- 基本面信号不一之际，周初金价陷入区间震荡
- 美元走势低迷之际，地缘政治风险继续支撑黄金/美元
- 美联储的鹰派立场支持美国国债收益率上升，限制黄金/美元涨幅
黄金价格（黄金/美元）难以利用上周从一个月低点的温和回升，在周一欧洲时段在 2630美元区域附近波动。美元（USD）多头在周五触及两年高点后保持守势，成为推动该商品的关键因素。除此之外，源于俄罗斯-乌克兰战争和中东紧张局势的地缘政治风险进一步支撑了避险贵金属。
与此同时，美联储（Fed）发出的2025年放缓降息步伐的鹰派信号继续支持美国国债收益率上升。这与股市普遍的积极基调一起，似乎限制了无收益的黄金的涨幅。因此，在建立任何进一步升值的头寸之前，等待强劲的后续买盘将是明智的。交易员现在期待会议委员会消费者信心指数的发布，以获得短期动力。
黄金价格在美联储鹰派信号和美国国债收益率上升的背景下难以吸引买家
- 在美国个人消费支出（PCE）价格指数发布后，美元从周五的两年高点回落，该指数显示出通胀放缓的迹象。
- 美国经济分析局（BEA）报告称，11月美国通胀按年率计算从之前的2.3%上升至2.4%。
- 与此同时，剔除波动较大的食品和能源价格的核心PCE价格指数在报告期内上升了2.8%，与10月的读数持平，但低于预期的2.9%。
- 此外，个人收入从10月的0.7%大幅放缓至上月的0.3%，而消费者支出在10月下调后的0.3%读数后上升了0.4%。
- 俄罗斯总统普京誓言在乌克兰对喀山市发动重大无人机袭击后进行报复，该袭击损坏了住宅建筑并关闭了机场。
- 以色列军队轰炸了加沙南部的所谓“安全区”，导致帐篷起火，至少7名巴勒斯坦人死亡，使过去一天的死亡人数至少达到50人。
- 上周美联储发出2025年放缓降息步伐的信号，推动基准美国国债收益率上周升至六个多月来的最高水平。
- 周一的美国经济日程包括会议委员会消费者信心指数的发布，可能在北美早盘时段提供一些动力。
在押注金价短线进一步上涨之前技术指标值得交易员保持谨慎
从技术角度看，接受最近从一个月高点回调的23.6%斐波那契回撤水平有利于看涨交易者。也就是说，日线/4小时图上的负面振荡指标在建立任何进一步升值头寸前需要谨慎。因此，任何后续的上涨可能仍被视为卖出机会，并且似乎有限。
与此同时，38.2%斐波那契水平，约在2637美元区域，现在似乎成为一个直接障碍，位于2643-2647美元拥挤区之前，该区域与4小时图上的200周期简单移动平均线（SMA）下行斜率重合。后者应作为一个关键枢纽点，如果被果断突破，应为进一步升值铺平道路。
另一方面，2616-2615美元区域被视为回调区域，或23.6%斐波那契水平可能提供直接支撑。随后是2600美元整数关口，低于此水平，金价可能重新测试上周触及的月度波动低点，约在2583美元区域。一些后续卖盘将被视为空头的新触发点，并为近期更深的损失奠定基础。
通货膨胀常见问题
什么是通货膨胀？
通货膨胀衡量具有代表性的一篮子商品和服务价格的涨幅。总体通胀率通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是中央银行的目标水平，中央银行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在2%左右。
什么是消费者价格指数（CPI）？
消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。它通常以环比（MoM）和同比（YoY）的百分比变化来表示。核心CPI被央行锚定，因为它不包括波动较大的食品和燃料投入。当核心CPI 升至2%以上时，通常会导致利率上升，反之亦然。由于较高的利率对货币是有利的，较高的通胀率通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则相反。
通货膨胀对外汇有何影响？
虽然这似乎有违直觉，但一国的高通胀会推高其货币价值，反之亦然。这是因为中央银行通常会提高利率以应对较高的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。
通胀如何影响黄金价格？
以前，黄金是投资者在高通胀时期转而购买的资产，因为它可以保值。虽然在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在高通胀时，各国央行会提高利率来应对通胀。较高的利率对黄金来说是负面的，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，较低的通货膨胀率往往对黄金有利，因为它会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。
