欧洲央行周四(6月14日)宣布的最新货币政策决议中,如期维持主要再融资利率0%、边际借贷利率0.25%和存款机制利率-0.40%不变,并且维持资产购买规模300亿欧元不变,并明确了今年底会结束量化宽松,同时也明确了当前利率水平将至少持续到明年夏天。
 
欧洲央行在随后公布的政策声明中表示,每月300亿欧元的资产购买规模将持续到9月份;10月份至12月的月度购债规模为150亿欧元;12月末将结束QE。
 
声明还表示,有关资产购买的决定将会取决于未来的数据。
 
声明指出,管理委员会预计的关键利率维持在目前水平至少到2019年夏天。无论如何只要有必要,都将维持利率在当前水平,以确保通胀的演变符合当前持续调整路径的预期。
 
声明补充道,欧洲央行净资产购买计划结束后,将在长期内进行到期债务再投资。
 
声明强调,今天的货币政策决定维持了目前宽松程度,这将确保通胀持续趋同于中期内低于但接近2%的水平。

欧洲央行行长德拉基在随后举行的新闻发布会讲话要点: 

货币政策:欧洲央行没有讨论何时加息,仍需相当规模的货币政策刺激,委员会准备好调整所有的政策工具,欧洲央行的决定将会确保充足的货币宽松;

经济预期:欧洲央行下调2018年欧元区GDP增速预期至2.1%,此前为2.4%,疲软格局可能比预测中暗示的时间更长,最新的经济数据较弱,经济增长放缓是因为暂时性因素,经济的潜在动能没有改变,经济前景风险大致均衡;

通胀预期:预计2018年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2019年通胀率为1.7%,前值为1.4%;预计2020年通胀率为1.7%,前值为1.7%,下调通胀预期主要是油价的原因;

政局因素:意大利的政治动荡是风险之一,但其影响较两周前减弱;

风险因素:全球风险变得越来越显著,全球风险包括贸易问题和贸易保护主义,不确定性增加;
 
值得注意的是,德拉基并未对欧元汇率进行置评。

德国中央合作银行欧元区市场策略师Daniel Lenz认为,欧洲央行决定维持利率不变至少到2019年夏天,是选择了鸽派;12月停止量化宽松并不意外,由于2019年9月之前将不会加息,因此收益率将减轻上行压力,尤其是未来几个月在短期德国国债身上,此外,欧洲央行仍留下了首次加息是否会晚于2019年初秋的猜测空间。
 
凯投宏观的首席欧洲分析师Jennifer McKeown表示欧洲央行宣布于12月底结束净资产购买,此举比市场想象中的要更加大胆。但随后欧洲央行表示至少维持利率不变直至明年夏季,该言论又偏鸽派。在市场仍然对意大利政局动荡与欧元区经济有衰退之际而感到不安时,欧洲央行朝政策正常化迈出了一大步。
 
荷兰国际集团首席经济学家布尔泽斯基(Carsten Brzeski)表示,今天欧洲央行12月结束QE的决定是鹰派和鸽派之间充满智慧的妥协;鹰派终于得到了他们量化宽松的最后期限,而鸽派依然可以实施更多量化宽松,如果有必要的话;因此,布尔泽斯基认为,这次欧洲央行的决定非常棒。
 
道明证券指出,欧洲央行的利率指导也变得更加明确,取代了过去的净资产购买;管理委员会预计的关键利率维持在目前水平至少到2019年夏天,无论如何只要有必要,都将维持利率在当前水平,以确保通胀的演变符合当前持续调整路径的预期;2019夏季的措辞表明,直到九月我们都不会看到加息,所以欧洲央行已经有效地告诉市场,他们此前所理解的“过去”意味着大约6个月,实际上以后将意味着至少9个月的时间;事实上,欧洲央行对前景感到足够舒适,称量化宽松最终将于12月结束,这意味着尽管我们最近看到了一些令人失望的经济数据,但德拉基仍将对经济增长前景持乐观态度,以证明QE终结合理。