日本：央行行长黑田东彦即将在苏黎世发表讲话 By Yann Quelenn
日本央行行长黑田东彦今天将会在苏黎世发表讲话。他所实施的每一次干预都广受金融市场的好评。事实上，他如何解决通货膨胀长达数十年之久的疲软问题依然备受关注。现实情况是，其所实施的策略绝对会是老调重弹，我们可以用孤注一掷这个词来进行概括。
数据方面，近期发布的10月PPI（生产者价格指数）同比值从3.1%上升至3.4%，前值经过上修后为3.1%。而第三季度GDP有望在明天发布，预计季比录得0.4%，低于前值的0.6%。
我们认为，考虑到向市场注资的金额，其应该会在某个时点转换成通货膨胀。这也正是消除债务所非常需要的，但前提是要创造出通货膨胀来。我们可以很容易地想象到，日本央行行长希望通货膨胀迅速上升，以便消除当前已经达到GDP 250%的巨大债务。
近期通货膨胀数据如全国CPI处于上升通道上，在9月其同比上涨0.7%。东京CPI（排除新鲜食品）也呈现增长势头。另一方面，零售销售也有所上扬。换句话讲，市场对商品的需求有所增长。或许，日本已经处于拐点之上。答案只有时间才能告诉我们。但从良性循环向恶心循环转换的边界则非常薄弱。
法兰克福峰会料将会给美元带来提振 By Peter Rosenstreich
明天，央行巨头在法兰克福的峰会将会强势袭来。美联储的耶伦、欧洲央行行长德拉基、英国央行行长卡尼以及日本央行行长黑田东彦等人都将会列席在欧洲央行总部召开的会议。基于政策分歧和收益率变陡的因素，我们认为会议结果将会给美元前景带来提振。而低收益G10货币和高贝塔新兴市场货币等似乎面临着巨大敞口。
央行指引犹如雾里看花。经济前景依然表现积极：低迷通货膨胀利好宏观经济状况，表明收紧货币政策的情况还暂时不会出现，但美国除外，其很可能会在12月再次加息。耶伦及其继任者杰罗姆•鲍威尔必须保持领先于通货膨胀曲线的步伐。与此同时，竭力获得通过的美国税改计划将很可能会拖累股市，并对美元产生负面影响。
