英伦金融「黄金交易早评」：耐用品订单劲增助美元死里逃生，金价高位承压

昨日市场焦点转移至美国最新的经济数据表现上，受益于飞机订单的大幅增长，耐用品订单创下2014年7月以来最大增幅，初请失业金人数连续第125周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数，数据表明就业市场接近充分可持续水平，另外商品贸易帐和批发库存的表现亦好于预期。数据公布后，投行纷纷上调对美国的经济预期。美股涨跌分化，科技股普跌令纳指盘中上演跳水惊魂；美债收益率探底回升。美元指数先抑后扬，在跌至93水平附近后多头吹响反击号角，但直线拉升后94关口得而复失，金银高位震荡偏软。美国GDP及核心PCE等重磅数据即将出炉，敬请留意，而日内关注消息面对美元走势的影响，以及市场风险偏好情绪的变化。市场对美联储加息路径意见分歧，从CME监察可见2017年9月加息机会为6%，12月加息机会为38%，明年3月见49%，若加息机会上升短线利淡金银，反之则利好金银。美国十年期债收益率探底回升，金银料呈区间盘整。金价受市场对美联储未来加息路径的预期影响，短线银行间挂单在1250-1260区间好仓存在一定支持，而1270-1280区间则面临较强淡仓压力。目前市场通过各种迹象揣测美联储加息态度，特朗普政治不确定性未解除，美联储七月宣布即将缩表，低通胀或阻滞加息步伐，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，较高值搏率的交易策略，以适量逢低做多及突破区间追单较有利。

【今天重要事件入市策略】

 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 2) 0730以日本6月全国CPI年率低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 3) 0730以日本6月失业率高于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 4) 1330以法国第二季度GDP年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 5) 1700以欧元区7月经济景气指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 6) 1700以欧元区7月消费者信心指数终值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 7) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 8) 2000以德国7月CPI年率初值高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 9) 2030以加拿大5月季调后GDP月率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 10) 2030以美国第二季度实际GDP年化季率初值高于预期适量淡仓，波幅逾5~8美元**

 11) 2030以美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值低于预期适量好仓，波幅逾5~8美元**

 12) 2200以美国7月密歇根大学消费者信心指数终值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

 13) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： 　A)首触1254适量好仓，目标1260,1265 　B)上破1265适量好仓，目标1271,1277 　C)跌穿1254适量淡仓，目标1250,1241 　D)首触1241适量好仓，目标1250,1254

 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

【重要支持及阻力】

 【前交易日回顾】

 1) 0900以亚太区股市回稳预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 2) 0930以中国6月规模以上工业企业利润年率高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 3) 1400以德国8月Gfk消费者信心指数高于预期适量好仓，波幅逾1~3美元

 4) 1800以英国7月CBI零售销售差值低于预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 5) 1930以COMEX持仓下降预期适量淡仓，波幅逾1~3美元

 6) 2030以美国6月耐用品订单月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

 7) 2030以美国截至7月22日当周初请失业金人数低于预期适量淡仓，波幅逾3~5美元**

 8) 2030以美国6月批发库存月率初值低于预期适量好仓，波幅逾3~5美元**

 9) 在无突发事件下，以技术走势入市策略如下： 　A)首触1255适量好仓，目标1260,1264 　B)上破1264适量好仓，目标1271,1276 　C)跌穿1255适量淡仓，目标1250,1244 　D)首触1244适量好仓，目标1250,1255

 美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

 前优先操作建议：

 1. 1255做多，看1264，突破追1271 (亚市早段，准确捕捉4美元波幅)

 2. 1264做空，看1255，突破追1250 (美市早段，准确捕捉9美元波幅)

 以1手黄金(100盎司,1000美元保证金)计算，盈利: 1300美元(回报率: 130%)

