本章包含以下内容：
- 运用于外汇的12种烛台形态。
- 怎样将烛台形态融入到供需背景。
- 烛台形态与西方技术相结合。
- 外汇市场无形方面的指导：情绪和订单流。
在前一章节，您已经学习了图表，价格信息随着时间推移的图形显示，通过识别形态或者趋势来预测价格的运动。
图表同样也可以显示在一种算术或者对数刻度上。使用的刻度取决于技术分析师认为什么样的信息是最重要的，以及哪个图表和刻度最佳地显示了该信息。
例如，如果您想要展示一些数据，它们已经在价格上有很大比例的增加或者减少，通常是较长期图表，然后它才是更适合使用对数图表。对数图表显示了价格的比例变动 —— 对了解过去一段时间内的价格的变动非常有效，还可以将其与过去的价格变动进行对比。这将会告诉您市场参与者是看涨或看跌。算术图则相反。
然而，外汇市场最适合使用的是算术刻度，因为市场没有显示汇率的大幅度增加或者减少。在算术图表中，同等的垂直距离代表了相同的价格范围。
对算术图表进行绘制时，外汇市场同样采用了日本的烛台来作为访问定量以及市场定性观点的一个媒介物。它们也被其他的制图方法所选用 —— 最常见的两种就是“线图”和“条形图” —— 因为它们的属性，我们在本章中将看到。
1. 研究价格的一种方法
日本烛线图被认为是图表的最古老的一种类型，在日本几个世纪之前就发展开来了，在最早的期货市场之一用来满足价格预测的目的。
在18世纪，本间宗久（Munehisa Homma）成为一名传奇的米商，并且通过使用烛台图分析获得了大量的财富。他发现尽管供需影响了大米的价格，但是市场也严重受到了参与的买家和卖家的情绪影响。
本间宗久意识到他可以利用对市场情绪状况的了解。即使在今天，这一方面对很多的有抱负的交易者来说仍然是很难的。本间宗久的优势 —— 帮助他预测未来价格的是 —— 他对事物的价值及其价格之间的差异的了解。价格和价值之间的相同差异仍适用于今天的货币市场，就像几个世纪前日本的大米一样。
显示在下图中左侧的条形图，是显示价格随着时间推移的一种形式。它描述了一种金融工具在指定时间内的四个数据点，并把它们嵌入在条形图上—故名为此。这四个数据点描述的是开盘、收盘、高价和低价，这就是为什么它有时候也叫“OCHL图”。
图表右侧的日本烛线图被视为和条形图有很大的联系，因为它也反映了在一段指定时间内的四条主要的价格线。
因此，是什么让它们成为外汇交易者之间最受欢迎的图型形态呢？答案就是烛线图有一系列的特性让其更容易了解价格取决于什么，并指引交易者更快更有利的做出交易决定。
高价是由条形的最顶部代表，而低价是由条形的最底部来代表。同样被称之为“刻度”的开盘价和收盘价是分别画在垂直条形图的左右侧。尽管它们有更多的价格走势方面的信息，条形图在经验市场情绪时不是那么有用。
和条形图相比，烛线图说明了交易者的心里和情绪状态，这是本章节中我们将要讨论的极其重要的方面。
外汇烛线图可以提供的一个有利点就是蜡烛图根据价格的运动方向来相应的进行着色：当开盘价高于收盘价时，烛线图将会被“填满”注色；当烛线图显示为“空心”实体，则意味着收盘价超过了开盘价。烛台的身体，也被称之为“实体”，表示着开盘价和收盘价之间的距离。快速浏览时，您会发现价格向哪个方向发展。这只是众多惯例和我们将在此使用的惯例之一，因为每个图表都能绘出不同颜色的看涨和看跌的蜡烛图。
下图是每个烛线图组成部分的定义。固体部分被称之为烛线图的“身体”。顶部和底部的几条线是上部和下部的“灯芯”，同样也被叫做“尾巴”或者“影子”。灯芯的峰值是那段特定时间内的最高价格，而灯芯的最底部就是那段特定时间内的最低价格。
