中美即将签署大规模采购协议，缓和贸易战

今日重要经济数据：

18：00 欧元区11月未经季节调整的贸易平衡‧预测233亿盈余‧前值280亿盈余

18：00 欧元区11月工业生产月率‧预测+0.3%‧前值-0.5%

18：00 欧元区11月工业生产年率‧预测-1.1%‧前值-2.2%

21：30 美国1月纽约联储制造业指数‧预测正3.55‧前值正3.5

21：30 美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)年率‧预测1.3%‧前值1.1%

21：30 美国12月最终需求生产者物价指数(PPI)月率‧预测0.2%‧前值持平

21：30 美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI年率‧预测1.3%‧前值1.3%

21：30 美国12月扣除食品和能源的最终需求PPI月率‧预测+0.2%‧前值-0.2%

21：30 美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI年率‧前值1.3%

21：30 美国12月扣除食品、能源和贸易的最终需求PPI月率‧前值持平

中美即将签署大规模采购协议，缓和贸易战

美国总统特朗普与中国副总理刘鹤周三将签署一项旨在大幅增加中国购买美国商品与服务的初步贸易协议，从此美中贸易战将进入一个较为平静的新阶段。第一阶段经贸协议的签署，将暂时给全球两个最大经济体之间长达18个月的关税冲突画上句号。这场冲突涉及数千亿美元的商品，扰乱金融市场、破坏供应链并迟滞了全球经济增长。特朗普和刘鹤计划在白宫举行的仪式上签署这份长达86页的文件，届时将有200多名来自商界、政府和外交界的受邀嘉宾出席。将协议文本译成中文的工作在周二傍晚接近完成，当日刘鹤会晤了美国贸易代表莱特希泽。特朗普已经开始宣扬该贸易协议，将其作为2020年竞选连任的重要政绩。该协议的核心内容是中国承诺在两年内增加购买价值2,000亿美元的美国商品，以削减美国对华贸易逆差。美国对华贸易逆差在2018年达到4,200亿美元的峰值。据一位对周三将要签署的中美贸易协议有所了解的消息人士透露，中国承诺未来两年增加购买近800亿美元美国制成品，包括汽车、汽车零件、飞机、农业机械、医疗设备等。消息人士称，未来两年中国将增加购买约500亿美元能源，350亿美元的美国服务，以及320亿美元美国农产品，这些所有的比较基础为2017年。虽然这项协议可能为农户、飞机制造商波音、美国车企以及重型设备生产商带来一大提振，不过一些分析师质疑中国是否能够就此把进口来源从其它贸易伙伴国转到美国。

关注焦点：

1月15日(星期三)

美国1月纽约联储制造业指数

美国12月PPI

1月16日(星期四)

美国12月进口‧出口物价月率

美国一周初请失业金人数

美国12月零售销售月率

美国1月NAHB房屋市场指数

1月17日(星期五)

美国11月整体资本流动

美国12月建筑许可‧房屋动工

美国12月工业生产‧产能利用率

美国12月制造业产出月率

美国11月JOLTS职位空缺

美国1月密西根大学消费者信心指数初值

本周要闻：

周六/台湾2020总统大选蔡英文高票连任，民进党再次完全执政

伊朗政府承认客机是被军方误发的导弹击落

周日/伊朗爆发全国抗议活动，要求领导人因击落客机事件辞职

周二/美国财长努钦称，中美贸易协议文件将于周三公布

美国将瑞士列入汇率操纵国名单，将中国移出

美国12月民间部门每周平均实质所得下降0.1%

美国12月核心CPI较上年同期上涨2.3%

美国12月CPI较上年同期上涨2.3%

美国12月核心CPI较前月上涨0.1%

美国12月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.2%

XAU 伦敦黄金

美国称将维持中国商品关税，金价回稳

金价周三上涨，投资人转进相对安全资产，因对于中美第一阶段贸易协的效果存疑；此前美国高阶官员表示，美国将维持对中国商品的关税。金价扳回至1550水准上方。就在全球前两大经济体准备签署过渡贸易协议前一天，美国财长努钦(Steven Mnuchin)周二表示，在达成美中第二阶段贸易协议之前，美国将维持对中国商品的关税。保持关税可能会限制中国进入其最大的贸易市场之一，从而降低第一阶段经贸协议能够产生的经济好处。另外，周二数据显示，美国12月消费者物价指数(CPI)小幅上涨，家庭支付的医疗费用增加，但核心通胀放缓。

