黄金周线预测：进入非农重磅周，技术前景转为中性

• 上周，黄金未明确方向。
• 近期技术面突显中性前景。
• 本周美国公布的重要数据可能会影响黄金的估值。

黄金（XAU/USD）继上周大幅下跌后，本周在美元广泛走强和美国国债收益率上升的压力下艰难反弹。本周美国公布的重要宏观经济数据可能会极大地影响市场对美联储（Fed）利率前景的定价，并引发金价新一轮波动。

黄金买家保持观望

周一美国市场因阵亡将士纪念日假期休市，黄金小幅走高，收涨。与此同时，关于以色列上周日在拉法空袭造成至少 45 人死亡的报道导致投资者在周初采取谨慎立场，帮助黄金守住了阵地。

周二，来自美国的数据显示，美国5月咨商会（CB）消费者信心指数从4月份的97.5上升至102.00。咨商会首席经济学家丹娜-彼得森（Dana M. Peterson）表示：“5月份，受访者对当前劳动力市场状况的看法有所改善，因为表示工作难找的受访者减少了，这抵消了表示工作机会多的受访者人数略有下降带来的影响。”5月咨商会（CB）消费者信心指数向好且明尼阿波利斯联储主席尼尔-卡什卡利发表鹰派讲话（他认为如果通胀未能进一步下降，美联储甚至有可能加息），提升美债收益率并支撑了美元，限制了金价上行空间。

上周三10年期美债收益率继续走高，美股维持看跌，提振美元走强。因此黄金再次受到看跌压力，当日下跌近 1%。随着美国股指期货上周四欧市震荡走低，黄金延续跌势，触及三周来的最低水平 2,320 美元附近。

美国经济分析局上周四宣布，将美国第一季度实际国内生产总值（GDP）年率从最初估计值1.6%下调至1.3%。10年期美债收益率跟随国内生产总值修正后出现下跌，为金价小幅反弹打开了大门。

美国经济管理局上周五发布报告称，4月美国PCE价格指数持稳，年率为 2.7%。这一数据与 3 月份的增幅持平，符合市场预期。美国PCE价格指数月率上升了 0.3%，符合预期。最后，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 价格指数年率上升 2.8%，也符合分析师的预期。这些数据公布后，10年期美债收益率走低，金价回升至 2350 美元上方。

黄金投资者将焦点转向美国就业报告

本周一，美国将公布 5 月份 ISM 制造业采购经理人指数。本月初，标准普尔全球报告称，5月份制造业采购经理人指数初值从51.3攀升至54.4，帮助美元获得需求。因此，如果ISM制造业采购经理人指数反弹至50上方，美元可能会坚守阵地，限制金价周一的上行空间。

周三，市场参与者将密切关注 5 月美国ADP就业人数变化和 ISM 服务业采购经理人指数。市场对这些数据的反应可能很直接，若上述数据向好，会提振美元，反之亦然，但周五的关键就业报告公布之前，这些数据仍将是短暂的。

继 3 月份非农就业人数大幅增加 31.5 万人之后，4 月份非农就业人数又增加了 17.5 万人。由于投资者将非农就业人数的幅下降视为劳动力市场条件放宽的迹象，美元立即严重承压。然而，美联储决策者讲话淡化就业数据疲弱，并重申将期待通胀今后数据向好，然后再考虑降低政策利率。本周初，芝加哥联储主席古尔斯比（Austan Goolsbee）指出，就业市场是美国经济中最强劲的部分，并认为在失业率没有明显上升的情况下，通胀可能会继续回落。

如果 5 月非农增加 15 万或更少，短期市场反应可能会引发美元下跌，从而使金价转向北方。非农达到 20万至25万之间可能被视为“足够好”，美联储将继续关注通胀动态，不会对美元估值产生长期影响。另一方面，如果非农 强劲增长 25 万或更多，则可能导致市场倾向于美联储在 2024 年降息 25 个基点，并推动美元和美债收益率周末前反弹。在这种情况下，黄金可能会大幅下跌。

黄金技术展望

在日线图上，相对强弱指数（RSI）指标在 50 附近横盘移动，反映出黄金的优柔寡断。

二月中旬走势的斐波那契 23.6% 回调位、50 天简单移动平均线 (SMA) 和上升回归通道下限在 2,330 美元处形成强劲支撑。如果 XAU/USD 跌破这一水平并开始将其作为阻力位，技术卖家可能会采取行动。在这种情况下，2,300 美元（心理价位，静态价位）可视为 2,260 美元（斐波纳契 38.2% 回撤位）之前的临时支撑位。

上行方面，20 天均线在 2,360 美元处成为第一阻力位，然后是 2,400 美元（心理价位，静态价位）和 2,440 美元（静态价位）。