*美元是世界使用最广泛的结算货币；
*美元的强弱将对商品的价格、一国通胀水平；
*近代金融危机以後，美联储何时首次加息将显著影响世界经济格局；
自2009年8月份世界金融危机全面爆发以来，美元的走势对於世界经济、政治格局和金融市场均产生了深远的影响。美元不仅仅和石油、大宗商品、贵金属的走势密切相关，而且还深刻地影响全球范围内的通胀形势，以及众多国家的货币政策策略。
美元的溢出效应
众 所周知，若美元走强（走弱），其对手货币也会相应地走弱（走强）。比如，欧元/美元近期大幅反弹，相当一部分原因得益於美元的疲软。与此同时，美元还是期 货市场上大部分商品的定价货币；超过80%的交易是以美元标价，且60%以上的是以美元实际结算。所以，当美元上涨或下跌时，常常观察到大宗商品价格出现 反向走势。一个能体现美元“溢出效应”的最佳例子是原油。
原油走势
*美元的强弱将对商品的价格、一国通胀水平；
*近代金融危机以後，美联储何时首次加息将显著影响世界经济格局；
自2009年8月份世界金融危机全面爆发以来，美元的走势对於世界经济、政治格局和金融市场均产生了深远的影响。美元不仅仅和石油、大宗商品、贵金属的走势密切相关，而且还深刻地影响全球范围内的通胀形势，以及众多国家的货币政策策略。
美元的溢出效应
众 所周知，若美元走强（走弱），其对手货币也会相应地走弱（走强）。比如，欧元/美元近期大幅反弹，相当一部分原因得益於美元的疲软。与此同时，美元还是期 货市场上大部分商品的定价货币；超过80%的交易是以美元标价，且60%以上的是以美元实际结算。所以，当美元上涨或下跌时，常常观察到大宗商品价格出现 反向走势。一个能体现美元“溢出效应”的最佳例子是原油。
原油走势
图片源於FXCM汇图宝2.0
如上图所示，隔夜油价一举冲破“旗形”技术形态；除去供应关系的消息影响之外，更多应该归功於美元的走弱。又比如黄金， 一种十分特殊的贵金属同时还具备避险保值的功能，其隔夜的走强之中同样窥见美元的助力。
黄金走势
如上图所示，隔夜油价一举冲破“旗形”技术形态；除去供应关系的消息影响之外，更多应该归功於美元的走弱。又比如黄金， 一种十分特殊的贵金属同时还具备避险保值的功能，其隔夜的走强之中同样窥见美元的助力。
黄金走势
图片源於FXCM汇图宝2.0
从整体而言，通过下图呈现美元指数和商品指数（黄线）的走势，对比之後可以发现两者基本呈现一种相反的波动。也就是说，如果美元指数趋向上升，商品价格指数将趋向下行；反之亦然。
美元指数 V.S. 商品价格指数
从整体而言，通过下图呈现美元指数和商品指数（黄线）的走势，对比之後可以发现两者基本呈现一种相反的波动。也就是说，如果美元指数趋向上升，商品价格指数将趋向下行；反之亦然。
美元指数 V.S. 商品价格指数
另 一方面，商品的价格直接决定各国的通胀压力。通过对比主要国家的CPI、PPI指标，笔者发现全球各国物价水平基本处在历史低位，尤其是能源与食物价格。 而这也正是令美联储迟迟未能下定决心加息的重要原因；同时，日央行、欧央行，中国央行等也相继实施量化宽松政策。因此，这也从传统经济学的角度证明了—— 美元的强弱可以对世界经济产生深远影响。
( John Kickligher撰，吴雅琳 编辑 )
