• 避险情绪升温为美元提供支撑。
  • 由于围绕美联储政策立场的鸽派情绪，美元的上行空间可能有限。
  • 美国国债收益率

衡量美元兑其他六种主要货币价值的美元指数（DXY）在周三欧洲时段早盘横盘，交投于 104.50 附近。美国国债收益率下降可能会给美元带来压力，截至发稿时，2 年期和 10 年期美国国债收益率分别为 4.44% 和 4.24%。

然而，随着美联储（Fed）9月份降息预期升温，美元（USD）可能面临压力。上周，美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）指出，今年美国的三次通胀读数 "在一定程度上增加了人们的信心"，即通胀有望持续达到美联储的目标，这意味着降息可能即将到来。

根据芝加哥商品交易所集团（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool），目前市场显示美联储在 9 月会议上降息 25 个基点的概率为 93.6%，高于前一天的 88.5%。

与此同时，投资者在寻求 11 月美国总统大选的新进展。市场专家认为，尽管民主党人支持副总统卡马拉-哈里斯（Kamala Harris）成为总统提名的主要候选人，唐纳德-特朗普（Donald Trump）仍将赢得大选。美国全国广播公司新闻（NBC News）预计，哈里斯已获得民主党大会大多数承诺代表的支持。获得提名的门槛是 1,976 名代表，而 NBC 估计哈里斯通过口头或书面背书获得了 1,992 名代表的支持。

投资者将密切关注北美时段晚些时候公布的美国采购经理人指数（PMI）数据。此外，投资者还将关注将于周四公布的第二季度国内生产总值（GDP）年化数据。预计这些报告将为美国经济状况提供新的见解。

美元常见问题

什么是美元？

美元（USD）是美国的官方货币，也是许多其他国家的 “事实（de facto） ”货币，在这些国家，美元与当地纸币一起流通。它是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易总量的 88% 以上，根据 2022 年的数据，平均每天交易 6.6 万亿美元。第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史的大部分时间里，美元一直以黄金为支撑，直到 1971 年《布雷顿森林协定》签订，金本位才消失。

美联储的决策如何影响美元？

影响美元价值最重要的一个因素是由美联储制定的货币政策。美联储有两项任务：实现价格稳定（控制通货膨胀）和促进充分就业。美联储实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通胀率高于美联储 2% 的目标时，美联储就会提高利率，这有助于美元升值。当通胀率低于 2% 或失业率过高时，美联储可能会降低利率，从而对美元造成压力。

什么是量化宽松政策，它如何影响美元？

在极端情况下，美联储还可以印制更多美元，实施量化宽松政策（QE）。量化宽松是美联储大幅增加陷入困境的金融体系中的信贷流量的过程。这是一种非常规的政策措施，用于银行因担心交易对手违约而不愿相互借贷导致信贷枯竭的情况。当单纯降低利率不可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储应对2008年大金融危机期间信贷紧缩的首选武器。它包括美联储印制更多美元，主要用于从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。

什么是量化紧缩，它如何影响美元？

量化紧缩（QT）是一个和量化宽松相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券本金再投资于新的购买。它通常对美元有利。