• 美元指数面临加大抛售压力
  • 唐纳德·特朗普总统主张降低利率 
  • 预计美联储下周将维持利率不变

美元的回调继续

又一个负面的一周，美元进一步失地，美元指数（DXY）跌至五周低点，位于107.00以下。该指数延续了前一周的回调，继续从本月早些时候超过110.00的周期高点回落。

特朗普对贸易的不明确态度使美元承压

在就职日之后，美元立即走弱，原因是唐纳德·特朗普总统关于关税实施的含糊言论，这是他总统竞选的核心主题。

加剧了对美元的负面情绪，特朗普最近的言论显示他倾向于降低利率。同时，他似乎对中国的立场有所软化，促使市场参与者猜测对来自亚洲经济体的进口关税可能最终不会实现。

白宫还表示有意对来自欧盟、加拿大和墨西哥的进口商品征收关税。然而，迄今为止，尚未提供关于这些计划的进一步讨论或细节。

FOMC会议预计不会有变化

展望未来，美联储（Fed）预计将在1月28-29日的会议上将利率维持在4.25%-4.50%的区间不变。同时，投资者继续认为央行今年将降息不超过50个基点，这一情景得到了强劲的经济基本面和美国经济整体韧性的支持。

尽管特朗普总统未能对其贸易政策提供明确方向，但美元的近期疲软可能是暂时的。更强的基本面因素预计将支持美元全年保持建设性前景。

至于美联储，官员们在静默期前的言论强调了对通胀和货币政策影响的谨慎乐观态度。里士满联储主席托马斯·巴尔金指出，12月的通胀数据与价格逐渐接近美联储2%目标的趋势一致。同样，纽约联储主席约翰·威廉姆斯强调，未来的政策决定将依赖于数据，鉴于经济前景的不确定性。美联储理事克里斯·沃勒表示，通胀可能会足够缓解，以证明比预期更快的降息是合理的，而芝加哥联储主席奥斯坦·古尔斯比则指出，劳动力市场稳定的迹象是一个积极的发展。

即将到来的关键事件

展望下周的美国日历，FOMC会议将是主要事件，其次是PCE衡量的美国通胀、每周劳动力市场报告以及美国第四季度GDP增长率的估计。

美元指数技术展望

美元指数最近在1月13日达到110.17的峰值，其下一个重要阻力位在2022年9月28日的114.77高点。

在下行方面，初步支撑位在2025年1月24日的106.87低点之前，2024年12月6日的105.42低点，以及关键的200日SMA在104.35。

只要DXY保持在后者之上，其看涨趋势可能会保持不变。

日线RSI跌至约41，表明动能进一步减弱，而接近26的ADX信号显示当前趋势的中等强度。

美元 FAQs

美元(USD)是美国的官方货币，也是许多其他国家的“事实上”货币，与当地纸币一起流通。根据 2022年的数据，美元是世界上交易量最大的货币，占全球外汇交易额的88%以上，平均每天交易6.6万亿美元。 第二次世界大战后，美元取代英镑成为世界储备货币。在其历史上的大部分时间里，美元都是由黄金支撑的，直到1971年布雷顿森林协定(Bretton Woods Agreement)废除了金本位制。”

“影响美元价值的最重要的单一因素是货币政策，这是由美联储(Fed)决定的。美联储有两项任务:实现物价稳定(控制通胀)和促进充分就业。它实现这两个目标的主要工具是调整利率。当物价上涨过快，通货膨胀率高于美联储2%的目标时，美联储将加息，这有助于美元升值。当通货膨胀率低于2%或失业率过高时，美联储可能会降低利率，这将给美元带来压力。”

在极端情况下，美联储还可以印更多美元，实施量化宽松政策。量化宽松是美联储在陷入困境的金融体系中大幅增加信贷流动的过程。这是一种非标准的政策措施，用于信贷枯竭，因为银行不愿相互放贷(出于对交易对手违约的担忧)。当仅仅降低利率不太可能达到必要的效果时，这是最后的手段。这是美联储在2008年金融危机期间对抗信贷紧缩的首选武器。它涉及到美联储印刷更多的美元，并用这些美元主要从金融机构购买美国政府债券。量化宽松通常会导致美元走软。”

量化紧缩(QT)是一个相反的过程，即美联储停止从金融机构购买债券，不再将其持有的到期债券的本金再投资于新的购买。这通常对美元有利。