- 对美国通胀的最新解读可能会缓解因非农就业强劲而引发的担忧。
- 美联储的任何降息信号都是其利率决议的核心。
- 日本央行官员可能会在疲软的 GDP 之后打压日元，从而提高干预风险。
- 美国生产者价格指数（PPI）和消费者信心数据可能引发逆向操作的机会。
顶级事件和伦敦公交车有一个共同点--有时等待的时间很长，然后两个事件同时发生。本周，美国消费者物价指数（CPI）报告在美联储（Fed）宣布其决定前几小时才公布，同时还将公布新的利率预测。政策制定者可能会争先恐后地调整他们的预测。周三的两个关键事件引人注目。
1) 美国 CPI 可能会比非农就业数据更乐观，从而对市场有所帮助
GMT时间周三 12:30。通胀下降的速度有多快？这是一年多来市场的主要问题。消费者物价指数（CPI）是市场的头号推动力。美联储的目标是 PCE 指数（另一个衡量物价上涨的指标），而 CPI 则更早公布，并引发市场热议。
今年年初，通胀数据居高不下，直到 4 月份的报告才趋于平静，该报告显示，核心通胀率（不包括波动较大的能源和食品项目）有所下降。
继 4 月份同比下降至 3.6%之后，经济日历显示 5 月份的同比增长率为 3.5%，再次出现小幅回落。经济学家们对月度数据持更为谨慎的态度，4 月份 0.3% 的增幅可能会再次出现。
基本通胀缓慢下降：
核心 CPI 同比。来源：FXStreet 来源：FXStreet
对市场而言，每0.1%都很重要，对在华盛顿另一地点召开会议并宣布其决定的美联储决策者而言也是如此。有一点是肯定的--市场反应将是波澜不惊的。一些市场参与者希望对数据做出反应，而另一些人则希望等待美联储对数据做出回应。
如果核心数据偏离预期 0.2% 个百分点或更多，市场反应会很强烈，但如果月度和年度核心数据仅偏离或好于预期 0.1 个百分点，只偏离或不偏离其中0.1个百分点，可能会引发上下波动。
如果年度核心 CPI 一如预期达到 3.5%，则仍将是另一个台阶的下降--这对美联储、股票和黄金都是好消息。然而，由于缺乏意外，任何积极反应都将推迟到美联储决议之后。
2) 美联储决议取决于点阵图
GMT时间周三 18:00，18:30 召开新闻发布会。今年减息一次还是两次？一些美联储官员表示根本不会降息。美联储每三个月公布一次对经济增长、通货膨胀、就业以及最重要的利率的最新预测。今年 3 月，预测的中位数显示 2024 年将有三次降息--但也仅仅是降息而已。
人们普遍预计，这家世界上最强大的央行将再次维持利率不变，但这些新的预测（即 "点阵图"）同时发布，将引发最初的反应。
降息一次的中位数将提振美元（USD），而降息两次将提振股票和黄金。
在当天早些时候公布了新的消费物价指数数据之后，投资者还将关注此次声明，尤其是有关通胀的评论。关键词是信心。如果美联储对通胀下降充满信心，将对市场产生积极影响，而重申对物价上涨的担忧态度则会对市场产生影响。
美联储主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）将在数据发布 30 分钟后会见媒体，他对利率、经济增长、通胀和就业的评论都很重要。早在 5 月份，他就表示劳动力市场的 "意外疲软 "将引发提前降息。虽然美联储似乎仍在关注通胀，但鲍威尔似乎比之前更加重视就业。
非农就业数据显示，5 月份失业率升至 4%。鲍威尔对此感到担忧吗？
美国失业率。来源：FXStreet 来源：FXStreet
对劳动力市场的任何担忧都会引发提前降息的希望。另一方面，同样的 NFP 也显示就业岗位大幅增加，达到 27.2 万个。
关于鲍威尔的一个确定性是，他将表示美联储依赖于数据。有关 CPI 报告的具体评论将是人们关注的焦点--这可能会释放出与该报告相关的一些被压抑的压力。这将增加波动性。
总之，点阵图可能会引发初步反应，进一步走势将取决于鲍威尔的声明--以及早些时候 CPI 的情况。
3) PPI 可能引发价格波动
GMT时间周四，12:30。美联储决议公布后不到 24 小时，生产者价格指数（PPI）报告将提供另一种通胀观点。生产者价格指数（PPI）也被称为 "工厂门前价格"，是未来消费通胀的指标。虽然相关性比过去要弱，但仍会引发一些市场行为。
在 4 月份核心 PPI 上涨 0.5%之后，现在可能会有所缓和。更大幅度的下降将使市场感到宽慰，从而提振股票和黄金，而通胀上升的迹象将提振美元。
近几个月来，核心 PPI 一直起伏不定：
核心 PPI 月环比来源：FXStreet 来源：FXStreet
预计任何反应都将是短暂的，这提供了一个逆向操作的机会--算法首先做出反应，人类随后消化数据的全部含义。如果数据与 CPI 和美联储决议中的叙述相悖，则更有可能出现剧烈波动。
如果市场情绪低落，而 PPI 疲软，乐观情绪就会迅速消退。在美联储鸽派和 CPI 走软的背景下，强劲的 PPI 也会导致市场反弹。
4) 日本央行将采取鸽派政策打压日元
周五，亚洲时段。日本会再次加息吗？日本央行（BoJ）是最后一个加息的主要央行--而且只是从负利率水平上调至 0%。虽然这个世界第三大经济体已经摆脱了通货紧缩，但通胀依然低迷。
由于美国和日本的利率相差 5%，难怪美元/日元会上涨，但这意味着日本的进口商品正变得不必要的昂贵。东京的官员们希望出现一些国内通胀，但不希望出现输入性通胀，因此不时采取干预措施，使日元走强。
目前，日本央行将维持利率不变--这不仅是因为通胀仍然温和，还因为经济受到挤压。第一季度国内生产总值（GDP）的最新数据显示，按年率计算下降了 1.8%。这令人担忧，也意味着加息遥遥无期。
日本国内生产总值。来源：FXStreet 来源：FXStreet
日本央行的鸽派信息可能会引发日元的新一轮走软，导致日本财务省（MoF）指示进行干预。
尽管货币政策没有变化，但美元/日元和日元交叉盘可能会在决议后出现剧烈波动。
5) 消费者信心指数是本周的最后一个指标
周五，GMT时间 14:00。密歇根大学消费者信心指数将揭示 6 月份的消费情况。信心与实际购物之间的相关性已经减弱--美国人说经济疲软，但他们过得很好，零售销售强劲。
尽管如此，在经历了充满动荡的一周之后，这一数据点的公布必将震撼市场。投资者将关注这份报告中的长期通胀预期部分，因为美联储也在关注它。5 月份的最终读数为 3%，任何偏差都可能引发市场反应。
与 PPI 一样，预计短期走势可能会逆转。仅仅公布数据就意味着没有更多的数据，投资者可以回顾本周的情况。如果走势强劲，可能会出现一些获利回吐，扭转 "超级星期三 "和其他事件引发的一些走势。
最后的想法
在同一天公布 CPI 和美联储决议的情况并不多见，这意味着意外的波动--如果市场反应被推迟。建议交易时要格外小心。