蜡烛图可以在整个时间框架内使用 —— 从盘中到月线图。例如，在周线图中，一条单独的蜡烛图可能是周一开盘价，周五收盘价和本周最高价和最低价的组合；而一条四小时的蜡烛图则组成了该时间段内的相同价格线。
常见的烛线图术语
一些交易者看起来受烛线图所使用的语言阻拦。但是实际上它很简单：这些模式的名字常常会告诉您它有什么样的内在的信息。本来烛线图的部分形式就是相应的根据那段时间内的日本封建制度下的军事环境来进行标识的。因此您将会发现这些术语，例如“刺穿”，“穿插”以及“前进的三个士兵”，这些都毫无疑问的反应了军事化信息。但是蜡烛图同样也被赐予了其他更加神秘的名字，这在刚开始听起来可能不太寻常，但事实上却非常具有描述性，就如“蜻蜓”和“晨星”。
在一系列的烛线图类型的世界之外，已经发现它们中的一小部分提供了更多的交易机会，而大多数交易者都能利用。本部分将对12种类型的烛线图进行分析和研究，其目的是为您提供足够的洞察力进而解读价格行为。以下是被选出的烛线图形态的清单：
缺影线型
尽管该线性图并不是所提当中的最重要的图之一，但是它是一个将长烛线图同短烛线图区分开来的很好的起点。缺影线图就是一种很简单的烛线图类型，它同其它的蜡烛图相比有很长的主体部分。尽管它被认为是确认市场走向的一种方式，但是它表明了当价格已经移动了很多的时候开始入市。由此带来的风险同该信号一起，让缺影线型和其他的烛线图相比变得并不是那么的受欢迎。
当收盘远远高于开盘时，它显示了很强的买入信号，当蜡烛图看跌时，反之亦然。
当然，短的蜡烛图仅仅是对立的，通常显示了趋势放缓和处于整固阶段。它发生在蜡烛图的时间范围内的交易已经受限于狭长的价格范围内的时候。蜡烛图的主体部分越小，无论是看涨还是看跌，它对其颜色来说就变得越不重要。注意缺影线图是怎样由并不包含任何阴影的长主体的烛线图来表示的。
十字星
当面临这一种十字线的烛线图形态时，日语说市场已经“疲软了”。十字星同样也意味着市场已经从阳或者阴性过度到中性状态了。用西方的术语来说，就是该趋势已经放缓了 —— 但是这并不意味着它开始出现了立即的逆转! 这是一个经常发生的误解，并导致了对十字星的错误使用。忽略市场转而增加一个十字星的的几率，它仍然缺乏对交易的确认。
十字星表示在当前期间（或者一段时间）的开盘和收盘的水平基本持平。该形态表明这对货币的价值应该是多少仍然面临很多的不确定性。取决于该阴影的形状，十字星图可以分成很多不同的形态：
一个有很长的腿的十字星形成在收开盘的价格相等时。
蜻蜓十字星显示了一个高开盘价的时间段，然后体验了一个明显的下降，直到一个翻新的需求在该时间段的最后把价格拉回了开盘时的相同水平。在一个趋势的顶端，它变成了挣扎在此的人的变量；在该趋势的底部，它变成了一种锤子。因此它被看作为一个看涨信号而不是中立信号。
墓碑线是蜻蜓线的对立形式。其命名很贴切，它们被期望用来预测基础货币的损失，因为任何一种获益都在该阶段的末尾损失掉了，当然这就是一种软弱的标志。在日本，它被比喻成像在战争中被牺牲的人。
墓碑线和蜻蜓线是该断言的两个一般的例外，即十字星本身是中性的形态。
在很多的蜡烛图书本中，您可以看到涉及到前段时间的有向下缺口或者向上缺口的十字星。在外汇市场中，尽管如此，十字线还是会和下图中所显示出来的有点区别。
陀螺
在外汇中，您可能认为十字星和陀螺具有同样的逆转潜力。例如，如果一个市场出现了一个犹如下图中显示出的新高，以及十字星和陀螺也同样如此 —— 这是一个有很长的上下影的很小的实体部分 —— 信号是相同的：市场拒绝了更高的水平，并显示出朝哪个方向发展的不确定性。
我应该怎样处理不同的图表平台显示的由于时间区域不同而出现的不同的烛线图类型？