技术图表所见，5天平均线刚跌破10天平均线，短线料金价仍见承压。自去年11月12日低位1445，至上周三高位1610.90，金价已累计录得逾160美元涨幅，50%的调整幅度为1528，61.8%则会看至1508。较近支持先看1545及1535美元。至于上方阻力预料在1563及1577，较大阻力料为1582美元。

伦敦黄金1月15日

预测早段波幅：1545 – 1563

阻力位：1577 – 1582 – 1600

支持位：1535 – 1528 – 1508

SPDR Gold Trust黄金持有量：

1月2日–895.30 吨

1月3日–895.30 吨

1月6日–896.18 吨

1月7日–896.18 吨

1月8日–886.81 吨

1月9日–882.12 吨

1月10日–884.52 吨

1月14日–874.52 吨

1月14日上午定盘价：1544.95

1月14日下午定盘价：1545.10

XAG 伦敦白银

银价争持偏软

伦敦白银方面，图表见相对强弱指标及随机指数均已告回跌，银价或续呈回吐压力。当前下方一个重要支持在17.70水平，过去一周多的时间，银价多次的低位均在此区获见支撑，故需慎防若后市跌破此区，料将引发更为猛烈的回撒。以黄金比率计算，50%及61.8%的回吐幅度将看至17.66及17.38美元。100天平均线17.58可为另一支持参考。上方阻力预估在18.20及18.40，进一步参考上周三触及的三个月高位18.85美元。

伦敦白银1月15日

预测早段波幅：17.70 – 18.20

阻力位：18.40 – 18.85

支持位：17.58 – 17.38

iShares Silver Trust白银持有量：

1月2日–11278.64 吨

1月3日–11242.07 吨

1月6日–11242.07 吨

1月7日–11204.31 吨

1月8日–11204.31 吨

1月9日–11102.65 吨

1月10日–11102.65 吨

1月14日–11063.44 吨

EUR 欧元

美国称维持对中国商品的关税，风险人气受制

在中美签署第一阶段贸易协议之前，美方发表言论称对华关税将暂时维持不变，这抑制了风险人气。美国财长努钦周二表示，在达成可执行的第二阶段协议之前，美国将维持对中国商品的关税。

欧元兑美元持稳于1.11水准附近，图表所见，相对强弱指标及随机指数已自超卖区域回升，若汇价本周仍可守稳着100天平均线1.1065，则有望继续处于喘稳态势，在12月下旬欧元在此指标得见支撑。上望阻力料为1.1240及1.13水平，下一级看至200周平均线1.1360。至于支持位将会回看1.10以至去年10月初低位1.0877，下一级看至1.08水准。

预估波幅：

阻力 1.1240 – 1.1300 – 1.1360

支持 1.1065 – 1.1000 – 1.0877

关注焦点：

1月15日(三)：欧元区11月工业生产

1月16日(四)：德国12月CPI终值‧HICP终值

1月17日(五)：欧元区11月流动账‧欧元区12月HICP终值

本周要闻：

德国12月批发物价较前月持平，较上年同期下跌1.3%

法国12月HICP终值较前月上涨0.5%，较上年同期上涨1.6%

JPY 日圆

市场气氛审慎，投资人等待美中签署贸易协议

日本央行总裁黑田东彦周三称，由于来自海外经济体的风险仍然很大，日本央行将在必要时毫不犹豫地进一步放松货币政策，同时做出其它一些调整，以实现其2%的通胀目标。黑田东彦还说，鉴于产出缺口为正且通胀预期上升，消费通胀将加速升向2%的目标。通胀率目前在0.5%附近徘徊。但他补充称，通胀趋势暂时将受油价下跌的影响。1月20-21日期间日本央行将召开议息会议，届时央行可能会小幅上调始于4月财年的经济预测，以反映政府最新支出计划预计将带来的提振效果。 外界普遍预期日本央行这次将维持货币政策不变。上调经济预测将令央行有理由暂时维持政策不变。

避险日圆周三持稳，汇市投资者谨慎等待美中贸易协议签署。此项正式协议将为持续18个月之久、损及全球经济成长的美中关税大战画上句点，不过全球前两大经济体间的贸易争端不会就此告终。美国财长努钦称，在达成美中第二阶段贸易协议之前，美国将维持对中国商品的关税。这一消息提振日圆从七个月低位反弹，因交易商认为，该份协议可能不会带来更多好处。华盛顿已经同意暂停对1,600亿美元电子产品征收关税，并将目前对1,200亿美元其它商品征收的关税税率减半至7.5%。但美国对2,500亿美元的中国工业品等商品加征的25%关税将维持不变。一位消息人士称，根据协议，中国承诺未来两年内从美国增购近800亿美元的制成品，但一些美国贸易专家称这不现实。美国财长努钦表示协议文件将在周三公布，但涉及产品和服务采购的机密附件除外。

