

经济学家们预计加央行将在4月12日召开的货币政策会议上宣布维稳政策利率。此外大部分预测者认为该央行将在今年剩余时间保持利率不变。只有少部分预测者预计到今年年底至少还将加息一次25个基点。

周三的加央行利率决议将公布该央行最新的货币政策报告(MPR)，关注最新的第二季度经济展望。此外其行长蒂夫·麦克莱姆在23:00召开的新闻发布会也将受到大量关注，因为市场等待有关未来货币政策路径的最新线索。

聚焦加央行最新预期和麦克莱姆的新闻发布会

早在1月份，加拿大央行是第一个停止其紧缩周期并采取所谓的有条件暂停加息的主要央行。该行指出，如果经济放缓，甚至进入轻微衰退，就不需要进一步收紧。自那时起，加拿大的经济表现有所改善，抵御了全球银行业的动荡。

加拿大央行副行长Toni Gravelle上周表示，加拿大银行系统的稳定性在国际上享有良好的声誉，这表明决策者更关注通胀和经济表现如何。

在12月份略微收缩之后，加拿大1月份的实际国内生产总值增长了0.5%。加拿大统计局的初步估计表明，经济在2月份再次增长了0.3%。加拿大劳动力市场的表现也很出色，表明3月份经济增加的就业岗位远远超过预测，为3.5万个，而预期为1.2万个。此外，失业率稳定在5.0%。

此外，加央行本月继续按兵不动的观点得到了通胀降温的支持。随着供应链的恢复和商品价格回落，该国2月份的消费者价格指数（CPI）年率降至5.2%，连续第二个月低于预期。值得注意的是，月度数据显示，通胀率实际上正在接近央行2%的通胀目标。

在之前的货币政策报告(MPR)中，央行表示，预计2023年通胀率平均为3.6%，这比之前预测的4.1%有所下降。它还预计2023年的GDP增长为1.0%，2024年上升至1.8%。

加央行将对其增长前景保持谨慎乐观，因为利率上升的影响可能需要两年时间才能在经济中完全感受到，预计这种影响将继续在经济中扩大，并阻碍增长。

在周一公布的季度商业前景调查中，加拿大央行表示，半数受访的加拿大公司预计明年经济将陷入温和的衰退，理由是 "企业将销售增长减弱的预期与加息、高通胀和对经济衰退的担忧联系起来"。

尽管有迫在眉睫的经济衰退风险，但加央行行长麦克莱姆可能会为进一步加息敞开大门，条件是通胀的上行风险。最近的扩张性联邦预算和最近的油价飙升可能会加大通胀压力。

总结

由于周三将公布关键的美国消费者物价指数和加央行政策决议，美元兑加元的波动性料上升。美国通胀数据可能决定美联储的下一步政策举措。周五复活节美国就业市场数据强势复苏推升了美联储在5月加息25个基点的几率至71%，数据公布前为52%。

因此，美元对美国CPI数据的反应以及弥漫的风险情绪可能影响加央行利率决议对美元兑加元的影响。若麦克莱姆维持鹰派基调，可能短暂提振加元，但若增长和通胀预期被下修，可能继续促使该央行维稳利率，将限制加元上涨尝试。