油价下跌，俄罗斯卢布和加元走低 By Peter Rosenstreich
油价在昨天下挫至7个月的低点，在我们看来，这正是欧佩克宣告消亡的明显标志。该功能失调委员会对市场之薄薄的控制面纱已经不复存在。过度减产从未真正降低欧佩克供给或推动价格走高，只会凸显出该集团在现代能源市场下的无效性。
我们认为油价不会出现快速回升，理由是预期全球经济增长会出现放缓，供给过剩的情况将不能得到有效控制，这种错位局面将会令油价继续表现疲软。除了库存水平流逝这种重大事件之外，我们认为油价在今年不会攀升至55美元上方。外汇市场，油价相关货币面临巨大抛售压力。表现最为脆弱的要数美元兑俄罗斯卢布——正在靠近其200日移动均线（60附近）。
在油价下跌、美俄关系令人担忧和对俄制裁有可能延长的情况下，伴随着卢布的长期定位和该国央行的降息，俄罗斯卢布的前景表现悲观。而加元对原油价格波动的敏感度则出现了下降，但在该国央行突然发出强硬论调后，投资者目光聚焦于货币政策预期上，也就意味着我们或将看到主要驱动回归到大宗商品的逆转出现。此外，油价下跌还将会损害到经济增长前景和通货膨胀，继而迫使加拿大央行重新考虑发出强硬评论。
期待竞争对手进入全食（WFM）收购战 By Peter Rosenstreich
应该没有人会认为亚马逊（AMZN）对全食的收购已经是板上钉钉的事情了。亚马逊以134亿美元收购食品杂货商全食（WFM）的消息震惊了整个行业，并导致整个行业的股价出现大跌。关于在线零售商如何改变传统食品杂货商的长期讨论即将成为现实。另一方面，由于商业模式的恶化以及利润率的压缩，导致卖空者已经将目标瞄向食品杂货行业。而该行业的股价下跌已使得其成为具有远见公司的诱人目标。
在亚马逊入侵超市的消息释放之后，其就从遥远的竞争者转变成了直接威胁，这将会迫使其他公司做出反应。该项潜在收购还有待商议，但很难有讨价还价的余地，原因是亚马逊的IT和分销专长将会给价格和利润率带来进一步下行压力。然而，这种积极策略不太可能没有挑战。在收购协议中，亚马逊同意为每股支付42美元，超过前一天收盘价的27%。但到了星期一的时候，股价已经达到43.22美元，表明投资者预期会有其他投标人出现。
尽管不会有任何一家公司具备足够财力来同心意已决的亚马逊（股价高点4750亿美元）竞争，但我们还是可能会看到迫使收购变得更加昂贵的努力出现。竞争对手可能来自于克罗格（Kroger Co）、塔吉特（Target）、艾柏森（Albertson），也很可能是沃尔玛（Walmart）。此外，大型私募股权公司也有机会进入到这场游戏之中。考虑到全食董事会对股东的信托义务，其必须考虑任何现实的收购要约，因此报价将会反映在股票价格上（全食单方中止协议的费用为4亿美元）。我们建议做多WFM股价，目标放在48美元的水平，而下行目标则放在42美元（亚马逊的竞价）上。
