• 日元兑美元走弱，受到多种因素的拖累。
  • 美国债券收益率反弹和积极的风险基调推动资金流出避险货币日元。
  • 美元需求强劲回升，推动美元/日元回升至 150.50上方。

周一亚洲时段，日元 (JPY) 兑美元仍承受强劲的抛售压力，美元/日元维持盘中涨幅至150.50上方。美国国债收益率恢复正增长，因市场担心美国当选总统唐纳德·特朗普威胁征收关税可能会推高消费者价格，并为美联储 (Fed) 停止降息奠定基础。这有助于恢复美元 (USD) 需求，推动资金流出收益率较低的日元，进而为美元/日元提供良好的提振。

然而，随着日本央行 12 月再次加息的预期升温，日元的任何重大损失似乎都有限。此外，市场已经预计美联储本月晚些时候再次降低借贷成本的可能性更大，这可能会阻止交易员对美元/日元进行激进的方向性押注。投资者可能还会选择在本周美国重要宏观数据公布之前离场观望，这些数据定于新月初发布，包括备受关注的非农就业数据（NFP）。

日元空头在一系列负面因素的共同作用下保持盘中控制

  • 美国当选总统唐纳德·特朗普威胁称，如果所谓的“金砖国家”——巴西、俄罗斯、印度、中国和南非——在国际交易中用另一种货币取代美元，他将对这些国家征收 100% 的关税。
  • 在此之前，特朗普还承诺对美国三大贸易伙伴——墨西哥、加拿大和中国——征收高额关税，这加剧了市场对第二波全球贸易战的担忧。
  • 投资者现在似乎相信，特朗普的关税计划和扩张性政策可能会推高消费者价格，为美联储停止降息或可能再次加息奠定基础。
  • 美联储不再鸽派的前景引发了美国债券收益率的新一轮上涨，这有助于美元从近乎崩溃的低点中恢复过来。创三周新低，并被认为正在推动资金流出收益率较低的日元。
  • 周五，日本首都东京公布的消费者通胀数据走强，表明潜在通胀正在增强势头，并支持日本央行 12 月再次加息的理由。
  • 日本央行行长上田和男周六表示，下一次加息即将到来，因为经济数据正在步入正轨，但他希望看看 2025 财年的春藤能创造什么样的势头。
  • 日本财务省周一报告称，第三季度资本支出同比增长 8.1%，表明强劲的国内需求支撑着脆弱的经济复苏。
  • 俄罗斯和叙利亚战机对圣战组织“解放沙姆”领导的叙利亚叛军进行了一系列空袭，后者在周六的一次突袭中占领了阿勒颇大部分地区，并进入了哈马市。
  • 乌克兰总统泽连斯基表示，为了达成停火协议并实现和平，他愿意将乌克兰被占领土移交给俄罗斯，但有条件。
  • 中国官方制造业采购经理人指数（PMI）从 50.2 升至 11 月的 50.3，而国家统计局非制造业 PMI 从 10 月的 50.2 降至 11 月的 50.0。
  • 中国财新制造业采购经理人指数（PMI）从 10 月的 50.3 升至 11 月的 51.5，市场希望政府将推出更多刺激措施来提振国内需求。
  • 投资者现在关注本周重要的美国宏观数据，包括备受关注的美国月度就业细节（NFP）报告，以寻找美联储未来降息路径的线索和一些有意义的推动力。

美元/日元可能难以利用上涨机会，151.00 关口是关键

从技术角度来看，在日线图上呈现负面振荡的情况下，任何进一步上涨都可能在 151.00 整数关口附近遭遇强劲阻力。然而，如果持续走强，可能会引发空头回补反弹，并将美元/日元推高至 151.65 中间水平，然后升至 152.00 关口。后者代表非常重要的 200 日简单移动平均线 (SMA)，应充当关键的拐点。一些后续买盘将表明，最近从数月高点的修正性回调已经结束，并将短期偏见转向看涨交易者。

另一方面，150.00 心理关口现在似乎限制了下行至周五波动低点 149.45 区域附近。一些后续抛售可能会将美元/日元进一步拖向 149.00 整数关口，从而到达下一个相关支撑位 147.60-147.55 支撑位和 148.00 关口（9 月至 11 月反弹的 50% 斐波那契回撤位）。

日本银行常见问题解答

什么是日本银行？
日本银行 (BoJ) 是日本的中央银行，负责制定该国的货币政策。其职责是发行钞票并进行货币和货币控制以确保价格稳定，这意味着通胀目标约为 2%。

日本银行的政策是什么？
日本银行于 2013 年开始实施超宽松货币政策，以刺激经济并在低通胀环境中刺激通胀。该银行的政策以量化和质化宽松 (QQE) 为基础，即印钞购买政府或公司债券等资产以提供流动性。2016 年，该银行加倍实施其战略，进一步放松政策，首先引入负利率，然后直接控制其 10 年期政府债券的收益率。2024 年 3 月，日本央行上调利率，有效地退出了超宽松的货币政策立场。

日本央行的决定如何影响日元？
央行的大规模刺激措施导致日元兑主要货币贬值。由于日本央行与其他主要央行之间的政策分歧不断扩大，这一过程在 2022 年和 2023 年进一步加剧，这些央行选择大幅提高利率以对抗数十年来的高通胀水平。日本央行的政策导致与其他货币的差距扩大，拖累了日元的价值。这一趋势在 2024 年部分逆转，当时日本央行决定放弃其超宽松政策立场。

日本央行为何决定开始放弃其超宽松政策？
日元贬值和全球能源价格飙升导致日本通胀率上升，超过了日本央行 2% 的目标。该国工资上涨的前景——推动通胀的一个关键因素——也助长了这一举措。