市场
美国和德国国债收益率都在相当平静的交易日结束时下跌了几个基点。美联储理事沃勒在昨天的第二次讲话中表示，如果数据证明有必要，他将考虑在年底（12 月）降息。但他补充说，利率政策已经足够限制性，这与几小时前的言论如出一辙。欧洲央行行长拉加德在昨天接受采访时表示，她对通胀回归目标很有信心。但她并没有正式宣称物价压力已得到控制。这引起了一些人的关注，因为就在关键数据公布前两天，她还直言不讳地表示乐观。第一季度的工资增长数据不会破坏 6 月份的降息计划，但在实际结果揭晓之前，我们有理由保持谨慎。货币市场上，两大主要货币基本保持平衡。欧元/美元在狭窄的横盘区间内徘徊，最终小幅收低于1.0854。美元指数继续筑底，升至 104.66。英镑兑美元和欧元表现依然非常强劲，兑美元重返1.27上方。欧元/英镑连续第五天下跌至 0.854。英国央行行长贝利公布了 央行未来的一些运作方式。英国央行打算用回购操作取代量化宽松制度。这样做可以消除利率风险，如今，英国央行（以及英国政府）在高利率环境下抛售低息债券时，利率风险会给央行（以及英国政府）带来巨大损失。这种转换可能会在明年下半年开始。
英镑再次飙升的原因是CPI数据超出预期，这对英国央行在6月降息计划是一个挫折，因为人们希望 CPI 能迅速回到2%的水平。总体（2.3%，低于 3.2%）、核心（3.9%，低于 4.2%）或服务（5.9%，仅低于 6%）通胀率均高于预期，并将欧元/英镑推至 3 月中旬以来的最低水平（0.8516）。在 FOMC 5 月会议纪要中，市场将寻找鹰派声明变化的更多背景，即 "近几个月来，委员会在实现 2% 的通胀目标方面缺乏进一步进展"，以及鲍威尔排除加息和缩减量化紧缩QT（美国国债从每月 600 亿美元的速度缩减至 250 亿美元）的决定。关于中性利率水平（提高与否）的（市场）争论十分激烈，美联储的讨论可能也会再次对此进行过滤。我们坚持认为核心债券收益率在上周末找到了底部。目前可能会横盘整理。欧元/美元没有明显的方向性迹象。
新闻和观点
新西兰储备银行将其政策利率（OCR）稳定在 5.5%，但最新预测偏向鹰派。预测继续倾向于将额外（最终）加息作为下一步行动， 现在预计降息将在 2025 年底而不是 2025 年中开始。这与新西兰货币市场对 11 月降息的预期形成了巨大反差。新西兰央行认为，到 2026 年底，OCR 利率将从 3.5% 降至 3.75%。该央行在其政策声明中提到了 全球服务业通胀的缓慢回落和美联储降息的延迟。在国内，住房租金、保险费用、议会费率和其他国内服务价格通胀的上升，正在干扰产能压力减弱和劳动力市场放缓所带来的通货紧缩影响。与 2 月份相比，新西兰储备银行上调了通胀预测 ，现在预计通胀率年率将在 2024 年第四季度而不是第三季度进入 1%-3%的目标区间，并在 2026 年中期而不是 2025 年底达到中点。因此，货币政策需要保持限制性，以确保通胀率在合理的时间范围内回归目标。新西兰元掉期利率今早上升 4.5 个基点（30 年期）至 9 个基点（2 年期）。纽元/美元从 0.6090 飙升至 0.6150，随后在 0.6120 附近企稳。
中国欧盟商会警告称，中国汽车技术研究中心首席专家呼吁 将进口发动机大于 2.5 升的 汽车的关税税率暂时提高至 25%。中国去年进口了 25 万辆此类汽车，约占汽车进口总量的三分之一。在美国宣布对电动汽车征收100%的关税后，欧洲也考虑 在6月5日前 采取类似行动 。中国上周还暗示将对欧洲葡萄酒和乳制品征收报复性关税。
