日本央行行长黑田东彦表示,现时日本距离达到物价目标仍然很远,亦不清楚在明年四月任期届满前,通胀能否达到 2%的目标,故现时无必要提高通胀目标,亦不会因为其他国家加息,便跟随上调长期利率目标,没有理由降低货币宽松政策的力度。目前美国经济确实较日本好,但并不代表美元兑日元即将升值。另外,黑田又指,短期内在购买国债问题上不存在困难,待未来日本通胀大幅上升,才会提高日央行的国债孳息曲线的目标。

英国《泰晤士报》引述英国央行货币政策委员会(MPC)委员弗利葛(Gertjan Vlieghe)称,英国的通胀压力源于英镑贬值,及随之而来的燃油及食品等价格上升。若汇率传导至通胀的影响快于央行估计,意味通胀将可能升高至 3%或 3.5%,但之后可能很快开始回落,故通胀上升不会让他考虑加息。

据美国商品期货交易委员会数字显示,截止3月21日于芝加哥期货市场上买卖的外汇期货中,美元的净持仓金额略广大至184.4亿美元,回忆对上一周美元的净持仓金额为175.9亿。不过,随着市场对特朗普政府能否尽早推出其刺激经济方案存疑,料往后市场对美元的支持也将会逐步减少,并使日后美元的净持仓金额有机会回落。个别外币中,最值得留意是欧元。其截止3月21日的净空仓合约数目由对上一周的41,027张大幅减至只有19,662张净空仓合约,一周内减幅超越一半。

由于美国国会未能得到足够的票数支持,最终于上周五(24日)特朗普宣布撤回了医保法案。特朗普今次的挫败令人质疑其有否能力可于其他的政策范畴上作改变,如减企业税等。在这里有两点值得我们关注。首先,过去市场估计美联储今年可加四次息,某程度上相信也已估计了特朗普今年内可推出其承诺的1万亿美元基建方案及减企业税方案等。但现在这些方案或将有困难推出。所以笔者有理由相信市场可随时降低美国今年加息预期,这可对美元汇价不利,相反这对欧元则可看高一线。第二项要留意事项,是美股本身。过去美股的上升,很大程度也是在反映减企业税因素。但假如减不了美股股价就或许已是过高。倘美股一旦作显著调整,首当其冲受影响的可能是商品货币澳新加,因为这三货币对股市转变往往较为敏感。所以往后在这两点上将较值得我们关注。

本周另一焦点当然是周三(29日)英国文翠珊政府将启动脱欧程序。往后英国将会与欧盟展开一个为期两年的漫长谈判。在谈判里,大家可想象欧盟对英国的打压将会接踵而至,这可不利于英经济以至英镑汇价。但是以一个处于30年低位的英镑汇价,加上美元随时可能于现高位作调整,这或会同时限制了英镑的下跌。经济数字方面,本周五,欧元区及美国将相继公布最新通胀数字。欧元区本周公布的是3月份以消费物价指数衡量的通胀率。市场估计同比将略有所回落,由2月的2%降至1.8%。

不过就是回落,以1.8%而言仍是一个高通胀率,使欧央行有提早停止买债压力。至于美国于本周五将公布2月PCE平减物价指数。市场估这数字同比为2.1%,较1月份的1.9%要高。由于现在环球通胀来得很快,所以通胀的变化实在值得我们关注。