周一市场波动平缓。美国和英国市场休市，新闻清淡，交易量稀少。

美国WTI原油交投于100日均线下方。地缘政治局势紧张支持原油进一步上涨，加上美国进入夏季后需求上升，欧佩克（OPEC）对原油前景持限制态度。中国也在斥巨资支撑其萎靡不振的房地产市场--这为石油和大宗商品价格带来了进一步支撑。石油市场的人气倾向于上行，但反弹至80美元上方存在一个主要风险：通货再膨胀交易可能减弱。如果各国央行在夏季缓和其降息计划，石油需求前景可能会受到打击，而后者可能会限制油价复苏。

欧洲央行连续降息？

欧洲央行（ECB）副行长Francois Villeroy de Galau昨天表示，欧洲央行可能在 6 月和 7 月的会议上都会降息。我倾向于将后者作为基本情况，因为如果欧洲的通胀势头加快，欧洲央行就无法承受连续降息。欧元区国家的最新通胀数据将在本周内陆续公布，总数据将于周五上午公布。这让欧洲央行的鸽派有时间憧憬维勒鲁瓦先生周初的言论，理论上应限制欧元的上行潜力。

但本周伊始，欧元/美元在美元广泛走软的背景下一路走高。美元指数正准备测试 200日均线支撑位，以对抗鹰派的可能性。人们过于乐观，认为周五公布的 PCE物价数据将带来纾解。事实上，即使日本央行（BoJ）今天上午公布的核心通胀率低于预期，也没有使美元指数走高。如果是这样的话，如果周五公布的美国 PCE 指数暗示通胀压力疲软，我们可能会看到美元指数跌破主重要的38.2% 斐波那契水平，进入中期看跌盘整区域。这将使欧元/美元延续涨势，突破 1.09 阻力位，但美联储（FED）鸽派预期的转变也将提振欧洲央行的鸽派预期，后者将限制欧元兑美元的上行潜力。总之，当欧洲央行坐在货币政策宽松巴士的前座时，欧元/美元不会冲破1.10。