• 欧洲中央银行鹰派降息，暗示 9 月之前不会采取行动。
  • 美国联邦储备委员会（US Federal Reserve）下周召开决策者会议时可能会按兵不动。
  • 欧元/美元持续失去上行动力，看跌理由不断增强。

欧元/美元本周将在 1.0820 附近小幅下跌，在 1.0900 附近连续四周遭遇卖家抛售。不同的一级事件未能引发该货币对的方向性走强，因为投资者仍不确定未来会带来什么。 央行是否会及时采取行动防止经济崩溃，还是过早行动会导致通胀压力重现？一个显而易见的事实是，决策者已经下了押注，而且似乎愿意坚持到底。然而，未来还需要更多的信息。

欧洲中央银行降低利率

欧洲中央银行（ECB）周四宣布了其货币政策决定。正如市场普遍预期的那样，央行将利率分别下调了 25 个基点，主要再融资操作、边际贷款机制和存款机制的利率分别降至 4.25%、4.5% 和 3.75%。

但市场认为这是一次鹰派降息，因为拉加德行长等人降低了7月份再次降息的预期，强调未来的决定将取决于即将到来的数据。事实上，拉加德表示，当他们召开预测会议时将会有更多的数据，这表明他们可能会选择在9月份才再次降息。

与3月份的会议相比，在最新的宏观经济预测中，2024年的实际国内生产总值（GDP）增长前景被上调，2025年小幅下调，2026年维持不变。在通胀方面，决策者将 2024 年的通胀预期上调至 2.5%，将 2025 年的通胀预期上调至 2.2%，将 2026 年的通胀预期维持在 1.9%不变。

欧元/美元货币对在声明发表后遇到了短期需求，但由于消息基本符合市场预期，因此维持在 1.0900 临界点以下。

 CPI 和美联储利率决议之前的美国就业数据

美国的焦点是就业。美国公布的 4 月份职位空缺和劳动力流动调查（JOLTS）报告显示，当月最后一个工作日的职位空缺数量为 805.9 万个，低于 3 月份下调后公布的 835.5 万个。此外，自动数据处理公司（ADP）的调查显示，5 月份私营部门新增职位 15.2 万个，低于市场预期的 17.3 万个，也低于此前的 18.8 万个。更重要的是，ADP 报告显示年薪增长了 5%。此外，截至 5 月 31 日当周，美国初请失业金人数增加 22.9 万，低于预期的 22 万，也高于前值 22.1 万。

最后，周五美国公布了 5 月份非农就业报告。美国劳工统计局（BLS）报告称，当月经济新增雇员 27.2 万人，远高于预期的 18.5 万人。此外，失业率从 4 月份的 3.9% 上升至 4%，劳动力参与率从 62.7% 下降至 62.5%。最后，平均时薪同比增长 4.1%，环比增长 0.4%，超出预期。

美元随这一消息飙升，欧元/美元在屡次未能将涨幅扩大到 1.0900 以上后，向 1.0820 价格区域回撤。由于通胀依然火热，而劳动力市场紧张，该消息基本上意味着美联储（FED）不会降息。

美联储将按兵不动

联邦公开市场委员会（FOMC）下周将举行为期两天的会议，最终将于周四宣布其货币政策决定。在通胀压力持续存在的情况下，政策制定者推迟了货币政策的调整。在此次会议之前，市场参与者预计美联储在 9 月份之前不会采取任何行动，这意味着基准利率将连续第七次会议稳定在 5.25% - 5.50% 的区间。

美联储有双重使命：实现最大就业和控制通胀。在央行发布公告之前，美国将于下周三公布 5 月份消费者物价指数（CPI），预计月率为 0.2%，年率为 3.4%。不过，值得提醒的是，美联储官员不会根据这些数据做出决定。

相反，他们会关注个人消费支出（PCE）价格指数。上周，美国经济分析局（BEA）报告称，以 PCE 衡量的通胀率在 4 月份保持稳定，年率为 2.7%，而核心年率为 2.8%，符合预期。按月计算，PCE 通胀率上升了 0.3%，符合预期，但核心月率为 0.2%，略低于预期。

下周的宏观经济日历将包括 5 月份德国消费者价格协调指数（HICP）和同月美国生产者价格指数（PPI）。最后，美国将于下周五公布 6 月份密歇根消费者信心指数的初步估计值，预计为 73.0，5 月份为 69.1。

欧元/美元技术展望

从技术角度看，向下延伸的理由正在增强。周线图显示，技术指标在中线附近小幅走低，这不足以确认下跌，但表明多头正在放弃。与此同时，欧元/美元仍受阻于没有方向的 20 简单移动平均线（SMA），位于持平的 100 和 200 SMA 之间的中间位置，其中较短的一条在 1.0640 价格区域提供动态支撑。

欧元/美元日线图显示，看跌潜力有所增加。该货币对已跌破 20 SMA，失去了看涨偏向。此外，该货币对正在接近无方向性的 100 和 200 SMA，两条均线在 1.0770-1.0790 价格区域提供支撑。最后，技术指标在中线下方获得向下牵引力，支持跌破上述区域后的看跌延伸。一旦跌破，下一个支撑位在 1.0720，然后是 1.0640。阻力位在 1.0910，然后是 1.0980-1.1000 价格区域。