上周回顾

 

上周五金价收低，美市盘中最低下探至1503.60美元/盎司，从周四创下的6 年新高位下跌，金价自开盘后震荡走高，触及日内高位1527.70后转跌，金价震荡下行，下破1520及1510关口。12 月交割的黄金下跌7.4 美元，或0.5%，金价以每盎司1523.8 美元作收。美元继续反弹，美元指数最高触及98.35，继续运行在98关口上方。美中贸易战越演越烈，加上上周10 年期美债殖利率减2 年期利差正式「倒挂」，创下2007 年来首见，市场对全球经济成长的担忧已更深一层，导致市场资金快速涌入债市和贵金属避险天堂。上周五市场风险情绪回升，上周四欧洲央行利率设定官员Olli Rehn表示，欧洲央行在9月份将出台新的刺激措施。美国联邦利率期货市场显示美联储将在9月份100%降息。此消息对全球股市形成提振，金银回调。

 

 

美股盘后

 

在上周三道琼指数大跌800 点之后，道琼已连续2 日出现反弹，上周五道琼大涨逾300 点站上5 MA 与年线，但累计上周仍是一共下跌了1.5 %，市场分析师警示，在债市避险狂潮下，显示市场并未对疲软的经济前景改观，而9 月1 日特朗普(Donald Trump) 仍可能对中国加税、中国很可能报复性反制，美股仍应谨慎以对。上周五美股四大指数中，尤以费城半导体指数表现最佳，费半周五大涨近3%，主要由NVIDIA 所带动，因NVIDIA 于前一日美股盘后缴出亮眼财报，Q2营收、每股纯益(EPS) 均超越市场预期。另外值得注意的是，上周五美国密大公布8 月消费者信心指数报92.1，是大幅低于市场预期的97.0，更远远低于前值数据98.4，市场经济学家忧虑，美国消费者信心的走软，暗示着实体经济的消费力道开始受到贸易战影响。上周五美股四大指数表现：美股道琼指数上涨306.62 点，或+1.20%，收25886.01 点。纳斯达克指数上涨129.37 点，或+1.67%，收7895.99 点。标普500 指数上涨41.08 点，或+1.44%，收2888.68 点。费城半导体指数上涨39.96 点，或+2.78%，收1479.25 点。

 

 

基本分析

 

而虽然道琼指数连续2 日反弹，但华尔街仍普遍认为，关键的美债殖利率曲线：10 年期美债殖利率减2 年期利差于本周「倒挂」，创下2007 年来首见，这意味着市场对全球经济成长的担忧已更深一层，导致资金快速涌入债市避险、拖累长天期美债殖利率走跌。市场分析师认为，当前10 年期美债殖利率仍在3 年低点徘徊、30 年期美债殖利率于历史低点徘徊，显示市场仍未对疲软的经济前景改观，若9 月1 日特朗普政府启动对中国新加征10% 关税，又引发中国报复性反制，那么美股可能将面临另一场新危机，而美债市场的避险潮恐怕会更为猛烈。上周五美联储(Fed) 明尼阿波斯分行总裁Neel Kashkari 表示，目前经济衰退的风险确实已经升高不少，美联储应该准备再次降息，以保护美国经济；Neel Kashkari 于今年FOMC 委员会中并无投票权。美联储下一次召开利率会议是在9 月17 日至18 日，目前市场预期美联储9 月降息机率为100%，其中又以降息一码的呼声最高。

 

 

油价动向

 

上周交易者权衡需求减弱和供应不确定性的状况，原油期货收高，助使本周收升。9 月交割的WTI 原油期货价格上涨40 美分或0.7%，收每桶54.87 美元，盘中高点曾达55.67 美元。本周收升0.7%10 月交割的Brent 原油期货价格上涨41 美分或0.7%，收每桶58.64 美元。本周收升0.2%。有分析师示，「考量到波斯湾的不确定性，今日的上涨反映出一些人不愿意在周末离开..... 整体来说，市场在区间内交易，因为这些供应的不确定性被需求疲软给抵销了，因此虽然今天和本周都收升，长期来说仍是下跌趋势。」OPEC 周五发布月报，将今年全球石油需求成长预期稍微调降4 万桶/ 日，至110万桶/ 日，但维持2020 年的预期不变，仍在114 万桶/ 日。OPEC 也下修今年和明年的非OPEC 供应量成长预期。返回美国，Baker Hughes 周五公布，美国上周活跃的石油钻井平台增​​加6 个至770 个，为7 周来首次增加。有分析师表示，「在中国放话报复美国新一轮中国进口货品关税后，特朗普总统称他近期内将与中国领导人习近平讨论贸易问题。这可能会增加一些投机买盘，但也会引发潜在波动，因为中美纠纷若无进一步发展，可能会加深恐惧。」

 

 

资料公布

今日公布的经济资料

 

17:00 欧元区7月消费者物价指数(年率)

22:00 加拿大全国经济信心指数

 

入市策略：

黄金

 

全球最大黄金上市交易基金（ETF）截至2019年8月16日持仓总量为843.41吨，较上日减少0.88吨。上周五公布的美国7月新屋开工年化月率为下跌4%，低于前值-0.9%和预期0.2%；机构评论称，美国7月新屋开工总数年化连续第三个月下滑，显示劳动力和材料成本上升继续削弱住房建设的步伐。美国8月密歇根大学消费者信心指数初值为92.1，低于前值98.4和预期97，为2019年初以来的最低水平,远低于华尔街的预期。Refinitiv调查的经济学家预计，8月消费者信心初值将从7月的98.4降至97。报告称，8月份所有分项指标都录得下滑。上周四公布的美国上周季调后初请失业金人数为22万人，高于前值20.9万人和预期21.2万人，但仍处于多年的历史低位；美国7月工业产出月率为下降0.2%，低于前值0%和预期0.1%。

 

 

今日建议          

伦敦金于  1498-1518 间上落           

港金于   13750   – 14130

支持位   1458/1478 阻力位1533/1548

 

入市策略一   :       下方触及1500 水平可做多，止赚设1510 水平，止损设在1495 美元。

入市策略二   :       上方在1518 元水平做空，止赚设在1508 美元，止损设在1523 美元。

                                                                                        

( 波幅甚广，建议价位只作参考，请量力而行)

               

白银

贵金属具有储值的传统角色，担忧货币贬值及通货膨胀，对其属利多。

 

今日建议                :       白银于16.10–17.20

                               支持位13.80/14.50   阻力位17.50 /18.50

 

                ( 投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)