• 周五早盘金价转跌，等待美国 PCE 通胀数据。
  • 美元跟随美元/日元和国债收益率走高，即使情绪有所改善。
  • 金价的命运取决于顶级美国数据，但下行风险依然存在。

周五早些时候，金价结束了从两周低点的反弹，在再次遇阻2330美元后回落。目前，金价的下一步走向仍取决于美国个人消费支出（PCE）通胀数据。

所有的目光都集中在美国 PCE 通胀数据和日本的干预风险上

周五亚市盘中，金价转跌，因美元延续周四尾盘反弹，并在美元/日元重拾升势和美国国债收益率上升的背景下收复失地。

美元和美国国债收益率上升引发了无息黄金价格的新一轮抛售。此外，在美国通胀决战来临之际，交易商转为谨慎，不再对金价下新的赌注。

预计美国 5 月份 PCE 物价指数年率上升 2.6%，4 月上升 2.7%，而美联储（Fed）青睐的通胀指标--核心 PCE物价指数预计年率增长 2.6%，4月为2.8%。

如果通胀数据显示物价压力放缓，金价很可能重拾回升势头，因为美元将因对 9 月降息的押注增加而面临强大的抛售压力。相反，如果数据意外向好，美元可能会延续近期的升势，对金价构成压力。

根据 CME FedWatch Tool 的数据，市场目前认为美联储 9 月降息的概率约为 64%，略高于周四的 62%。

与此同时，11 月 5 日美国总统大选的第一场辩论对美元和黄金价格几乎没有影响。

周四，美国经济增长、耐用品订单和住房数据喜忧参半，给美元带来下行压力。美元/日元的回调已让美元承压。这帮助金价从两周来的低点 2,300 美元下方成功反弹。

此外，美联储理事米歇尔-鲍曼（Michele Bowman）的言论变化加剧了美元的痛苦。亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）也发表了鸽派言论，暗示随着通胀朝着正确的方向发展，第四季度有可能降息。

金价技术分析：日线图

尽管金价反弹，但由于 14 天相对强弱指数（RSI）仍低于 50 水平，金价的下行趋势依然未变。因此，金价的任何反弹仍是一个良好的卖出机会。

前一周 21 天简单移动平均线（SMA）和 50 天 SMA形成看跌交叉继续成为利空因素，这也增加了看跌潜力的可信度。

如果卖方扩大控制，2,300 美元的门槛将再次受到考验，跌破后，6 月份的低点 2,287 美元可能会成为买方的救命稻草。

再往下，5 月 3 日的低点 2277 美元将发挥作用。

或者，金价需要收盘突破21 日均线（2,328 美元），才能从月度低点（2,287 美元）恢复上涨。再往上，将关注 50 天均线 2,338 美元，然后是两周高点 2,366 美元。

黄金常见问题

为什么人们要投资黄金？

黄金在人类历史上扮演着重要角色，因为它被广泛用作价值储存和交换媒介。目前，除了其光泽和珠宝用途外，贵金属还被广泛视为避险资产，这意味着在动荡时期，黄金被视为一种良好的投资。由于黄金不依赖于任何特定的发行人或政府，因此也被广泛视为对冲通货膨胀和货币贬值的工具。

谁购买黄金最多？

中央银行是最大的黄金持有者。为了在动荡时期支持本国货币，央行倾向于将储备多样化并购买黄金，以提高经济和货币的可感知强度。高黄金储备可以成为一个国家偿付能力的信任来源。世界黄金协会的数据显示，2022 年各国央行的黄金储备增加了 1136 吨，价值约 700 亿美元。这是有记录以来最高的年度购买量。中国、印度和土耳其等新兴经济体的中央银行正在迅速增加黄金储备。

黄金与其他资产的相关性如何？

黄金与美元和美国国债呈逆向关系，它们都是主要的储备和避险资产。当美元贬值时，黄金往往会上涨，使投资者和中央银行能够在动荡时期分散资产。黄金还与风险资产成反比。股市上涨往往会削弱黄金价格，而风险较高市场的抛售往往有利于贵金属。

黄金价格取决于什么？

黄金价格会受多种因素影响。地缘政治不稳定或对经济深度衰退的担忧，都会因黄金的避险地位而使其价格迅速攀升。作为一种无收益的资产，黄金往往会随着利率下降而上涨，而货币成本上升通常会拖累黄金。不过，由于黄金是以美元（黄金/美元）计价的，因此大多数走势取决于美元（USD）的表现。强势美元倾向于控制黄金价格，而弱势美元则可能推高黄金价格。