在外汇市场中，我们建议使用一种显示为格林威治时间（GMT）或者欧洲中部时间（CET）的图表，因为大多数的机构交易都在伦敦处理。如果您使用日线图尤其有效，但是优于1小时图的即日图表同样也会显示出不同的图型形态。不管怎样，由于外汇市场的24小时属性，烛线图的解释需要一定的灵活性和调整性。您会看到出现在外汇市场的一些教科书讲解的形态与其他市场略有不同。
吞没形态
许多单个的烛线图模式，例如十字星、锤子线和上吊线，需要确认趋势变化已经发生。在当它们满足一下标准时就变得更有意义：在一段延长的长主体的蜡烛图期间之后出现，不管是熊市还是牛市；它们必须由吞没形态来确认。
这种形态发生在当一个蜡烛图的主体完全的吞没前一个蜡烛图的主体。
一个看涨吞没通常发生在下降趋势后的短期底部时。
在外汇市场，一个看涨吞没很少在上一个蜡烛图的收盘时打开，但是常常是处于同以水平。但是一个看涨的吞没将会经常在前一个蜡烛图的开盘价格上面收盘，一个看跌吞没通常在前一个蜡烛图的开盘价之上收盘。看下图的看跌吞没模式来更好的理解该模式：
当一个吞没发生在一个下降趋势时，它预示着这种趋势已经失去了势头，一个看涨的投资者可能变得更强大。相反的，一个看跌吞没将会发生在当市场位于一个上涨趋势的最顶部时。
刺穿形态
该形态和吞没形态类似，其不同点就是该形态并不完全的吞没前一个蜡烛图。
它发生在一个下降趋势期间，当市场获得足够的力量来关闭位于前一个蜡烛图的中点之上的蜡烛图（注意用红色标出的中线）。该形态被视为买家入市做多的机会，因为下降趋势可能已经疲软了。
外汇市场中的刺透形态被看作为这样，即使前一个蜡烛图的收盘同第二个蜡烛图的开盘是相同的。
乌云盖顶
这种形态是和刺透形态正好相反的。它发生在上扬趋势期间，当该期间的开盘处于或者略微高于前一个收盘价格，但是需求不能持续，汇率失去立足跌到了前一个蜡烛图的中点以下。
形态指示交易者将自己仓位定在下一个蜡烛图的开盘水平做空，从而把握了趋势的反转。它也可能被作为多头情况的警告信号，因为汇率可能进入到阻力区域。
下图展示了“真实”和“虚假”乌云盖顶的一些区别。绿色圈出来的形态满足了所有的确认标准，但是红色圈出来的形态没有。
孕育型
在日本的烛线图中，孕育型是由一个两天的反转形态来识别的，显示了一个很小的主体蜡烛图完全的包含在前一个更大的蜡烛图的主体范围内。该形态表示前一个趋势正在接近尾声。第二个烛线图越小，逆转信号就越强烈。
在非外汇图表中，这种蜡烛图模式应该显示了一个内在的蜡烛图，以十字星或者陀螺的形式，该蜡烛图的真是主体部分被前一个蜡烛图吞没了。区别就是第二个蜡烛图的阴影可能打破了前一个蜡烛图的极限。
但是在外汇图表中，通常在前一个蜡烛图的内部并没有缺口。这就是区别所在：
孕育型可以为牛市孕育型或者熊市孕育型，但是它通常需要前一个趋势来确认。外汇图表中一个很重要的准则（和非外汇图表相反）就是第二个蜡烛图必须同前一个蜡烛图和趋势相比具有不同的颜色。上图显示了一个由上升趋势和有坚挺主体部分的烛线图确认的熊市孕育型。
较大的前一个蜡烛图显示了一个清晰的走势，但是一旦孕育型的犹豫不决显示在图表上，它就要求一个对从现在开始的市场的走向进行确认。
锤子线
有几种形态的阴影起着比主体部分更主要作用。其中一种就是锤子线，是由一个单独的蜡烛图组成。这样称它是因为日本人经常说市场在尝试锤开一个基地。锤子线形象的显示了市场的开盘在其高点附近，在该期间抛售，然后在极低点时收盘迅速的大幅上涨。注意它有可能在略高于或者略低于开盘价的地方收盘，在两种情况下都将满足准则。
由于在底部的强劲需求，锤子线被视为底部反转的信号。
在外汇中一个理想的锤子线和其它市场上的一致：其尾部必须是主体部分长度的两倍，并且主体部分必须在蜡烛图顶部的附近。这意味着它可以稍微在阴影上面，但是它必须比较低的阴影部分小很多。
