今天的感觉与2000年1月1号有点相似，就像‘千年虫’後的第一个早上，结果发现世界相安无事。恐惧和不安已然成为过去式，而 ‘世界末日’似乎只是人类的一厢情愿。虽然我们也未必了解什么是末日，但至少略知一二。即使美联储加息没有直接导致系统性的市场崩溃，但笔者还是要再三提 醒各位投资者，2016年的风险比你想象的要大。特别要注意的是，美国仍未退出量化宽松。
关於明年第一季度的加息预测，来自美联储的点 阵图和市场的预期依然差距甚大。美联储官方预测为加息4次，而市场则仅为2次。而美联储的确调整了2017年的预期，利率中值下调到2.375%- 2.625%，同时2018年为3.375%-3.25%。虽然这使市场一边倒的看好美联储，但这也可能创造巨大的混乱，好在这并不是当务之急。这似乎是 明年不可避免的主题，除非通胀大幅改善或美联储倒车。
截至目前市场对美联储加息的反应是令人鼓舞的，这当然要归功於耶伦的评论。对於某 些分析师的‘鹰派加息’观点，笔者表示难以苟同。虽然这不是很多人期望的那种极端鸽派，但有证据显示美联储的确微弱的偏向鸽派。从美联储官员的点阵图来 看，对2017和2018年的预期有所下降。虽然这并不意味著2016年将发生什么，但这否定掉了美联储将强行加息的观点，足以平复部分投资者在这方面的 担忧。在这个问题上，耶伦也多次表态持续加息的过程是‘渐进而平缓的’。笔者认为这是美联储使用的非常恰当的词语，它不但表达了货币政策化的决心，同时还 给未来走向留有充足的余地。所以，点阵图某种角度来看也仅仅是猜测而已。
在耶伦的发布会期间，市场走势出现了相当大的波动，一些市场展 现出了极强的流动性（即所期待的成真了）。就像‘沙尘’让股市窒息一般，这种看似盲目的强势，著实让人担忧。当然这盛宴不会只有美股才有，亚市和欧盘随後 也都加入其中。在本周早些时候冲击2000点後，标普500已下跌了85个基点。即使是在美股混迹了5年或以上的交易者，3天下跌85个基点让人有点摸不 著头脑了。而且，这还是在加息已是板上钉钉的情况下出现的。
因此，资本市场过去24小时的走势，并不一定是有意义的或者说明了什么。这 也反应出了市场的本质，走势总是与市场期望有关的，它并不是单独存在的。而现在，标普500已开始上涨。下图则是不久前标普500的走势，过去数月提及的 2，065支持位依旧稳如泰山。鉴於过去7个月的震跌走势，这似乎是一个不错的获利空间。
关於明年第一季度的加息预测，来自美联储的点 阵图和市场的预期依然差距甚大。美联储官方预测为加息4次，而市场则仅为2次。而美联储的确调整了2017年的预期，利率中值下调到2.375%- 2.625%，同时2018年为3.375%-3.25%。虽然这使市场一边倒的看好美联储，但这也可能创造巨大的混乱，好在这并不是当务之急。这似乎是 明年不可避免的主题，除非通胀大幅改善或美联储倒车。
截至目前市场对美联储加息的反应是令人鼓舞的，这当然要归功於耶伦的评论。对於某 些分析师的‘鹰派加息’观点，笔者表示难以苟同。虽然这不是很多人期望的那种极端鸽派，但有证据显示美联储的确微弱的偏向鸽派。从美联储官员的点阵图来 看，对2017和2018年的预期有所下降。虽然这并不意味著2016年将发生什么，但这否定掉了美联储将强行加息的观点，足以平复部分投资者在这方面的 担忧。在这个问题上，耶伦也多次表态持续加息的过程是‘渐进而平缓的’。笔者认为这是美联储使用的非常恰当的词语，它不但表达了货币政策化的决心，同时还 给未来走向留有充足的余地。所以，点阵图某种角度来看也仅仅是猜测而已。
在耶伦的发布会期间，市场走势出现了相当大的波动，一些市场展 现出了极强的流动性（即所期待的成真了）。就像‘沙尘’让股市窒息一般，这种看似盲目的强势，著实让人担忧。当然这盛宴不会只有美股才有，亚市和欧盘随後 也都加入其中。在本周早些时候冲击2000点後，标普500已下跌了85个基点。即使是在美股混迹了5年或以上的交易者，3天下跌85个基点让人有点摸不 著头脑了。而且，这还是在加息已是板上钉钉的情况下出现的。
因此，资本市场过去24小时的走势，并不一定是有意义的或者说明了什么。这 也反应出了市场的本质，走势总是与市场期望有关的，它并不是单独存在的。而现在，标普500已开始上涨。下图则是不久前标普500的走势，过去数月提及的 2，065支持位依旧稳如泰山。鉴於过去7个月的震跌走势，这似乎是一个不错的获利空间。