【环球市况焦点及分析】

昨日市场焦点转移至美国最新的经济数据表现上，受益于飞机订单的大幅增长，耐用品订单创下2014年7月以来最大增幅，初请失业金人数连续第125周低于30万的门槛，为20世纪70年代以来最长周数，数据表明就业市场接近充分可持续水平，另外商品贸易帐和批发库存的表现亦好于预期。数据公布后，投行纷纷上调对美国的经济预期。美股涨跌分化，科技股普跌令纳指盘中上演跳水惊魂；美债收益率探底回升。美元指数先抑后扬，在跌至93水平附近后多头吹响反击号角，但直线拉升后94关口得而复失，金银高位震荡偏软。原油方面，油价四连阳再创八周新高，此前EIA原油库存降幅远超预期点燃市场做多热情，投资者憧憬OPEC改善部分成员国减产不力的状况。本周市场重新聚焦重磅的美联储议息，虽然此次不太可能会出现利率调整，但不排除会提供关于缩表的更多细节，而耶伦的口风亦需要密切关注。数据方面，在美国，预计第二季度GDP表现强劲，核心PCE略低于预期，密歇根大学消费者信心轻微下滑。加拿大GDP表现稳健。在欧洲，预计欧元区经济景气指数轻微下滑，消费者信心指数终值小幅向下修正；德国CPI持平；法国第二季度GDP走强。在亚太区，预计日本CPI持平，失业率小幅增加。从美国自身利益角度出发，并不会轻易加息，但就目前全球经济环境来看，美元较大多数主要货币而言依然具有吸引力，当美元重拾强势后，金银料面对较大压力。交易时要提防突发消息，必须严守止损。

英伦金融【黄金】：耐用品订单劲增助美元死里逃生，金价高位承压。1)首个即市策略，升穿1265可适量造多，看1271,1274，突破追1278,1283。2)反之，跌破1254，目标1250,1245，突破可追1241,1236。3)最后一个策略，特朗普政治不确定性未解除，美联储七月宣布即将缩表，低通胀或阻滞加息步伐，而英欧央行意欲转鹰，金银震荡回升，以1226-1241区间作适量多单，追5~8美元突破利润。留意后市波动且快且急，必须准备足够的保证金及严守止损。

【实金需求】Comex内部报告则显示黄金交割状况持平，显示实金需求无回暖状况。

【原油直击】上个交易日，原油价格升至八星期来最高，主要是跟随汽油*价格上升。美国原油库存与石油公司资本开支减少，亦继续带来支持。纽约*以每桶49.04美元收市，升29美仙，升幅近百分之0.6。伦敦*收市升52美仙，升幅百分之1，报51.49美元，与纽约*都是5月30日来最高收市价。从供应面看， OPEC延长减产协议九个月至2018年三月底，OPEC减产承诺的兑现率超预期达到95%以上，不过非OPEC兑现情况不甚理想，而美国国内页岩油产量预期持续增加，特朗普主张放松能源生产限制，未来美国产量的剧增甚至可能超出市场想象，联合限产协议巩固了市场对油价已经见底的共识，但美国页岩油生产的恢复力度超预期，若扩大减产规模将令OPEC利益进一步受损，协议存在难以为继的可能性。从需求面看，欧美政局动荡，全球经济复苏难言一帆风顺，原油需求似有见底回升迹象但增长仍然相当缓慢，从长远来看还面临被新能源替代的威胁。前期因OPEC与非OPEC历史性达成联合减产协议并正式生效，油价从低位有所回升，随后维持在45到55美元区间内宽幅拉锯，延长减产落实后油价不涨反跌，跌破去年11月时的低位后才震荡回升，过程多有反复，近期回撤45美元附近获得支撑后强势反弹。若经济数据利好股市情绪，或事件影响原油供应预期，未来油价仍然有机会再度向上挑战压力位，但同时亦要警惕供应博弈的格局未真正打破，若囚徒困境的发展导致限产协议成一纸空文，或美国页岩油产量剧增，很可能将打压油价后期再度探底，支持看47.32,45.41，阻力看50.29,52.20。目前油价受消息面影响较大，建议投资者紧盯消息面变化，时刻顺势而为。

【纽约股市】纽约股市个别发展。受公司业绩支持，道琼斯工业平均指数连续第二日创新高，收市升85点，报21796点。标准普尔五百指数跌2点，报2475点。多家公司，包括社交媒体Facebook与电讯公司Verizon，季度盈利强劲。美股受支持，三项主要指数都创纪录新高。不过速递公司联合包裹，业绩展望令人担心，运输股有沽压，影响大市回落。标普五百指数连续两日创收市新高后回跌。道指连续第三日上升，下午曾经跌23点。其后重拾升轨，创21798点纪录新高，最后连续第二日创收市新高。若美股走强则利淡金银回落。

