• 预计加拿大央行将下调政策利率至4.25%。
  • 加元兑美元在9月初承压下行
  • 加拿大7月总体通胀率进一步下滑
  • 掉期市场认为本周加央行将降息约36个基点

市场普遍预期加拿大央行将在 9 月 4 日的会议上连续第三次下调政策利率。与该央行之前的决议一样,央行可能降息25个焦点,使基准利率下调至4.25%。

自今年年初以来,加元兑美元的汇率一直在走低,8 月初美元/加元一度升至 1.3950 附近的新高。然而,自那以后,加元开始了一段急剧升值的时期,到8月底已拖累该货币对下跌约5%。

7 月份,以总体消费者价格指数(CPI)衡量的加拿大国内通胀年率进一步下降至 2.5%,加拿大央行的核心 CPI 进一步低于 2.0% 的目标,年率上升1.7%。央行的降息预期似乎与消费者价格的持续下降以及加拿大劳动力市场的预期进一步放松有关。

自 1 月份以来,通胀率一直保持在 3% 以下,与央行对 2024 年上半年的预测一致,关键的核心通胀率也显示出持续下降。此外,加拿大央行可能会继续根据经济数据做出未来的利率决定。目前的掉期市场显示,9 月份的宽松幅度约为 36 个基点。

加拿大央行可能维持鸽派论调

尽管预期降息,但预计央行的整体立场将偏向看跌,尤其是在通胀下降(这表明总体 CPI 可能很快达到央行的目标)和劳动力市场日益疲软的背景下。

在 7 月份降息之后,加拿大央行行长蒂夫-马克莱姆(Tiff Macklem)认为,经济正在经历供应过剩,劳动力市场的疲软造成了通胀下行压力。他解释说,他们的评估表明,经济中已经有足够的过剩供应,而且使通胀率回到 2% 目标的必要条件也日益具备。他还强调,与其说需要更多的过剩供应,不如说需要开始加快增长和创造就业,以吸收过剩供应,实现可持续地重返通胀目标。

马克莱姆补充说,央行的目标是平衡两方面的风险,表示决心在不过度削弱经济和导致通胀率低于目标的情况下,使通胀率回到 2%。他指出,今后将仔细权衡这些考虑因素,每次会议都将做出决定。

针对加拿大央行即将做出的利率决定,加拿大国家银行(National Bank of Canada)的 Taylor Schleich 和 Warren Lovely 表示:

"加拿大央行将于周三将隔夜利率目标下调 25 个基点,这是其在多次会议中采取的第三次此类举措。唯一有可能破坏降息的数据点--7 月份的 CPI 报告--在核心通胀方面提供了令人鼓舞的消息,使得政策制定者可以在没有争议的情况下放宽政策。

"与此同时,尽管 7 月份的就业报告显示失业率没有变化,但劳动力市场前景仍面临挑战。对失业率的一致预期(以及加拿大央行乐观的经济增长预测所暗示的预期)过于乐观,我们仍然认为失业率将在年底达到 ~7%。"

加拿大央行将于何时公布其货币政策决定,这将对美元/加元产生怎样的影响?

加拿大央行将于北京时间 9 月 4 日(周三)21:45 公布政策决定,随后于北京时间22:30 举行行长马克莱姆新闻发布会。

排除任何潜在的意外,预计对加元的影响主要来自于该央行的信息,而非利率本身的变动。采取保守态度可能会给加元带来更多支持,美元/加元也会随之下跌。如果该行表示有意进一步降低利率,加元可能被削弱,并为美元/加元的进一步上涨打开大门。

FXStreet.com 高级分析师 Pablo Piovano 指出:"自 8 月初以来,美元/加元一直处于强劲的下跌通道中,上周一度跌至 1.3640 附近的月度低点。此后的反弹主要得益于美元(USD)的回升,促使美元/加元迄今已收复 1.3500 关口。

Pablo 补充道

"短期目标位于 200 日SMA均线,目前为 1.3589。一旦该区域被清除,货币对可能会重访 1.3665-1.3680 区段,即 55 天和 100 天SMA均线交汇处。再往上,在 8 月 6 日录得的 2024 年峰值 1.3946下方,没有值得注意的阻力位。

"如果空头重新占据主动,美元/加元可能会重探 8 月份低点 1.3436(8 月 28 日),然后是 3 月份低点 1.3419(3 月 8 日)。如果跌幅超过后者,则可能跌至 2023 年 12 月的底部 1.3177(12 月 27 日)",Pablo 总结道。

 

经济指标

加拿大央行公布利率决定

加拿大央行(Bank of Canada)宣布调整或者维持基准利率不变的公告(BoC Interest decision)。如果加拿大央行对经济前景和通胀发表强硬措辞意味着将提升利率,因而将利好(或可看多)加元;反之,如对经济前景和通胀发表谨慎措辞意味着将维持或调降利率,将对加元产生负面影响(或可看空)。

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上次发布时间: 周三 7月 24, 2024 21:45

频率: 不定期

实际值: 4.5%

预期值: 4.5%

前值: 4.75%

来源: 加拿大央行

加元常见问题

驱动加元的关键因素有哪些?

驱动加元(CAD)的关键因素是加拿大央行(BOC)设定的利率水平、加拿大最大的出口产品原油价格、加拿大经济的健康状况、通货膨胀和贸易帐(即加拿大出口额与进口额之间的差额)。其他因素包括市场情绪--投资者是选择风险较高的资产(风险偏好)还是寻求避险资产(风险厌恶)--风险偏好对加元有利。作为最大的贸易伙伴,美国经济的健康状况也是影响加元走势的一个关键因素。

加拿大央行的决策如何影响加元?

加拿大央行(BOC)通过设定银行间相互贷款的利率水平,对加元产生重大影响。这影响着每个人的利率水平。加拿大央行的主要目标是通过上下调整利率,将通货膨胀率维持在 1-3%。相对较高的利率往往对加元有利。加拿大央行还可以利用量化宽松政策和紧缩政策来影响信贷条件,前者对加元不利,后者对加元有利。

原油价格如何影响加元?

原油价格是影响加元价值的关键因素。石油是加拿大最大的出口产品,因此石油价格往往会对加元价值产生直接影响。一般来说,如果油价上涨,加元也会上涨,因为对货币的总需求会增加。如果油价下跌,情况则相反。石油价格上涨往往也会导致贸易平衡出现正数的可能性增大,这对加元也是有利的。

通胀数据对加元币值有何影响?

传统上,通货膨胀一直被认为是货币的负面因素,因为它会降低货币的价值,但在现代,随着跨境资本管制的放松,情况实际上恰恰相反。较高的通胀率往往会导致中央银行提高利率,从而吸引更多来自全球投资者的资本流入,以寻求一个有利可图的资金存放地。这就增加了对当地货币的需求,就加拿大而言就是加元。

经济数据如何影响加元的价值?

发布的宏观经济数据可以衡量经济的健康状况,并对加元产生影响。国内生产总值、制造业和服务业采购经理人指数、就业和消费者情绪调查等指标都会影响加元的走向。强劲的经济有利于加元。它不仅能吸引更多的外国投资,还可能鼓励加拿大银行提高利率,从而导致货币走强。但是,如果经济数据疲软,加元就有可能下跌。