黄金周线展望：美联储决议和美国就业数据来袭，金价或将突破震荡区间

• 黄金继续震荡于 2,000 美元上方的相对窄幅区间内。
• 近期技术前景凸显金价方向不明朗。
• 本周，投资者将密切关注美联储政策声明和美国就业数据。

黄金方向不明，上周收盘时波动不大。尽管美元（USD）受益于一些经济数据向好，但地缘政治紧张局势的升级帮助金价企稳。美联储（Fed）今年的首次政策会议和美国 1 月份的就业数据可能会在本周对黄金的估值产生重大影响。

上周金价横盘整理

上周周初，黄金走高，原因是风险情绪的改善使得美元在缺乏重磅数据发布的情况下难以获得需求。

周二，黄金未能延续周一的涨势，而10年期美债收益率则持稳在 4% 以上。标准普尔全球采购经理人指数（PMI）数据周三显示，1月份美国私营部门的商业活动加速扩张。标普全球综合采购经理人指数从12月份的50.9升至52.3，服务业采购经理人指数升至52.9，制造业采购经理人指数回升至50以上，表明制造业自4月份以来首次出现扩张。而10年期美债收益率走高，导致 金价 跌至一周低位 2020 美元下方。

标普全球市场情报公司（S&P Global Market Intelligence）首席商业经济学家克里斯-威廉姆森（Chris Williamson）在评论PMI报告时说，采购经理人指数初值显示，美国经济今年的开局令人鼓舞，企业报告增长明显加快，同时通胀压力急剧降温。

与此同时，地缘政治紧张局势不断升级也帮助黄金限制了跌幅。据报道，伊朗支持的也门胡塞叛军周三晚些时候袭击了两艘在亚丁湾附近航行的美国商船。

美国经济分析局（BEA）周四发布报告称，美国第四季度实际国内生产总值（GDP）年率为3.3%，大幅超出市场预期的2%。尽管继国内生产总值数据向好后市场的直接反应提振了美元，但美债收益率回落让金价企稳。其他美国数据显示，在截至 1 月 20 日的一周里，美国当周初请失业金人数从上周的 18.9 万上升至 21.4 万，12 月份耐用品订单保持不变，低于市场预期的增长 1.1%。此外，第四季度国内生产总值（GDP）物价指数从第三季度的3.3%下降至1.5%，个人消费支出（PCE）物价指数季率增长2%，与第三季度的增幅持平。

上周五，美国联邦经济管理局（BEA）宣布，以个人消费支出（PCE）价格指数变化衡量的美国通胀率在 12 月份保持稳定，年率为 2.6%。同期，美联储看重的核心 PCE 物价指数从 11 月份的 3.2% 回落至 2.9%，略低于市场预测的 3%。在这份报告发布后，美元难以积蓄力量，使黄金稳定在 2020 美元上方。

金价本周面临关键风险事件

周二，12月JOLTS职位空缺和1月咨商会消费者信心指数数据将成为美国经济日程表上的重要内容。不过，在周三美联储公布货币政策之前，投资者不太可能根据这些数据大量建仓。

人们普遍预计，美联储将在今年的首次会议后将政策利率维持在 5.25%-5.5%不变。芝加哥商品交易所美联储观察工具显示，市场认为 3 月份降息 25 个基点的可能性接近 50%。在静默期之前，几位美联储政策制定者对这一预期进行了回击，帮助美元兑主要货币对价格保持弹性，10年期美债收益率稳定在 4% 以上。如果政策声明或主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）在新闻发布会上明确排除 3 月份降息的可能性，那么市场定位表明美元还有进一步走强的空间。另一方面，如果鲍威尔在下次会议上为降息敞开大门，美元可能会遭到新一轮抛售。在这种情况下，如果10年期美债收益率大幅跌破 4% 的关键水平，则可能为金价明确反弹打开大门。与会者还将密切关注有关通胀前景的评论，因为人们越来越担心能源价格会因供应问题而上涨。

本周晚些时候，美国劳工统计局将公布 1 月份就业报告。预计非农就业人数（NFP）将继 12 月份增加 21.6 万人之后再增加 16.2 万人。如果非农就业人数接近 20 万，市场可能会因劳动力参与率和工资通胀数据出现反应。

12 月份，劳动力参与率从 11 月份的 62.8%降至 62.5%，使得美元难以因非农向好而获得提振。若该指标回升可能会对美元产生积极影响。

以平均时薪变化衡量的工资通胀率 1 月月率上升了 0.3%。如果该指标弱于预测，即使其他分项指标显示劳动力市场状况有所放松，美元也很难强于对手货币。

黄金技术展望

近期技术前景凸显金价方向不明，日线图上的相对强弱指标盘整在50附近。

下行方面，2,000 美元（心理价位，静态水平）是关键支撑位。如果金价跌破该水平并且2,000 美元构成阻力位，技术卖家可能会采取行动，为长线下跌接近 1,980 美元和 1,960 美元（100 天和 200 天简单移动均线打开大门。

进一步上涨后，在 2,040 美元（静态水平），然后是2,030 美元（20 日均线、50 日均线）似乎已形成第一阻力位。如果日收盘于该水平上方，则可能会吸引买家，并引发向 2,060 美元（静态水平）迈进的走势。