【美元指数】美元汇价受经济数据支持，兑主要货币普遍上升。美国耐用品订单升幅大过预期，美元受支持，兑瑞士法郎升幅较大，超过百分之1。欧元兑美元由两年半来高位回落，跌至1.16水平。英镑兑美元，升至去年九月来高位后倒跌。加拿大元兑美元，升至接近两年来高位后亦倒跌。目前美联储不容美元走得太强，走势是在没干预下上扬，到一定位置则有打压，走势有人为因素及避险资金支持。

【黄金分析】

【技术面分析】技术上，4H图呈震荡上行，金价此前在美联储六月加息后陷入调整，英欧央行转鹰意图越发明显，而美国通胀表现惨淡，金价回撤到1200附近获得支撑后从低位逐步回升，七月美联储维稳利率并宣布即将缩表，年内加息预期降温，金价震荡上扬。日图从低位逐级回升，周图则在相对低位区间震荡。整体来看，金价前期表现反复，从1375的高点计起阶段高点逐步下移， 2016年年底计起加息靴子三度落地，若就业与通胀情况表现良好，美联储后续加息及缩表的步伐或有所提速，美元有机会继续高歌猛进，从而对金价构成打压，下方关注前期低点1236及1217附近支撑。另一方面，全球各大央行宽松周期似乎接近尾声，不过民粹主义浪潮带来的政局动荡仍将是全球经济增长面临的重要威胁，而特朗普基建和税改框架缺乏细节，预算案能否获得国会通过仍为未知数，加上通俄门调查等纷扰其政治不确定性骤增，若消息面配合，金价不排除借美元回软或避险情绪升温的机会走出技术性反弹，上方压力位看前期高点1271及1281附近。美央行加息存在不确定性，金价有机会在下挫后短时间内大幅反弹，并有机会超越原水平，与市者必须具备足够保证金以应对有关风险，掌握创富先机。

黄金回调分析：

阴阳烛形态：

顶底形态及均线分析：

银行间仓位分析：

ETF金银持仓量：

全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust周四（7月27日）黄金持仓量较前一交易日相比减少3.54吨，为791.88吨。

全球最大的白银ETF——iShares Silver Trust周四（7月27日）白银持仓量较前一交易日相比持平，为10,693.75吨。

市况爆发性及急促性高，媒体对金价波动诠释又见谬论，入市前必须头脑清醒，严守止损。

【指数及外汇市场对金价关注事项】

----, 美元指数升穿95.17, 中, 5美元, 美元上行确认则金价受压

----, 美元指数跌破91.92 中, 5美元, 美元下行明显则金价受惠

----, 美股升穿23000上方, 中, 3美元, 美股走强上扬则金价受压

----, 美股跌破21000下方, 中, 3美元, 美股乏力回调则金价受惠

【今日与本周重要数据及关注事项】

周五(7月28日)

时间,数据,重要性,前值,预测值,原油波幅,白银波幅,黄金波幅,方向

0730，日本6月全国CPI年率，中，0.4%，0.4%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

0730，日本6月失业率，中，3.1%，3.0%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据下滑则利好金银、利好原油

1330，法国第二季度GDP年率初值，中，1.1%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月经济景气指数，中，111.1，110.8，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

1700，欧元区7月消费者信心指数终值，中，-1.7，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2000，德国7月CPI年率初值，中，1.6%，1.6%，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，加拿大5月季调后GDP月率，中，0.2%，--，0.3美元，0.1美元，3美元，若数据上扬则利好金银、利好原油

2030，美国第二季度实际GDP年化季率初值，高，1.4%，2.5%，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2030，美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值，高，2.0%，--，0.8美元，0.5美元，8美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油***

2200，美国7月密歇根大学消费者信心指数终值，高，93.1，93.0，0.5美元，0.3美元，5美元，若数据上扬则利淡金银、利好原油**

英伦金融投资管理部