• 美元指数中断连续两周的跌势。
  • 市场继续认为美联储将在 9 月份降息。
  • 美联储官员对降息保持审慎立场。
  • 下一个重要事件将是由消费者价格指数跟踪的美国通胀数据。

本周，美元指数温和回升，反弹至 105.00 关口上方，中断连续两周的看跌走势。

本周美元表现再次主要反映了投资者因美联储（Fed）可能推出宽松计划的时间的预期而出现的反应。美联储在 9 月 18 日会议上调整利率的可能性似乎越来越大，目前被市场参与者视为最有可能的选择。

就后者而言，芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，9 月 18 日会议上降低利率的概率约为 70%。

支持上述观点的是美国劳动力市场进一步降温，美国初请失业金人数高于预期就表明了这一点，而许多美联储决策者发出的谨慎信息也增加了这一观点。

尽管如此，明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利（Neel Kashkari）表示，强劲的房地产市场和潜在的应对通胀形势放缓可能意味着货币政策并不像美联储官员认为的那样具有限制性。上周三，波士顿 联邦储备银行行长苏珊-柯林斯强调了美国经济降温的必要性，认为这是使通胀率回到央行2%目标的一种手段，而旧金山联储行长玛丽-戴利上周四表示，今后数月美国通胀的轨迹存在 “相当大的”的不确定，同时表示相信物价压力仍在逐步回落。

回到美国货币市场，美元近期维持震荡与各个周期美债收益率盘整于月度震荡区间下限相匹配。这是在宏观经济背景不变的情况下发生的，表明今年剩余时间内美联储可能只会降息一次，甚至根本不会降息。

关于 G10 央行利率轨迹和通胀动态，预计欧央行可能会在夏季降息，随后 英国央行（BOE）也可能会降息。不过，预计美联储和澳储行都将在今年晚些时候启动宽松政策，可能在第四季度。

未来一周，最重要的事件将是美国 4 月份的通胀数据，由消费者价格指数（CPI）跟踪。其他将公布的重要数据包括 生产者价格指数（PPI）或零售销售。美联储的政策制定者们将继续发表讲话，发表其对利率 前景的看法。

美元指数（DXY）技术分析

如果美元指数下行压力加大，预计美元指数（DXY）将在 55 天简单移动均线（SMA）104.61 点获得暂时支撑，然后是 5 月低位 104.52 点（5 月 3 日）和更关键的 200 天简单移动均线。若美元指数进一步下跌，则会跌至 4 月 9 日低点 103.88，然后是 100 天均线 103.96 和 3 月低点 102.35（3 月 8 日）。若美元指数进一步下跌，可能会测试 12 月份低点 100.61 点（12 月 28 日），然后是处在 100.00 的心理关口和 2023 年低位 99.57 （7 月 14 日）。

上行方面，若美元指数维持看涨势头，可能会重新测试 2024 年高位 106.51（4 月 16 日）。若美元指数突破这一水平，可能会得测 11 月份的高点 107.11（11 月 1 日），然后是 2023 年高位 107.34（10 月 3 日）。

从更大周期来看，只要美元指数保持在 200 日均线上方，预计目前的看涨倾向就会持续。