由于日本央行加息预期增强，日元多头占据上风

• 日本核心机械订单数据向好，日元走强
• 本周日本央行加息预期增强也支撑日元
• 美联储降息押注进一步打压美元和美元/日元

在亚洲时段小幅下跌后，日元（JPY）吸引了一些逢低买盘，并止住了上周五触及的近四周高点的回调跌势。日本核心机械订单连续第二个月增加，表明资本支出进一步恢复。此外，市场押注日本央行（BoJ）将在本周晚些时候的政策会议上加息，这支撑了日元，加上美元（USD）小幅走软，推动美元/日元在最后一小时跌回156.00关口下方。

尽管市场普遍接受美联储（Fed）本月将暂停降息周期的观点，但美国通胀减弱的迹象可能使央行在2025年进一步降低借贷成本。这是近期美国国债收益率回落的关键因素，导致美日收益率差缩小，并为日元提供了额外支撑。尽管如此，美国总统唐纳德·特朗普即将上任的贸易政策的不确定性可能会阻止日元多头在周四开始的日本央行会议前进行新的押注。

日本国内数据向好，日本央行加息押注提振日元

• 本周一早些时候公布的政府数据显示，2024年11月日本核心机械订单环比增长3.4%，连续第二个月增长，创下九个月来的最强增长。
• 这加上日本通胀扩大和工资增长强劲，再加上日本央行官员的鹰派言论，提升了本周晚些时候再次加息的押注，并为日元提供了一些支撑。
• 日本央行副行长日野良三上周表示，随着工资持续增长的前景日益明朗，以及美国总统当选人唐纳德·特朗普的政策前景变得更加清晰，加息将在1月23-24日的会议上讨论。
• 此外，日本央行行长植田和男上周表示，关于工资前景有很多积极的讨论，并重申如果经济和价格条件继续改善，央行今年将进一步提高政策利率。
• 此外，本月早些时候发布的一份日本央行报告显示，工资增长正在向各类企业和行业扩散，表明近期加息的条件正在逐步成熟。
• 然而，日元多头可能会在本周一晚些时候美国总统当选人唐纳德·特朗普的就职演说和周四开始的为期两天的日本央行会议前选择观望。
• 上周发布的数据表明，美国基础通胀上月放缓，助长了美联储可能在2025年进一步降息的猜测。
• 此外，美联储理事克里斯托弗·沃勒上周四表示，通胀可能会继续缓解，今年年底前可能会有三到四次四分之一百分点的降息。
• 美国商务部人口普查局上周五报告称，12月住房开工率上升3.3%，经季节调整后的年率为150万套，创2024年2月以来的最高水平。
• 这在很大程度上抵消了最新建筑许可报告中的轻微失望，12月建筑许可骤降0.7%，而前一个月的增长为5.2%。
• 基准10年期美国国债收益率在上周五触及两周低点后反弹，帮助美元结束了四天的连跌，并为美元/日元提供了支撑。

美元/日元可能在多月上升通道的下端找到支撑

从技术角度来看，上周五从多月上升通道下边界的支撑反弹在156.55-156.60区域附近受阻。该区域现在应成为一个直接障碍，突破后可能会引发新的空头回补，使美元/日元重新回到157.00整数关口。随后可能进一步上涨至157.40-157.45中间障碍，进而达到158.00关口和158.85区域，即1月10日触及的多月高点。

另一方面，目前位于155.25区域的上升通道支撑可能会继续保护即将到来的下行空间，位于155.00心理关口之前。持续跌破并接受后者将被视为看跌交易者的新触发点，并将美元/日元拖向154.60-154.55区域。现货价格可能进一步下跌至154.00关口，进而达到下一个相关支撑位153.35-153.30水平。