- 美元/日元进一步远离年度峰值并受多重因素打压
- 美债收益率回落打压美元，而干预担忧支撑日元
- 日本央行-美联储之间的政策背离可能利涨该货币对并限制其深度修正下跌
美元/日元延续隔夜自2022年11月以来最高水平146.55区域以来的跌势并在周五连续第二日小幅走低。。美债收益率回落拖累美元指数远离周四触及的两个多月高点，进而成为施压该货币对的一大关键因素。实际上，美国10年期国债收益率自前日触及的10个月峰值大幅修正，这导致美日利差收窄，加上干预担忧和风险基调整体走弱，促使部分避险资金流向日元并引发其下跌。
值得回顾的是，日本最高外汇外交官神田正人（Masato Kanda）周二表示，他将采取适当措施防止货币过度波动。与此同时，中国最大的房地产开发商之一--中国恒大集团周四向美国一家破产法院申请债权人保护。这一消息加剧了人们对中国房地产行业危机加深和世界第二大经济体状况恶化的担忧。这进而迫使投资者转向传统的避险资产，有利于日元。不过，有关中国采取更多刺激措施的讨论有助于限制悲观情绪，再加上日本央行（BoJ）的鸽派立场，可能会限制日元的涨幅。
值得注意的是，日本央行是世界上唯一维持负利率的主要央行，预计将坚持其鸽派立场。日本 7 月份核心消费者物价指数同比增长率从上月的 3.3% 放缓至 3.1%，再次证实了这一预测。同时，报告的其他细节显示，不包括新鲜食品和能源成本的核心通胀率同比攀升至4.3%，仍接近40年峰值。不过数据表明日本央行不会急于逐步停止宽松货币政策。日本央行认为，工资压力尚未积累到足以对超宽松货币政策进行新一轮调整的程度。
这使得日本央行和美联储在内的其他主要央行之间存在巨大背离，应限制美元/日元任何有意义的跌势，至少暂时如此。周三公布的美联储7月25-26日会议纪要显示决策者继续优先抗击通胀，但对于进一步加息的必要性存在分歧。此外上周最新的美国PPI和CPI报告表明让通胀回到2%的目标位的斗争远未取得胜利。此外，强劲的美国宏观数据表明经济极其坚挺，打开今年再度加息25个基点的大门。
由于美国没有相关数据公布，上述基本面背景使得在确认美元/日元短线筑顶之前应保持谨慎。在下周的杰克逊霍尔研讨会召开之前，交易员也可能不会大举建仓，会上将有多位央行行长发表讲话，料加剧市场波动并提供一些有意义的推力。与此同时，美债收益率将决定美元价格动态。此外广泛的风险情绪可能进一步产生短线交易机会。
技术前景
从技术面看，美元/日元盘中下跌在近期自月度低点以来升势的23.6%回档位下方保持坚挺，看跌交易员应保持谨慎。此外日图震荡指标企稳于看涨区域，支持出现逢低买盘的前景。
因此，任何随后的跌势更可能寻得不错的支撑并在145心理关口附近被买入。这应限制其跌势至144.80区域附近，这是200小时SMA均线所在，紧接着为144.60区域，也是38.2%回档位所在。若跌破上述支撑水平，可能消除乐观前景并引发新的卖盘，为进一步修正下跌铺平道路。
另一方面，若回升至145.50-145.55区域上方，汇价似乎将在146.00整数关口下方附近遇阻。一些后续买盘可能提升美元/日元指向146.55区域附近的年度峰值。随后的涨势可能应让多头收复147关口，之后将测试147.50附近的下一个相关阻力位。
