日本央行将把利率提高到17年来的最高水平

• 日本央行将于周五加息至0.50%。
• 所有目光将集中在政策声明的措辞和行长植田和男的新闻发布会上。
• 日本央行的政策公告可能会引发日元的剧烈波动。

预计日本央行（BoJ）将在周五结束为期两天的货币政策审查后，将短期利率从0.25%上调至17年来的最高水平0.50%。

随着投资者寻求有关央行下一步政策动向的新线索，日本央行的政策公告可能会引发日元（JPY）的剧烈波动。

日本央行利率决议的预期是什么？

日本央行可能会在2025年初采取行动，因为在连续三次会议暂停后，它仍在恢复加息周期的轨道上。2024年7月，日本央行意外将利率从0.1%上调15个基点（bps）至0.25%。

市场猜测，一系列高于预期的通胀数据、日元的持续贬值和财政预算的加强，增强了日本央行在1月会议上加息的理由。

东京11月的年度消费者物价指数（CPI）上升至3%，高于10月的2.6%。剔除食品和能源成本的核心通胀在同一时期增长了2.4%，而10月为2.2%。东京的通胀数据被广泛认为是全国趋势的领先指标。

与此同时，日本12月的年度生产者物价指数（PPI）保持在3.8%，主要受高食品价格的推动，特别是农业商品成本上升了31.8%。据路透社报道，日本内阁批准了一项7320亿美元的历史性预算，适用于从4月开始的财政年度，同时将新债券发行限制在17年来的最低水平。

日本央行行长植田和男和副行长绯野良造最近的鹰派评论也表明本周可能加息。植田在1月16日表示，董事会成员将在下周的会议上讨论是否加息。在1月14日的讲话中，绯野指出：“日本的通胀预期逐渐升高，现在约为1.5%。日本经济大致符合我们预测的潜在通胀和通胀预期将围绕2%波动的情景。”

随着加息几乎已成定局，政策声明的措辞和行长植田和男在政策会议后的新闻发布会（定于GMT06:30）将有助于确定央行下一步政策的路径。

据彭博社援引知情人士报道，日本央行还将发布季度展望报告，预计将上调通胀预期，因为日元逐渐贬值和大米成本最近飙升。

BBH的分析师表示：“为期两天的日本央行会议将于周五结束，预计将加息25个基点至0.5%。在日本央行官员对工资增长势头更有信心后，市场在过去一周内将加息的概率提高到约85%。”

“在我们看来，出现鹰派意外的门槛很高，因为日本央行希望避免像7月那样扰乱市场。因此，随着市场继续预期政策利率将在未来两年内达到约1%，日元可能会继续承受下行压力，”分析师补充道。

日本央行的利率决议将如何影响美元/日元？

据路透社上周报道，援引熟悉央行思路的消息人士称，日本央行预计在加息的同时保持鹰派立场。鹰派加息可能会受到全球金融市场发展的影响，例如美国总统唐纳德·特朗普重返白宫。

如果日本央行难以提供一致的下一步政策指导，重申将依赖数据并在每次会议上做出决定，日元可能会继续对美元（USD）下滑。

如果日本央行暗示3月加息，同时表达对通胀的担忧，美元/日元可能会大幅下跌。

在进入植田和男的新闻发布会之前，对日本央行政策公告的任何即时反应可能都是暂时的。投资者将继续密切关注美国总统唐纳德·特朗普的关税谈判，这将引发市场的重大反应。

从技术角度来看，FXStreet亚洲时段首席分析师Dhwani Mehta指出：“在日本央行决战前，美元/日元仍然在21日简单移动平均线（SMA）和50日变体之间徘徊。然而，14日相对强弱指数（RSI）略高于50，表明该货币对可能突破盘整阶段向上。”

“鹰派的日本央行加息可能会恢复美元/日元从六个月高点158.88的回调，将该货币对推向200日SMA的152.85。下一个支撑位在100日SMA的151.59。进一步下跌可能会挑战151.00整数关口。相反，买家必须持续突破21日SMA的157.13，以恢复上升趋势，目标是多月高点158.88。买家将随后瞄准160.00心理关口，”Dhwani补充道。