主体部分越小并且尾部越长，锤子线作为牛市信号的意义就越大。另一个重要的准则就是主体部分的颜色：烛线图可以为牛市或者熊市，这并不重要。
上吊线
上吊线同样是由一个蜡烛图组成，它是锤子线的反面。如果一个锤子线的烛线图出现在一个复苏之后，它就是一个潜在的顶部反转信号。该蜡烛图的阴影显示了双脚悬空吊人。
通过有很大阴影部分的小主体的形态很容易对其进行辨识。一个真正的上吊线必定出现在一个上扬趋势的顶部。锤子线的所有准则在此都是适用的，除了刺透趋势的方向。该主体可以为空的或者填充满的：它可能在顶部显示了一个很小的阴影；较低的阴影必须是主体的两倍大；主体必须位于交易范围最后的上端，作为熊市反转的信号。
烛线图在整个的时间框架中有效吗？当然，它们该在整个时间框架中有效，因为其背后的市场动态和较高的图表是一样的。但是有些人用一个很短的时间框架，就比如一分钟或者五分钟图表应该事先警告小时间框架中的干扰更多，以及这些烛线图的开盘和收盘时的价格并不如其在日图标中那么重要。
晨星
经典的晨星在日本的烛线图中是一个三天的底部反转模式。就像水星一样，晨星宣布了日升以及天明就要发生了。在该图表的第一天，汇率仍然处于下降趋势中，通过一个很长的实体来表明。接下来的烛线图同前一个相比具有一个很小的实体。最后，上一个蜡烛图是一个烛线图，恢复了第一个蜡烛图实体部分的超过一半的水平。它代表了一个事实，就是卖家现在已经介入并抓住了控制机会。
对于在外汇中使用的有效的准则，中间的蜡烛线，该形态的开始，有两个和非外汇环境相反的准则：首先，它并不像其它市场那样必须要缩小差距；其次，它的实体大部分是卖空的或者十字星。
暮星
该模式是晨星的相反模式。它在一个上扬趋势之后发生的价格停滞时能被识别，它在一个小的蜡烛图中也是一样的。在外汇中，该烛线图在大部分时候为十字星或者锤子线，在第三个蜡烛图之前，收盘位于第二个蜡烛图的实体之下并深入到第一个蜡烛图的实体中。第一个蜡烛图和先前的蜡烛图相比时必须要大些。
该烛线图通常表明了当前趋势的信心已经被腐蚀了，熊市在其控制作用。经典的形态是由三个蜡烛图组成，尽管有一些变化。
射击之星
这个单独的烛线图的准则如下：它发生在当汇率已经上升时；第一个烛线图必须相对的大些；第二个烛线图在其范围的底部上或者附近有一个很小的实体；上端的阴影是主体长度的两倍。在一个外汇图表中，烛线图的颜色并不是有效的准则。
射击之星是熊市逆转的信号，因为它的形状显示了价格在这个阶段期间复苏了，但是拉回到底部并在开盘价附近收盘。这意味着最初的需求迫使价格上涨，但是卖者介入并加强了他们的需求。
在外汇中一个理想的锤子线和其它市场上的一致：其尾部必须是主体部分长度的两倍，并且主体部分必须在蜡烛图顶部的附近。这意味着它可以稍微在阴影上面，但是它必须比较低的阴影部分小很多。
主体部分越小并且尾部越长，锤子线作为牛市信号的意义就越大。另一个重要的准则就是主体部分的颜色：烛线图可以为牛市或者熊市，这并不重要。
通过分析12个主要信号的每一个得出的视觉将会变成学习怎样使用日本烛线图的重要工具。让我们看看一些交易的运用！
2. 交易运用
用蜡烛图衡量情绪
在烛线图的帮助下，识别情绪的足迹将变得相当容易，但是利用它交易却是一大难题。交易者必须要学会识别其将要发生的上升或下降信号。
基本上，推动供需背后汇率走高或者走低的两大情绪：恐惧和贪婪。
假设您在观察欧元兑美元的三个牛市烛线图组成的上升行情，并考虑在下一个烛线图的开盘时入市。您已经目睹了三天的上扬趋势运动，您知道所有在前两天入市的交易者现在处于上风 —— 您想和他们一样。
为了满足自己的贪婪情绪，您决定入市。但由于汇率持续走高，您开始想象未来利润将流入您的帐户。即使利润仍然是一组数据，但您已经对当天的交易感觉良好。但您想赚取更多，并决定不平仓。
