• 周一亚市早盘，金价持平于2625美元附近。
  • 美联储对明年货币宽松政策的态度更加谨慎，打压金价震荡走低。
  • 美国PCE价格指数疲弱，中国黄金需求回升以及地缘政治风险可能会打压金价。

周一亚市早盘，黄金价格（XAU/美元）持稳在2,625美元附近。美联储鹰派立场可能会拖累黄金。不过，通胀报告疲软后美元疲弱可能会阻止金价下行空间。

美联储在12月会议上如期下调了利率，但发出信号称将放缓借贷成本进一步下跌的步伐。美联储点阵图（一种预测未来利率路径的图表）显示，2025 年将降息50个基点，而 9 月份预计的降息幅度为整整一个百分点。这因此又持续提振美元（USD），打压以美元计价的黄金，因为实际利率上升将加大金价交易成本。

另一方面，美国通货膨胀数据弱于预期可能有助于限制金价下跌。11月以个人消费支出（PCE）价格指数衡量的美国通货膨胀年率从 10 月份的 2.3% 升至 2.4%。该指标低于期值 2.5%。同时，11 月核心 PCE 价格指数年率录得 2.8%，前值为 2.8%，但低于预期的 2.9%。

由于中国是世界上最大的黄金消费国，中国黄金需求回升可能会提振金价。距离中国春节还有不到 6 周的时间，这个世界上最大的节日黄金购买量将超过印度的排灯节。此外，中东地区持续的地缘政治紧张局势可能会推动避险资金流动，从而有望提振金价。

 

 

黄金常见问题


为什么市场要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为黄金被广泛用作价值储存和交流媒介。目前，除了黄金光泽引人和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行机构或政府，因此也被普遍视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。


 
哪些机构购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可衡量强度。大规模黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，相当约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。


 
黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元、美国国债呈反向关系，黄金、美元和美国国债都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产风险。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会打压黄金价格，而风险较大市场出现抛售后往往有利于黄金。

 
黄金价格取决于哪些因素？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或市场担忧经济深度衰退，都会因黄金的避险地位而使金价价格迅速攀升。作为一种零收益资产，黄金往往会随着利率降低而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此黄金大多数走势取决于美元表现。强势美元倾向于打压黄金价格，而弱势美元则可能推升黄金价格。