• 美国1月个人消费支出价格指数预计同比上升4.9%。
  • FOMC会议记录暗示未来会有更多的货币紧缩。
  • PCE数据公布后，美元可能进入长期看涨的趋势。

美国经济分析局将于北京时间周五21:30公布1月份个人消费支出（PCE）价格指数数据。该数据过去对美元的影响有限，尽管是美国联邦储备委员会（FED）首选的通胀指标。然而，并且随着价格压力的飙升，该数据吸引了投机者的目光，在过去的一年中变得越来越有意义。

1月份PCE价格指数预计将同比上升4.9%，比之前的5%有所放缓，而更相关的核心PCE价格指数预计同比上升4.3%，在12月份录得同比上升4.4%。

以消费者价格指数（PCI）衡量的通胀率在1月份以年化6.4%的速度上升，比之前的6.5%有所改善，并从2022年中期创下的9.1%的数十年高点进一步放缓。然而，金融市场预计CPI将以更快的速度缓解，大多数分析师预计年率仅增长6.2%。

通货膨胀和美联储

CPI在2022年最后一个季度开始缓解，助长了对美国联邦储备委员会将放缓其积极的货币政策，甚至转向的猜测。美国央行已经警告投资者不要进行这种猜测，但市场参与者继续对美联储进行押注。因此，股市飙升，而美元兑大多数主要对手的汇率跌至数月新低。

尽管如此，美国联储官员仍然保持了他们的鹰派言论，并警告说通胀持续上升的风险，使他们继续保持紧缩的道路。仍然高涨的CPI数据如同一场冷雨，清楚地表明现在还不是转向的时候。

周三公布的FOMC会议纪要证实，美国决策者将继续加息，直到他们确信通胀将降至2%。此外，该文件显示，少数与会者赞成在最近一次会议上加息50个基点，高于最终兑现的25个基点。最后，一些与会者认为2023年出现衰退的可能性增加。股市下跌，美元在继续收紧货币政策的前景下飙升。

美元可能的反应

鉴于目前的背景，PCE价格指数对美国货币来说可能是一个决定性的结果。符合预期的读数应证实通胀正在缓解，尽管速度比预期的要慢。这将足以使美元维持在多头的一方，尽管它很难引发市场的强烈反应。

意外上行的数据应该进一步支持美联储积极紧缩的想法，并在规避风险的情况下刺激对美国货币的需求。市场参与者可能最终放弃了货币政策转向不会在2023年发生的证据。

最后，低于预期的价格压力可能会让政策转向的赌注重新回到桌面上，助长对高收益股票的需求，对美元不利。不过，鉴于目前美元的强势，它的下跌可能是短暂的，美元多头会在更好的水平上抓住机会。