由于欧洲央行在11月初已宣布削减购债计划，基于当前欧元区经济环境，圣诞节前欧央行应该不会作出重大政策调整。对于欧元区人民来说，今年的圣诞节礼物应该是欧央行行长德拉吉对于长期内维持低利率的承诺，且经济前景靓丽。
欧央行此前宣布从2018年1月开始至2018年9月份将每月购债规模降至300亿欧元/月，保持购债计划的承诺是12月以及2018年初保持货币政策稳定的强有力的瞄定。
预计本周四（12月14日）不会调整货币政策，由于欧元区通胀率仍远低于欧元区2%的目标水平，政策制定者们可能会推迟讨论下一步可能的举措或进入2018年对前瞻性指引作出重要调整。
欧央行料重申“利率将在更长时间内维持在低位水平，甚至超过我们的购债期限。”该央行对经济评估将也一如既往地乐观。
欧元区经济发展
前瞻性指标，如欧元区采购经理人指数（PMI）显示该地区经济增长前景靓丽。数据显示欧元区11月制造业采购经理人指数（PMI）升至60.1，制造业产出和新订单攀升至数年高位，支持就业增长。
对于欧元区来说好消息是这个欧元区经济活动提升，德国11月制造业PMI升至1996年创立该数据以来的第二高水平，新订单增长创下2010年3月以来最快增速。法国11月制造业PMI触及7年新高57.5，制造业产出和新订单增长加速增长，就业增长率录得17年以来第二快增速。意大利新订单增长也触及17年半以来的最高水平，新出口销售和产出触及2011年2月以来的最高水平。
此外欧元区综合PMI也提升该地区第四季度GDP增长乐观前景。欧元区第四季度GDP料增长0.8%，德国GDP料增长0.9%，法国料增长0.7%，西班牙料增长0.8%，意大利料增长0.4%-0.5%。
欧元区综合PMI数据暗示欧央行很有可能会修正短、中期增长预估，我们也将观察这是否足以上修通胀预期。
通胀率转升将令QE购债计划终结
不过欧元区总体通胀率依然远低于欧元区的目标水平，潜在的通胀趋势已经指向上行。欧央行的超级核心通胀率指标暗示自2017年以来处于上行趋势，使得欧央行有理由决定削减购债规模。
欧央行执行委员会委员近期指出，11月延长购债计划将是最后一次。默施表示市场若预期QE再次被延长将是错误的，而欧央行执委会委员伯诺瓦·科尔(Benoît Cœuré)表示，“我希望在明年9月份结束QE购债计划。”
德拉吉的沟通
欧央行行长德拉吉是一位经验丰富的沟通者，对于他来说回答新闻发布会上记者的提问游刃有余。他一直在表达市场所想。随着许多欧元区国家经济增长提速，德拉吉可以更容易地称赞欧央行的政策。
欧央行此前宣布从2018年1月开始至2018年9月份将每月购债规模降至300亿欧元/月，保持购债计划的承诺是12月以及2018年初保持货币政策稳定的强有力的瞄定。
预计本周四（12月14日）不会调整货币政策，由于欧元区通胀率仍远低于欧元区2%的目标水平，政策制定者们可能会推迟讨论下一步可能的举措或进入2018年对前瞻性指引作出重要调整。
欧央行料重申“利率将在更长时间内维持在低位水平，甚至超过我们的购债期限。”该央行对经济评估将也一如既往地乐观。
欧元区经济发展
前瞻性指标，如欧元区采购经理人指数（PMI）显示该地区经济增长前景靓丽。数据显示欧元区11月制造业采购经理人指数（PMI）升至60.1，制造业产出和新订单攀升至数年高位，支持就业增长。
对于欧元区来说好消息是这个欧元区经济活动提升，德国11月制造业PMI升至1996年创立该数据以来的第二高水平，新订单增长创下2010年3月以来最快增速。法国11月制造业PMI触及7年新高57.5，制造业产出和新订单增长加速增长，就业增长率录得17年以来第二快增速。意大利新订单增长也触及17年半以来的最高水平，新出口销售和产出触及2011年2月以来的最高水平。
此外欧元区综合PMI也提升该地区第四季度GDP增长乐观前景。欧元区第四季度GDP料增长0.8%，德国GDP料增长0.9%，法国料增长0.7%，西班牙料增长0.8%，意大利料增长0.4%-0.5%。
欧元区综合PMI数据暗示欧央行很有可能会修正短、中期增长预估，我们也将观察这是否足以上修通胀预期。
通胀率转升将令QE购债计划终结
不过欧元区总体通胀率依然远低于欧元区的目标水平，潜在的通胀趋势已经指向上行。欧央行的超级核心通胀率指标暗示自2017年以来处于上行趋势，使得欧央行有理由决定削减购债规模。
欧央行执行委员会委员近期指出，11月延长购债计划将是最后一次。默施表示市场若预期QE再次被延长将是错误的，而欧央行执委会委员伯诺瓦·科尔(Benoît Cœuré)表示，“我希望在明年9月份结束QE购债计划。”
德拉吉的沟通
欧央行行长德拉吉是一位经验丰富的沟通者，对于他来说回答新闻发布会上记者的提问游刃有余。他一直在表达市场所想。随着许多欧元区国家经济增长提速，德拉吉可以更容易地称赞欧央行的政策。
