在经历了近期令人失望的数据之后，美国劳动力市场的状况在 9 月份又有了明显改善。同时，失业率也下跌至 4.1%。当然，不应过分夸大单月数据。但德国商业银行高级经济学家克里斯托夫-巴尔兹博士指出，这份报告应能缓解人们对美国经济濒临衰退的担忧。

美国经济将避免衰退

"在几份令人失望的就业报告之后，9 月份的数据出人意料地表现良好。就业岗位数量大幅增加，数据修正显示前几个月的情况比人们担心的要好。除製造業和運輸業外，所有行業都有所擴張。与此同时，失业率有所下降，即使是最广泛的就业不足衡量标准（其中包括非自愿兼职工人）也从 7.9% 下降到 7.7%。此外，工资再次大幅增长，8 月份的增幅也被上调。唯一不足的是，雇员的平均工作时间缩短了"。

"就业数据是基于对选定公司的抽样调查，而不是对所有公司的全面调查。因此，每个月的数据都会有大幅波动。因此，不应过度解读单月数值。正如上次报告可能把情况说得太坏一样，今天的数字也可能 "太好"。六个月的平均值可能更有意义。它持续显示出轻微的疲软。但是，没有迹象表明经济即将下滑。相反，就业大幅增长和工资上涨表明，私人消费将持续支持 GDP 增长。我们持续预计美国经济将避免衰退。"

"在9月份降息50bp之后，现在的问题是美联储是否会在11月份保持这一步伐，还是'只有'25bp的举措。劳动力市场想必将在此起到决定性作用，因为美联储不希望在此看到任何进一步的疲软。然而，从今天的数据来看，几乎看不出这种疲软的迹象。今天的报告反而支持了我们的预测，即迈出 "一小步"。不过，在下次会议之前，还将公布另一份就业报告，以及消费者价格和季度就业成本。"