墨西哥比索延续涨势，不受经济收缩影响

• 尽管墨西哥第四季度 GDP 收缩，墨西哥比索连续第三天走强。
• 预计墨西哥央行将降息以刺激经济复苏，应对全球不确定性。
• 美联储和墨西哥央行的货币政策分歧，加上美国的关税威胁，将提振美元/墨西哥比索。

根据墨西哥国家统计地理信息局（INEGI）的数据，墨西哥比索（MXN）连续第三天对美元走强，尽管墨西哥2024年第四季度经济收缩。美国疲弱的增长数据为比索提供了生机，美元/墨西哥比索交易价格为20.41，下跌0.42%。

墨西哥的国内生产总值（GDP）季度收缩，证明了墨西哥央行（Banxico）在12月会议上降息25个基点（bps）的最新行动是合理的。

尽管墨西哥央行可能会将宽松规模从25个基点增加到50个基点，但美国对墨西哥和加拿大可能施加的关税可能会影响经济，对墨西哥比索施加压力。

在北部边境，美国第四季度GDP未达预期，而根据美国劳工部的数据，申请失业救济的美国人数表明劳动力市场依然稳固。

在这种背景下，美元/墨西哥比索跌破了关键的20.50水平。然而，美联储和墨西哥央行之间的央行分歧表明，这对外汇对有望走高。

本周末，美国经济日程将包括美联储最喜欢的通胀指标——个人消费支出（PCE）价格指数的发布和美联储官员的讲话。至于墨西哥，日程表是空的，但交易员将等待2月3日外汇储备的发布。

每日市场动态：墨西哥经济放缓将拖累墨西哥比索

• INEGI宣布，2024年第四季度GDP环比下降-0.6%，超过经济学家预期的-0.2%收缩，低于第三季度1.1%的增长。同比增长0.6%，低于预期的1.2%增长率，为2021年第一季度以来的最低水平。
• 数据支持墨西哥央行的鸽派立场。预计墨西哥央行将至少降息25个基点，从10%降至9.75%，尽管Capital Economics的分析师表示，50个基点的宽松也在讨论中。
• 墨西哥央行副行长Omar Mejia Castelazo周三表示，墨西哥央行有足够的空间在即将召开的货币政策会议上调整和校准货币政策。
• 美国商务部透露，第四季度GDP从3.1%下降至2.3%，未达投资者预期的2.6%。
• 与此同时，美国劳工部透露，截至1月24日的一周初请失业金人数增加了207K，低于预期的220K和前一周的223K。
• 周三，美联储以全票通过的方式将利率维持在4.25%-4.50%，理由是美国经济的强劲、通胀下降缺乏进展以及就业市场的复苏。
• 美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，美国央行不急于放松政策，重申他们没有预设的货币政策路径。
• 根据CME FedWatch Tool的数据，货币市场期货已计入2025年美联储降息50个基点的预期。

美元/墨西哥比索技术展望：墨西哥比索升值但仍有望跌至20.50

尽管卖家将价格推向20.39的50日简单移动平均线，但未能突破该区域，美元/墨西哥比索的上升趋势仍然完好无损，为反弹打开了大门。

尽管动量转为看跌，如相对强弱指数（RSI）所示，但空头需要突破50日SMA和1月24日的低点20.12。突破后者可能会使美元/墨西哥比索跌至20.00及以下。

相反，寻求反弹的多头需要将汇率提升至20.50以上，并挑战1月29日的高点20.66，形成“看涨吞没”图表模式。

在这种情况下，美元/墨西哥比索的下一个阻力位将是年初至今（YTD）的高点20.90，随后是21.00。