第二天您检查自己的处境，期待看见更多的利益，但是您的情绪出现180度大转弯，当您意识到您的立场不仅仅不可能变得更好，同时开始比您的入市价格更低了。现在体验到了恐惧，您只想尽快的停止自身的处境来减低自己的损失。
您认为您和您的感受是孤独的吗？放心您并没有。成千上万的其他的和您以同一价格入市的交易者和您的情绪是一样的。并且他们中的大部分同样想着要摆脱这个糟糕的交易。
现在想想您和其他和您处于同样处境的交易者现在应该把它们卖给谁？或者用其他的话来说，当市场下跌的时候谁想来买？
为了避免该情况的发生，了解市场的情绪应该成为您交易中的一个很重要的部分。使用日本烛线图的分析师接受了关于解读价格走势中的贪婪和恐惧情绪的培训，并学会利用它们。让我们再一次以分析烛线图开始。
再次解剖烛台
烛线图范围是价格在一个给定的交易期间内所达到的极端之间的差额。它可以为一个日交易阶段或者一分钟交易阶段，烛线图的建立永远都是一样的。烛线图的长度直观的显示了一个交易阶段的汇率朝上或者向下运动的长度。
西方线或者条形图和日本烛线图之间的一个主要的区别，以及是什么让这些图形表示变得如此流行主要是因为开盘价和收盘价之间的关系。尽管在西方最大的区别被定位在收盘价和前段时间收盘价时间的关系，日本将其最大的区别定位在收盘价，因为它和相同期间的开盘价相关。
由于这个因，开盘价和收盘价之间的区域被圈出来了，形成了烛线图的主体。烛线图的颜色告诉交易者是谁在控制汇率——是卖者还是买者。如果我们有一个很长的白色或者空心实体，就是看涨的人掌控着市场，反之亦然，当看跌的人掌控着市场时，烛线图就是黑色的或者彩色的。这看起来显而易见的，但是关键点就是了解我们在此阶段即将包括的一些良好的细微差别。
就如我们在前一部分看到的那样，当主体变得更小时，显示了市场失去了势头，或者换言之就是，供需开始持平。
因为收盘价的重要性，我们应该考虑主体比阴影更重要。但是并非如此。主体部分的功能是揭示市场情绪，阴影的功能是揭示隐含的波动率。实体部分是价格走势的精髓，然而阴影显示了一个特定的时间段的潜在的供需失衡。
下图显示了2001年欧元兑美元和欧元兑英镑每日图之间的区别。注意欧元对英镑比欧元对美元的阴影是怎样的相对大于它以及出现的更频繁的。
大的实体意义重大，交易者应该注意其方向（或者颜色）以及它们的价格极值。例如一个较大牛市烛线图的较低端，是价格水平高需求的一个预示。
由于实体变得更小，情绪变弱，方向变得不那么重要。这就是为什么很小的身体并不具有任何重要的颜色偏差。
例如作为大的烛线图的最大表达方式的缺影线型，显示了开盘期间和收盘期间的一个显著的价格差。事实就是实体中没有一个阴影显示了供需的单向不平衡。
任何大的烛线图形态代表了一个明显的价格走势以及一个清楚的市场情绪。由于主体延伸的大小是主观的，作为一个一般的原则，为了考虑长度，烛线图实体的平均长度至少是该组或者时间框架的两倍。
总是等待烛线图收盘后才入市。很多原因可以引起交易者产生什么时候进入市场的疑问：对他们的分析所缺乏的信心，没有足够的累积的经验，或者由于贪婪和恐惧的恐惧情绪而出现的思维的冻结。
为了解决所有的障碍，蜡烛图提供了一系列在其他图表类型中所没有的客观性水平线。要知道一种蜡烛图形态仅仅只在当一个蜡烛图阶段结束时确认，交易者有一个必要的原因来远离市场并等待一个确认。一旦信号准则得到满足，交易者就有一个客观的原因进场。
即使最初的交易是基于模式的证据来决定的，等待确认线的结束将会建立信心，并让交易者抓住高概率信号。下图显示一个明显的趋势如何在蜡烛图的最后时刻改变。
