• 过去一年，有三分之二的分析师高估了ADP就业数据。
  • 预期涨幅是上月涨幅的两倍多，为市场树立了一个很容易忽视的高标杆。
  • 疲软的消费者信心和德尔塔变体预示数据更加疲软。

当美国最大的就业数据提供商在关键的非农就业数据之前公布就业数据时，市场会倾听——即使相关性也很弱。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)没有承诺缩减债券购买规模，这给市场带来了不确定性，让即将到来的数据来决定下一步行动。这意味着高波动性。

有三个理由可以预期鲍威尔的谨慎态度将被证明是正确的，并预计ADP就业报告将出现低迷。

1)数据大多弱于预期。在过去一年里，经济学家的共识在12次预测中有8次(三分之二)没有达到预期。此外，在数据好于预期之后，第一次低于预期的数据总是紧随其后的是连续第二个令人失望的数据。这种模式会重复吗?

来源:FXStreet

2)高门槛：从经济日历来看，私营部门的就业岗位在8月份增加了61.3万个，而7月份仅增加了33万个。这是一个需要跨越的高门槛，在承诺过度后增加了兑现不足的可能性。

3)现实

德尔塔病毒变种已经在美国传播了好几个月，但直到8月份才造成更大规模的住院和死亡。这降低了消费者信心，可能导致购物减少，企业招聘减少，也不愿重返工作岗位。虽然有初步迹象表明，德尔塔正达到顶峰，但任何恢复招聘的行动都可能要等到9月或更晚。

总的来说，似乎有更多的机会。在这种情况下，美元可能会下跌——至少是暂时的，在另一个关键数据点出现之前。