本周依然是美联储加息预期主导股指、美元及金价表现。从预期9月放缓加息,转向持续加息50点子至通胀回到政策目标水平,再而是拜登会见鲍威尔及耶伦讨论通胀问题。为股指及金价带来先高后回的状况。留意在周后期,美联储多位鹰派官员续鹰派讲话,但未有做成额外压力,反映市场开始忧虑美国经济衰退大于加息,摩根总裁表示美国经济有机会面对风暴。造成金价在坏消息下获后支持。
 

 

不少投资银行亦认为高通胀持续机会较高,并有机会为美国经济带来硬着陆风险。所以,己经有声音呼吁美联储尽快大幅加息以创造性破坏性手法打击通胀,让市场能从技术衰退中逐步回升,即重施80年代美联储主席沃克大幅加息的手段。但以目前鲍威尔胆子小的身影,加上耶伦口说不做的习惯,有关进取做法暂时料较低机会实现。经济衰退预期料支持金价发展。
 
此外,留意新一周澳洲及欧洲央行加息预期,若加息预期调升,或支持非美,在非美获支持下,美元持续受压,支持金价反弹。
 
过去一周金价在各时段主体表现
  亚盘 欧盘 美盘
2022-05-25 下挫(FED纪要压力) 下挫 震荡
2022-05-26 下挫 下挫 反抽(9月加息放缓憧憬)
2022-05-27 反抽 反抽 下挫(通胀见顶预期)
2022-05-30 反抽 下挫 下挫(拜登会鲍威忧虑)
2022-05-31 反抽 下挫 下挫(FED官员鹰派讲话)
2022-06-01 下挫(耶伦承认对通胀看法出错) 震荡 反抽(美数据放缓/加央行加息预期)
 
美期货市场加息预期变化
数据日期 6月加息75点子机会 7月加息75点子以上机会
2022-05-27 6.7% 6.4%
2022-05-30 4.3% 4%
2022-05-31 3.2% 5.7%
2022-06-01 2.1% 4.7%
2022-06-02 0.7% 13%
 
新一周全球重要经济事件:
 
新一周最大焦点:美通胀及消费信心资料、欧对俄能源制裁议案、澳洲及欧洲央行会议、中国解封、中国CPI及PPI、乌俄局势及疫情发展。美5月通胀资料预期维持高位8.2%,前值8.3%,主因位20%比例的木材价5月则下跌逾30%,造成预期整体通胀小幅回软。由于木材价再大幅下挫的空间不大,而其余组合物价续受疫情及地缘政治推高,料通胀续高机会较大。若资料终值高于预期,料市场对通胀的忧虑会加剧,对金价有一定支持。反之,若意外地终值低于预期,料再有通胀见顶炒作,对金价不利。
 
欧央行会议有机会提出预早加息,同时首加50点子,焦点在于全年加息幅度预期,由于欧洲面对乌俄危机及疫情困扰,加上经济复苏步伐较慢,料即使有加息预期,但长期加息幅度有限,或造成欧元先扬后挫的状况。加上随后有6月14日美联储议息压力,即使新一周为美联储禁言周,但美国加息预期及压力未减,相信下周市场有更多来自机构对美联储决定的看法,提防有关先行进取加息而打压通胀的说法,或为金价带来压力。

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