• 澳元/美元延续本周负面开局，接近0.6200。
  • 美元在特朗普的另一则关税消息中显著反弹。
  • 澳大利亚的商业信心在12月略有改善。

周二，货币市场出现了令人惊讶的震荡，美元（USD）在全盘强劲反弹，美元指数（DXY）达到接近关键108.00关口的两日高点。

但在美元重新平衡的同时，澳元（AUD）仍然处于防御状态，回到低于0.6200的多日低点。

此外，周末中国的悲观商业数据给澳元带来了压力，进一步延续了1月24日录得的0.6300以上年度高点的回落。

澳元的复苏故事：被打断

上周，澳元实现了令人印象深刻的反弹，今年首次攀升至0.6300以上。这一复苏是在经历了数月的美元主导的“特朗普交易”叙事后实现的，美元因政策乐观情绪飙升。

但澳元的反弹可能更多是由于美元的降温，而不是澳大利亚经济的强劲。幕后，市场对澳大利亚储备银行（RBA）下一步行动的猜测正在增加。市场预计2月份降息的概率为80%，即将公布的通胀数据将对央行的下一步行动起到关键作用。

中国因素：一个大逆风

澳大利亚经济与其最大贸易伙伴中国密切相关。而目前，中国的复苏并未激发信心。1月份的商业活动数据令人失望，NBS制造业PMI降至49.1（低于50的关键门槛，表示收缩），非制造业PMI勉强维持在50.2。

这些疲弱的数据对澳元不利，因为中国对澳大利亚出口商品如铁矿石和煤炭的需求减弱可能会拖累澳元。虽然铁矿石价格稳定提供了一些缓冲，但铜市场的低迷和更广泛的商品压力对澳元没有任何好处。

一线希望：就业和通胀

在挑战中，仍有一些希望的曙光。澳大利亚12月的就业报告出人意料地强劲，新增就业岗位超过56K。然而，失业率略微上升至4.0%，高于3.9%。

与此同时，通胀似乎在缓和。1月份的消费者通胀预期从12月的4.2%降至4.0%，暗示价格压力可能在减轻，根据墨尔本研究所的数据。

澳储行：打持久战

在12月的会议上，澳储行将利率维持在4.35%，选择了谨慎的数据驱动方法。行长Michele Bullock明确表示，银行的下一步行动将取决于经济的演变。随着国内和全球前景的混合信号，澳储行2月份的会议将是关键。

澳元/美元的前景如何？

澳元的前路依然坎坷。预计今年美元仍将优于大多数同行，而中国复苏和澳大利亚国内经济的不确定性依然存在。然而，美联储任何鸽派转向的迹象可能会削弱美元，给澳元带来急需的提振。

技术前景：混合信号 

澳元/美元的技术设置发出混合信号。下行方面，关键支撑位于2025年低点0.6130—若跌破此处，可能打开通往心理关口0.6000的大门。上行方面，阻力位于年初至今的高点0.6330，其次是周高点0.6549。

动量指标描绘了不确定的图景。RSI逆转并降至接近47，暗示看跌动量增加，而ADX约为22，显示整体趋势减弱。

澳元/美元日线图

日程表上有什么？

本周澳大利亚的经济数据相对平静，但关键发布仍可能影响市场。以下是需要关注的内容：

-   季度通胀率和澳储行月度CPI指标（1月29日）。

-   出口和进口价格（1月30日）。

-   生产者价格、住房信贷和私人部门信贷（1月31日）。

交易员将密切关注这些数据，寻找澳储行下一步行动的线索——以及澳元的下一步走势。

澳元/美元的故事远未结束，未来还有很多曲折。眼下，澳元的命运仍与全球风险、中国的复苏和澳储行的政策方向密不可分。