- 美元延续早前高位的回调。
- 所有目光都集中在美国CPI公布上，而当选总统唐纳德·特朗普对关税计划保持沉默。
- 美元指数（DXY）跌破110.00，若CPI显示通缩，可能进一步跌破109.00。
追踪美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）从周一触及的两年高点110.00以上延续回调，截至周三撰写本文时，交易于109.10附近。由于市场对前一天意外疲软的生产者价格指数（PPI）感到意外，今天将是一个非常依赖数据的日子。因此，市场预期即将公布的CPI数据将显示通缩，并可能修正美联储（Fed）在2025年继续降息周期的时间。
因此，美国经济日历将围绕一件事：12月的美国CPI。深入分析显示，月度总体读数的预估范围为0.2%至0.5%，而前值为0.3%。月度核心读数的预估范围非常紧密，为0.2%至0.3%，而11月为0.3%。
鉴于核心CPI读数的预期范围紧密，超出范围的数字可能是最具市场影响力的因素。任何低于0.2%的读数将引发美元（USD）大幅走软，而高于0.3%的读数将增强美元。
每日市场动态：CPI的重要性
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美国12月消费者价格指数数据将于GMT时间13:30公布。
- 月度核心CPI预计将上升0.2%，而前一个月为0.3%。月度总体CPI预计将稳步上升0.3%。
- 年度核心CPI预计将稳步上升3.3%，而总体读数预计将从11月的2.7%上升至2.9%。
- GMT时间14:00，芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比将在威斯康星银行家协会2025年中西部经济预测论坛上讨论经济。
- GMT时间15:00，明尼阿波利斯联储主席尼尔·卡什卡利将发表欢迎辞，并与CHS公司总裁兼首席执行官杰伊·德伯廷进行炉边谈话，作为明尼阿波利斯联储2025年区域经济状况会议的一部分。
- GMT时间16:00，纽约联储主席约翰·威廉姆斯将在康涅狄格州商业和工业协会（CBIA）组织的“CBIA经济峰会和2025年展望”活动上发表主题演讲。
- 周三股市小幅上涨，交易员等待美国CPI公布。
- CME FedWatch工具预测1月会议上利率将维持在当前水平的概率为97.3%。预计美联储（Fed）将保持数据依赖性，不确定因素可能会影响通胀路径，尤其是在当选总统唐纳德·特朗普于1月20日上任后。
- 美国收益率大幅走软。截至周三撰写本文时，10年期基准收益率约为4.774%，从周一创下的14个月高点4.802%回落。
美元指数技术分析：数据依赖性如美联储所愿
美元指数（DXY）变得波动不定，这要归功于美联储。由于美联储官员几乎没有提供任何实际指导，市场需要将每个数据点视为对美联储今年政策利率行动的评估。从一个数据点跳到下一个数据点，DXY在图表上跳动并看到波动高峰是很正常的。
在上行方面，110.00的心理关口仍然是需要突破的关键阻力位。进一步上行，下一大阻力位在110.79。在此之后，距离2022年10月的双顶113.91还有一段距离。
在下行方面，DXY正在测试2023年12月以来的上升趋势线，目前在108.95附近作为支撑。如果进一步下行，下一个支撑位是107.35。再往下，可能会阻止任何卖压的下一个水平是106.52，中间支撑位在55日简单移动平均线（SMA）107.01。
美元指数：日线图
美元 FAQs
美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”
“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”
在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”
量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。
