周三召开的FOMC会议成为关注焦点 By Arnaud Masset
周一早盘，美元兑G10货币全面下挫，原因是在纷繁央行周到来之前投资者表现谨慎。本周三，美联储料将会释放其货币政策决定。在3月宣布加息之后，市场普遍认为FOMC会再次上调借款利率25个基点（将联邦基金利率上限提高至1.25%）。在本次决定已被市场充分定价的同时，投资者已经开始寻求美联储会在接下来做出何种举动。
事实上，自去年12月以来，FOMC成员就做出了2017年加息3次的暗示。如果美联储在本周宣布紧缩，就意味着该行还需要实施最后一次加息才能符合预期。然而，考虑到近期表现疲软的通货膨胀，我们认为美联储不会做出9月行动的强烈暗示，因为在局势出现恶化的情况下，这将会令其面临困难局面。另一方面，FOMC或不会表现得太过温和，理由是这可能会挫伤投资者情绪。因此，我们认为“点阵图”还是会呈现年底之前会出现三次加息的情况。然而，我们认为声明和后附新闻发布会均会强调保持谨慎的必要性。
今天上午，避险资产取得了稳定需求，表明投资者均相当不愿承担风险。美元兑日元扭转了上周五的获利，重返110的关口，而黄金价格则上涨0.20%至1,270美元/盎司。
日本经济依然存在着巨大不确定性 By Yann Quelenn
日本在今天上午释放了一系列数据，该国的故事似乎永无止境。4月机械订单环比大幅下挫3.1%，而市场预期为增加0.5%。从这一数据的表现通常可以看出资本支出的走势。
投资者似乎不太愿意投资国内资产，原因可能有几个，包括美国总统特朗普之贸易政策和日本经济之未来的不确定性。今天上午发布的日本生产者价格指数表现持平（0%），创下9个月以来最为疲软的PPI。而在上周，经济增长率已经从0.5%下调至了0.3%。
由于在过去几周市场避险情绪出现抬头，日元兑美元出现小幅走高。但考虑到日本经济仍在竭力复苏，也就说明该国并未成功提振对GDP贡献高达60%的私人消费。