美元兑日圆走势，技术图表可见，相对强弱指标及随机指数正处上扬，同时MACD指针亦刚上破讯号线，而且由12月底至今的走势亦呈现一技术后抽，料美元兑日圆或将展开新一轮反扑。当前一个关键阻力在109.70，一方面为25个月平均线，此外，自去年11月以来，汇价多次的高位亦正好止步于此；倘若后市再而可进一步攻破110关口，可望美元兑日圆将延展较显著的升幅，其后目标将看至110.70及去年三月高位112.12，较大目标指向115水准。下方支持预估在100天平均线108.30及107.60水平。

预估波幅：

阻力 109.70 – 110.00 – 112.12 – 115.00

支持 108.30 – 107.60

本周要闻：

日本央行在季度报告中将九个地区中三个地区的经济评估下调

日本央行总裁称，风险加剧时将毫不犹豫地进一步放松政策

日本12月M3货币供应额较上年同期增长2.3%

关注焦点：

1月16日(四)：日本1月路透短观制造业景气判断指数‧日本12月商业物价指数‧日本11月机械订单

1月17日(五)：日本前周投资海外债券‧前周外资投资日本股票

GBP 英镑

降息预期再挫英镑

技术走势而言，相对强弱指标及随机指数仍处走低，预示英镑兑美元仍见走弱，当前关键将参考延伸自去年11月的上升趋向线位于1.2950，需慎防若后市失守此区，将见英镑跌势加剧。以自去年9月起始的累计涨幅计算，38.2%的回吐幅度为1.2915，50%及61.8%的调整幅度则为1.2730及1.2545。阻力位可先留意25天平均线1.31及1.3220水平。

预估波幅：

阻力 1.3220 – 1.3340 – 1.3480

支持 1.3000 – 1.2900 – 1.2750

本周要闻：

英国央行委员弗利葛称，若经济数据疲弱他将支持降息

关注焦点：

1月16日(四)：英国12月RICS房价差值

CHF 瑞郎

中东局势有缓解迹象，避险货币回调

瑞士政府周二表示，该国没有操纵瑞郎汇率以获得竞争优势，之前美国将瑞士纳入汇率操纵国观察名单。 声明还指出，美国财政部将瑞士，以及德国、韩国和日本等国列入汇率操纵国名单不会产生立竿见影的后果。美国财政部在半年度汇率政策报告中将瑞士列入汇率操纵国名单后，瑞郎跳升至2017年4月以来最高。美国表示，该名单旨在消除不公平贸易壁垒。瑞士央行表示，汇市干预完全是出于货币政策考量，并非为了通过打压瑞郎汇率给瑞士带来竞争优势。瑞士央行还指出，在其年度报告详细阐述了干预行动的细节。瑞士央行近年来大量购买外汇，以抑制对瑞郎的需求。瑞郎的避险地位在不确定时期吸引投资者。瑞士央行还将利率降至全球最低水平，以阻止投资者买入瑞郎，这一政策在实施五年后，在瑞士国内面临越来越多的反对。瑞士央行一直强调，其政策目标是在适当考虑经济发展的同时确保瑞士物价稳定。

瑞郎兑美元触及0.966瑞郎的日高，因有避险买盘。此前一天，美国将瑞士列入汇率操纵国观察名单。美元兑瑞郎走势，技术图表亦见MACD指针上破讯号线，5天平均在线破10天平均线，形成利好交叉，均预料汇价在经历一个多月的下跌后，当前将呈现着反扑倾向；以此段期间的累计跌幅计算，38.2%及50%的反弹水准为0.9790及0.9830，扩展至61.8%的幅度将会看至0.9880水平。较大阻力将参考250天平均线0.9935。下方支持预估在上月底低位0.9643，较大支持看至0.9540水平。

