• 金价在连涨五天后，周四早盘开始喘息。
  • 在 PCE 通胀数据公布前，美元和美国国债收益率巩固下行趋势。
  • 超买状况可能限制金价上行，因为月末资金流可能占据主导地位。

周三亚市盘中，金价盘整此前从六个月高点2,052美元回落的走势，在月末资金流向的影响下踯躅不前，同时等待至关重要的美国核心个人消费支出（PCE）物价指数数据。

金价关注美国 PCE 通胀率的新线索

在越来越多的人认为美联储可能转向鸽派并最早于2024年3月降息的背景下，金价正热切地期待着美国联邦储备委员会（美联储）首选的通胀指标。尽管美国第三季度国内生产总值（GDP）数据向上修正，但市场认为美联储3月份降息的可能性为49%。

美国经济分析局（BEA）周三公布的第二次估计数据显示，美国第三季度国内生产总值（GDP）年化增长率为5.2%。GDP数据较初值4.9%大幅上修。其他细节显示，第三季度PCE通胀率从初值的2.9%下修至2.8%，而第三季度核心PCE通胀率则从初值的2.4%下修至2.3%。

因此，如果 10 月份美国核心 PCE 物价指数通胀率环比下降 0.2%，同比下降 3.5%，从而放缓其增长速度，则会令人略感意外。整体 PCE 通胀数据也将降至月率 0.1%、年率 3.0%。不及预期的核心 PCE 数据可能会增加美联储降息的预期，使美元重拾跌势，因为美国债券市场预计将为其每月的胜利而欢欣鼓舞。

美国国债收益率在多个月低点徘徊，基准 10 年期美国国债收益率在两个月低点 4.2440% 附近挣扎。在此背景下，无息黄金价格仍有进一步上行的可能。

不过，黄金交易员可能会看到月末的获利回吐暂时抵消了对美联储鸽派中枢的乐观情绪。美元也可能因空头回补而延续此前的回升势头，因为它将创下一年来最糟糕的一个月。

此外，美国申请失业救济人数数据和美联储讲话也可能为美国利率前景提供新的暗示，从而影响以美元计价的黄金价格。随后，人们的注意力将转向美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将于周五发表的讲话。这将是鲍威尔在美联储 12 月 12-13 日政策会议之前的最后一次亮相。

金价技术分析：日线图

金价似乎处于一个棘手的位置，因为在重拾升势之前，回调的可能性较大。

14 天相对强弱指数（RSI）指标仍处于超买区域，支持金价回调。

然而，50 日均线正寻求日收盘价高于 200 日均线，如果出现这种情况，将确认金叉。

因此，金价的任何回落都可能被视为一个良好的买入机会，从而实现新的上行趋势。

上行方面，突破 2052 美元的多月高点将推动新的上行趋势，向 2070 美元的静态阻力位进发。

黄金买家的下一个目标将是历史高点 2,079 美元。

相反，前一天的低点 2,035 美元则是近期的支撑位，跌破后将考验周二的低点 2,012 美元。

再往南，2,000 美元的门槛可能会拯救黄金买家。

黄金常见问题

人们为什么投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高额黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈反向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率的降低而上涨，而较高的货币成本通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（XAU/USD）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。