- 美国劳动力市场的持续强劲表现推动了市场对2025年美联储更为紧缩的政策路径的预期。
- 投资者转向美元，因美债收益率上升吸引全球资本，推动美元指数创下新周期高点。
- 市场预计美联储本月将维持4.25%-4.50%的利率区间，因通胀担忧持续，进一步降息被推迟。
衡量美元兑一篮子货币价值的美元指数（DXY）周一连续第五个交易日上涨，几乎对所有主要G20货币对手都表现强劲。市场在最新的美国就业报告后重新平衡，预期2025年美联储（Fed）将采取更为紧缩的政策。
由于上周五的强劲非农就业数据和上周会议纪要中美联储对放松政策的谨慎态度，美元指数短暂触及110.00，并在这些高位寻求巩固，美元保持看涨态势。
每日市场动态：美国非农就业报告强劲，美元上涨
- 强劲的美国数据和美联储官员的鹰派言论继续推动美元创下新周期高点，12月非农就业数据强劲，显示劳动力市场韧性。
- 12月非农就业人数增长256,000，超过160,000的预期共识，失业率下降至4.1%。工资通胀略微放缓至3.9%年率。
- 纽约联储的Nowcast模型显示第四季度增长为2.4%年化季率，高于上周的1.9%，而第一季度预估从2.2%上升至2.7%。亚特兰大联储的GDPNow模型追踪第四季度接近2.7%。
- 美联储本月将维持利率不变，政策制定者指出，鉴于劳动力市场和增长势头持续至2025年，进一步降息的紧迫性减弱。
- 本周将公布12月消费者价格指数，其结果将决定市场的价格动态以及美联储的利率押注。
美元指数技术展望：指数接近110.00，显示超买信号
美元指数飙升至自2022年11月以来的最高水平，短暂测试了110.00的门槛。动量指标接近超买区域，暗示可能出现短期暂停或浅度回调。然而，强劲的劳动力数据和美联储的鹰派倾向强化了美元的看涨轨迹。如果获利回吐加剧，支撑可能出现在108.50-109.00区间，为持续的上升趋势提供缓冲。
美元 FAQs
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