预估波幅：

阻力 0.9790 – 0.9830 – 0.9880 – 0.9935

支持 0.9643 – 0.9540

AUD 澳元

澳元持稳，中美即将签署贸易协议

澳元周三处于守势，市场人士等待中美贸易协议的签署。第一阶段经贸协议的签署，将暂时给全球两个最大经济体之间长达18个月的关税冲突画上句号，尽管该协议不会终止中美之间的贸易争端。美国财长努钦(Steven Mnuchin)周二表示，在达成美中第二阶段贸易协议之前，美国将维持对中国商品的关税。美国总统特朗普与中国国务院副总理刘鹤预定将在香港时间深夜1230于白宫签署第一阶段贸易协议。美国同意暂缓原定于12月15日生效、对1,600亿美元中国商品加征的关税，其中包括手机、笔记本计算机和其它商品，并将现有对1,200亿美元中国商品加征的关税减半至7.5%，但维持对2,500亿美元其它中国商品加征25%的关税。

虽然中美两国关系回暖的新迹象刺激了投资者的风险偏好，并有助支撑澳元，但澳洲山火对经济的冲击却又压制着澳元走势。澳洲山火吞噬的面积相当于韩国大小，完成全部损失估算的分析师预期，大火对该季经济最多造成0.4%的拖累。由于此次山火吞噬的面积是2009年类似火灾的20倍，因此其造成的损失也将比那场灾难的30亿美元要高。政府有可能做出政策响应；货币市场已经反映可能会有货币宽松，2月有一半可能性降息。去年时，市场认为降息可能性不到30%。2020年迄今澳元已下跌2%。

技术走势而言，图表见5天平均线跌破10天平均线，MACD指针亦已下破讯号线，或见澳元兑美元正呈下行趋势，当前下方关键将为延伸自去年10月的上升趋向线位于0.6820，倘若后市跌破此区将见弱势加剧，进一步至0.6750水平，关键支持参考去年10月低位0.6670水平。至于向上阻力则回看250天平均线0.6935，进一步预估在0.70及0.7040水准。

预估波幅：

阻力 0.6935 – 0.7000 – 0.7040

支持 0.6820* – 0.6750 – 0.6670

本周要闻：

林火危机处理不当，总理莫里森支持率惨跌

NZD 纽元

纽元呈回挫压力

纽元兑美元方面，图表见相对强弱指标及随机指数均维持下跌，估计纽元仍见下行调压力。以自10月起的累计涨幅计算，38.2%的回吐水准为0.6545，扩展至50%及61.8%的幅度则分别看至0.6480及0.6415水平。预估关键支持见于0.64水平，一方面为延伸自10月初的上升趋向线，同时亦是100天平均线位置。向上阻力预估在0.6760，下一级关键看至250周平均线0.6890，自2014年3月跌破此指标后，汇价就一直未能返回此指标上方。

预估波幅：

阻力 0.6760 – 0.6890

支持 0.6545 – 0.6480 – 0.6400

关注焦点：

1月14日(二)：纽西兰11月建筑许可月率

1月15日(三)：纽西兰12月食品价格指数

1月16日(四)：纽西兰12月电子卡零售销售

CAD 加元

就业数据支撑加元

美元兑加元走势，相对强弱指标及随机指数正处回升，而图表亦见5天平均线刚上破10天平均线，形成利好交叉，汇价亦已多日守稳着1.2950，示意美元兑加元或见有回升倾向。上望阻力位则预估在25天平均线1.3110及1.32，进一步看至1.3330水平。下方支持预估在1.2950，较大支撑将指向1.29以至去年10月低位1.2778。

CL 纽约期油

油价小涨，美中即将签署第一阶段贸易协议

油价周二小幅走高，结束此前连续五个交易日的跌势，因美中准备签署初步贸易协议，且中东紧张局势缓解。布兰特原油期货收涨0.29美元，或0.5%，报每桶64.49美元，美国原油期货收涨0.15美元，或0.3%，报每桶58.23美元。据一名了解周三将签署的协议内容的消息人士透露，中国承诺在未来两年内增购500亿美元的美国能源供应。油价涨势受限，因中东紧张局势缓解降低了市场对可能出现供应中断的担忧。美国能源情资料协会(EIA)预计，2021年美国原油产量将创纪录新高，但增速将降至3%，为2016年以来最慢，当年美国原油产量出现下降。

技术图表所见，MACD指针已跌破讯号线，或见油价仍存下跌压力。以自去年10月的累计涨幅，50%及61.8%的回调幅度为58.30及56.60水平，下一级看至55美元。上望阻力料为25天平均线60.55美元，较大阻力料为62.40及65美元。

预估波幅：

阻力 1.3110 – 1.3200 – 1.3330

支持 1.2950* – 1.2900 – 1.2778

本周要闻：

加拿大12月就业岗位增加3.52万个超出预期，失业率降至5.6%

预估波幅：

阻力 60.55 – 62.40 – 65.00

支持 58.30 – 56.60 – 55.00