美国三个月国债期货价格会反映出市场认为美联储在各个时间节点上加息的概率。从2015年12月美联储宣布加息并开启加息周期以来，这个利率市场领先指标在预测美联储加息节奏上显示出非常高的准确性。
金燕研究了过去一段时间内美国三个月国债收益率以及黄金价格的历史数据。在这一张图表中，上方是美国三个月国债收益率走势图，下方是黄金价格走势图。同时，金燕认为美联储每次加息25个基点的时间节点。
从历史走势图来看，每次美联储决定加息25个基点之前的几个交易日内，利率市场就已经提前做出反应。正如金燕在图表中用绿色区域标出的利率走势一样，过去美联储三次加息决议之前的几周中，美国三个月国债收益率都会突破当时的价格区间并大幅上涨。
今年三月美联储公开市场委员会（FOMC）召开会议之前的两周内，美国三个月国债收益率也出现了类似的大幅上涨行情，验证了这一信号的准确性。
不仅如此，金燕注意到，美联储每次宣布加息时，黄金价格都会下跌至中期低点，特别是在2015年12月，黄金价格一度下跌至2011年至2015年熊市最低点每盎司1045美元，这一中期低点出现的时间和美联储正式宣布加息的时间点非常接近。同样，2016年12月，美联储宣布加息后，黄金也再次下探至每盎司1122美元的低点。不过，当时黄金价格在三个交易日后再次测试了这一低点的支撑力度后，在接下来两个月中每盎司价格一度反弹超过130美元。
我们不能简单地相信同样的历史走势会一次次重复，但是我们也要注意到美国国债、美联储基金利率以及黄金价格这三个市场之间存在着一个非常强的相关性。其中，通常三个月美国国债收益率会作为领先指标首先突破震荡区间，此后美联储基金利率会 相应抬升，最后黄金价格会由于利率上涨而挖出一个中期低点。美联储实际上最重视的是维护美联储旗下各个区域性联储的稳定性，而不是维护美元的价值。同时金燕认为，美联储在实际工作中主要是参考国债利率曲线中短端利率的市场走势来决定其利率政策的步伐。
耶伦讲话讲指引金价走出震荡格局。上方重点关注压力毫无疑问是1256/57一线。到达此位做空是最佳选择。但是昨日2次突破1250都未给到。所以空单也未能参与进去。日内继续以震荡为主，从黄金短线图形看1242未破仍无法下跌。所以晚盘重点关注1242一线。跌破此位放开了介入空单。而上方突破1250则看高1256/57介入空单。若晚盘耶伦讲话利空黄金1240上勿参与多单。等待下方1235/34和1230/29再参与多单即可。
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