疲软英镑驱动通货膨胀上扬，工资增长陷入停滞 By Arnaud Masset
英镑在昨天出现了强劲反弹，兑美元触及到一年高点，这主要是投资者认为意外上行的通货膨胀或将会迫使英国央行采取行动所致。周二，在英国释放了高于预期的8月通货膨胀之后，英镑兑美元上涨逾0.90%，创下2016年9月以来的最高水平。事实上，整体数据年率录得2.9%、预测中值为2.8%、前值为2.6%。核心数据（排除波动性最大的成分之后）录得年率2.7%、预期为2.5%、7月为2.4%，这表明燃料价格上涨并非是促成通货膨胀上扬的唯一因素。
事实上，英镑在过去几个月出现的急剧贬值导致进口商品成本出现上扬。服装和鞋类指标在过去一年上涨4.6%，对CPIH的贡献达到0.26个百分点（一年之前为-0.06），而餐饮和酒店行业价格的飙升则做出了0.35个百分点的贡献（一年之前为0.23）。
今天上午发布的7月ILO失业率从前值的4.4%下降至4.3%，原因是就业人数变化上涨18.1万、预测中值为15万、6月为12.5万。然而，平均周薪却依然维持在年率2.1%不变，预期为2.2%。基本工资增长缺乏上行压力，表明家庭可支配收入增长陷入停滞，继而会导致通货膨胀的回升难以获得支撑。此外，英镑从年初开始就出现回稳，如果不能复苏，这或将会在汇率方面减缓通货膨胀上行压力。
在这样的背景下，英国央行料将会在明天的会议上保持按兵不动，尤其是考虑到“英国退欧”之负面影响还尚未完全显现的情况下。因此，投资者将会对投票模式的变化给予密切关注。我们则认为，英国央行不会冒险收紧货币政策，原因是“英国退欧”谈判则几乎还未启动，并且欧盟也不会让英国的谈判代表太过舒坦。目前看来，不确定性还很高，决策者踏出错误的一步就可能会令英国经济付出巨大代价。
金价出现盘整，比特币遭受重创 By Yann Quelenn
年初以来，金价出现了极大上涨，其已从1150美元/盎司上涨至了1350美元/盎司。而在夏季期间，金价录得了最大涨幅。伴随着美元的大幅贬值，金价出现走高。目前，各大央行均需要在短期内办理交割（如美联储资产负债表的正常化、欧洲央行减少资产购买计划），但鉴于我们认为全球经济状况还明显不足以支撑货币政策的变化，因此金价还将会面临更大上行压力。
到目前为止，对于比特币而言今年还依然是个伟大的一年。围绕比特币能否成为避险资产，市场展开了激烈的辩论。摩根大通的首席执行官戴蒙（Jamie Dimon）曾表示，比特币就是“欺诈”。加密电子货币是一种新型资产，法定货币和加密货币之间的战争将会成为监管方面的问题。不用说，央行是不会原意让货币权利出现分散的。有鉴于此，比特币应声受挫。可能也会有人说，中国及其ICO禁令打压了最为著名的电子货币。因此，比特币还会面临进一步下行压力，但其依然拥有不错的潜力。因为在全球范围内，仅有不到0.01%的人拥有比特币钱包。如果这个比例能够达到1%，那么比特币的需求就会出现急剧上涨，原因是其存世量仅有1800万枚。