因此阴影和主体之间的关系比主体和阴影自身更主要。让我们用长阴影和小主体来详细的表示蜡烛图的形成和影响。一个很好的例子就是关于阴影对主体的重要性就是锤子线和上吊线之间的区别：它们的主体部分是等同的。使它们不同的是它们的阴影的位置。
我们在前面提到了阴影或者他们通常所说的灯芯，讲述了市场参与者的情绪。它们代表了交易期间的价格极端（高点和低点）。就如您从B章第三节所学到的，价格极端是市场情绪的反应。因为它们反应了市场情绪和变化，阴影在图表分析中起着很重要的作用。
当一个价格反弹之后形成的一个或者多个上端的长阴影，那么就预示着市场达到了供应水平线。由于这个原因它们有时候被称为“熊市阴影”。
这些长上阴影是一个警告信号，说明在较高的水平线上可能并没有足够的需求来继续使推动汇率上升。尽管汇率达到一个更高的高点，它必须在这些高点之下收盘。这在一个上方阻力区域中当供应大于需求时尤其明显。这些尾巴显示了买家现在在他们的多头位置上获得收益，空头交易者可能开始了短期交易。这是情绪转变的一个明显的信号。下图展示了一个例子：
相反的来说，当一个或者多个长下阴影在一个价格下降之后形成的话，交易者应该事先被告知市场已经探底了，这是需求的代名词。长下阴影可能被称作牛市阴影。
长下阴影预示着较低的价格现在正在被一个潜在的需求所吸收。尽管该货币对正在创新低，它会在这些低点之上收盘。这通常发生在一个支撑区域之后，表明卖家正在平掉他们的空头头寸（获利了结），看涨交易者正在建立多头头寸。下图展示了一个例子：
下图显示了解释乌云盖顶的一个良好的细微差别。我们收集的关于市场情绪的信息仅仅只在所公认的准则得到满足时有效：不然的话，一个错误的理解可能引起一个错误的决定。
外汇市场中的烛线图分析并不如其他市场那样注重每天开盘价和收盘价之间的心里之间的联系。开盘时刻是一个在隔夜收盘的市场中的关键点，它提供了当天走势的第一条线索。隔夜信息能够影响交易者的情绪，交易者越急，他们就越早的开始交易。一个类似的情感决策过程能够在预期第二天市场走势的当天的收盘中看到。
然而，外汇市场，烛线图有一个结构性弱点：因为其24小时交易，它并没有像其他市场那样存在这每天的开盘和收盘。仅有的收盘日就是周五，很多的交易者认为每周的这一天很多的情绪交易能够被看到。然而一些交易者同样会进行交易是因为他们错失了整周中的一个良好的机会，其他的就会尝试去补偿他们在本周中的损失。由此产生的洗盘波动可能对新的交易者来说是灾难性的，如果他不知道该情况下将会发生什么样的情况。
烛线图在其形成期间可能显示出不同的情绪，尤其是长时间段的比如每日或者每周图表的烛线图。如果您想知道蜡烛图将穿过的情绪状态，那么就在您看到市场运动的时候开始评价自己的感受。在大多数情况下，您的第一感受会和大众一样。要意识到这一点。
然后尝试去跟踪当前市场情绪的另一面：谁不遵循当前市场的走势而入市，并且知道这些参与者的可能动机。这些通常为潜在的交易者 —— 他们采取同大众相反的行动。很快您就会知道谁是根据情绪来入市而谁是根据客观的分析来入市的。
即日烛线信号
尤其在短期交易中，交易者对其他交易者在思考什么的了解是至关重要的。一个解读24小时外汇期间的市场情绪的方法就是通过观察24小时日烛线图的开盘和收盘之间所发生的情况。
就如之前所提到的，当说到外汇市场的开盘和收盘时刻，我们可能会遇到一个结构性的问题，因为这些市场从来都没有中场休息的。但是有另一个方法来解读烛线图，就是去分析短期的内部期间烛线图的类型。
例如，您可以快速的看一下锤子线形即将走向几个更低的时间框架时所发生的情况。这些交易模式的交叉部分是一种获得额外的对模式有效性的洞察力的方法。
也许最常见的案例研究就是一种突破。当目睹一个240分钟的时间框架图的突破，将会显示更高的图表上见到的价格行为强度。该突破在两个图表上都是相同的，但是如果蜡烛图收盘于突破水平之下，或者它们回抽收盘于该范围内，则更小的那一个图表显示更清楚。最初的情况有可能显示该水平已经成功的被突破了，但是第二种情况可能仅仅只是对该水平线的测试。
另一个重要的方面，就如在前一章节中所说的那样，隐藏在更小的时间尺度的支撑和阻力水平线上。这些水平线可以在常见的烛线图出现的时候变得清晰，因为它们的有效性在任何的时间尺度上都是不变的。更小的时间尺度可以作为额外的获得洞察力的工具来使用，即了解在更高水平线上可能发生的情况。特别是那些摆动的交易者，从市场的低潮和流动时获利的那些交易者，可能发现在更小的时间长度上来识别形态是很有效的。这些形态可以看作为在更高的图表上最终确认的高级信号。它们就像下图中例子那样能够讲述，是否存在着一个成功的对早先的支撑或者阻力水平的测试。
另一个重要的方面就是要知道在整个的较高蜡烛图形成期间最大的走势发生在什么时候。这样您就可以评价市场是否风险过大或者是一个坚挺的趋势。
但是除了开盘价和收盘价之间的关系以及其情绪解读之外还有另一个极其重要的方面：趋势背景。一个射击之星以及一个倒锤也能够相类似，它们都取决于其在哪里出现的，对吗？
烛线图模式背景
一个大的蜡烛图对市场情绪毫无疑问，至少对其周期的持续时间来说。但是取决于其形成的背景，它可能有不同的意义或者毫无意义。
一个长的看跌蜡烛图可能在一个上扬趋势的背景下形成，象征了一个潜在的南转信号或者一个更好的价格买入的机会。
一个长的看跌蜡烛图同样也可能在一个下降趋势的末尾形成，象征了一个极端的市场情绪，因此而出现一个潜在的疲软的移动。但是它同样也可以是一个更好的卖出价格的机会。
我们怎样才能知道该蜡烛图信号是否有一个更好的交易机会？
意识到烛线图形态发生在一个特定的背景下是很重要的。就如我们之前所看到的那样，大部分的烛线图信号是对立的形态——它们表明了价格将会与其发生时的方向相反。因此一种形态只能作为一个反转信号，如果先前的价格走势显示了一个明显的趋势。
例如一个熊市孕育型必须在一个反弹期间而不是下降趋势期间发生。
在下图的例子中我们看到一个十字星出现在一个过剩的市场中，另一个出现在一个多边市场中。首先日本人会说市场已经疲软了——以及这是一个潜在的逆转信号。其次烛线图并不能指出市场的走势。因此，永远都不要在一个多边市场的十字星上进行交易。
同样有趣的是在一个高大的牛市蜡烛图或者清晰的上扬趋势之后的长脚十字星。这种十字星，其上部和下部的阴影极其大，它本身是一个警告信号，预示着市场已经失去了其方向感。
下一个图表显示了一个锤子线，记住，一个有着很长下部阴影的烛线图以及顶部范围附近的一个小实体形态。该烛线图只在该情况下被视为牛市 —— 即它出现在下降趋势期间 —— 否则它就不会如此的有效。一条这样的蜡烛线因此被称为锤子线，恐怕底部的需求变得很强从而价格不能打破它。
但是根据锤子线它也存在交易的变量：当它们追随着一个下降趋势的时候，就被视为一个牛市的反转；当它们在一个较大的上扬趋势后跟随一个短期下方的修正时，它们可以被看作是一个继续趋势的信号。
如果您是一个更有抱负的交易者并且相信趋势的修正的话，在上扬趋势修正背景下的锤子线可能预示着一个趋势即将反弹，并且空头头寸应该平仓。
下图显示，如果您随意的搜索锤子线的话，毫无疑问您将会失去自己的优势，因为它们中的很多将会在该背景下消失。这里有一个上扬趋势背景下的锤子线：
同样的它对锤子线的镜像即射击之星同样是有效的。射击之星是熊市扭转信号，但是在一个大的下降趋势的背景下，它们同样也可以作为熊市继续形态的信号。对于更加有抱负的交易者来说，一个射击之星在下降趋势的修正时开始变现多头头寸是非常有效的。记住我们在上一章节中的市场的波动结构中学过的：趋势是由反弹组成的。
3. 确定支撑和阻力
用蜡烛图解读的订单流
烛线图表不应该和其他分析技术隔离起来单独使用。在这个章节，我们将要探讨一些理论，这些理论解释了为何烛线能够很好地帮助人们理解在任何给定时刻的供需关系。我们将从一个烛线图表的逐步变化和烛线是怎样形成的开始。
1. 在下面的图表中，我们看到蜡烛在12500点的时候打开，然后快速回升至12550点。价格走高的原因是大量购买行为的发生，而同时供给保持平衡。这种不平衡将汇率带回至更高的价格。
2. 如果需求持续吸收供给量，汇率将会上升得更多。
3. 如果同样数量的买家持续持有该货币对，但是当下一组卖家介入并提供货币对时，汇率将下跌并导致交易在开盘价格附近关闭，并且形成需求耗竭的信号。
4. 在这个时候，低价买进的交易者发现该对货币出现了超买现象，然后他们开始平仓，期待该货币对会再度回升。
5. 在此低水平上仍有大量的交易者愿意在更好的价格上买进。但是，仍然有同样多顽固的卖家拖延着不想挽回他们已经失去的地位，并且希望汇率会到达3的阻力区域，然后再次回升至一个有利可图的位置。现在供需平衡因此汇率没有变化。一个不明朗的蜡烛信号产生了。
6. 试想你是一个在这次上涨浪潮中的高点买进的买家，并且因为你对损失不是非常敏感，当该货币对下跌时就没有做出保护措施。当价格稳定在（5）的位置时你仍然可以看涨。即使你处于一个很不利的位置，你也不会立即做出保护措施，你还会希望出现一个恢复的过程，在此过程中价格会超过你之前大量买进以期再次获利的位置。但是问题是，如果货币对不继续上涨的话你又将在什么位置上弥补损失呢？答案是你将会等待并且观望货币对如何在稳定位置附近表现。如果它在蜡烛（5）的低位崩溃并且持续走低，你将快速地做出保护措施并且降低损失。如果该货币对反弹并且开始攀升，你将保持原有位置并且在准备在更高的价格上获益。
所以你可以看到，稳定范围是一个非常重要的决定区域并且取决于货币对突破它的方式，它将作为将来的参考。
7. 造成横向价格移动的这个过程将不断地重直到交易者对更长时间地保持他们的位置失去兴趣。两边的交易量都会减少并且因为供需仍然平衡，市场将保持稳定。
8. 很快，其中一边，例如卖家，首先放弃并且采取保护措施或者获取一些收益。买家数量保持不变但是一旦在此基础上已经没有剩余卖家，汇率将开始回升。注意到这个回升是因为供给的减少，并不是因为出现了更多的买家。实际的交易量可以在现在探底。
但是在这个阶段，精明的蜡烛图观察者将能够在图表的左部观察到上涨的趋势，并且推论当价格达到上涨过程中最近的高点时供给将被激活。
9. 在价格达到之前的阻力区域的情况下，一群精明的卖家将介入并且期待着价格的下降。即使小量的需求保持不变，汇率将大量的下跌并且形成乌云盖顶的形状。面对这样经典的反弹规律，在此水平上买进的交易者将在突破点关闭他们多头头寸，即使因为他们现在终于承认他们在早期买入的行为是错误的。乌云盖顶的形状预示着汇率将走低而不是走高。这解释了之前的价格限制是怎样又变成了一个供给超过需求的区域：当一个货币对上涨并且遭遇阻力，交易者会将这个壁垒当成一个逃离长线位置的方法，或者将其当成进入短线位置的起点。
所以用观察蜡烛图的颜色，相对大小和相对位置的方法，精明的蜡烛图观察者能够推论出其他的交易者在想些什么，并且估计在未来价格中最可能收获的利益。
你可能注意到在分析过程中我们并没有谈及任何关于实际正在被交易的货币对的细节，如果任何消息影响了价格行为，我们基本上不会谈及技术指标的寓意。这是因为对于短线交易，最重要的部分是很好地理解蜡烛图线对于价格行为的解释。对于这个练习，这些任何属性的指标是怎样阐述价格行为是第二位的
就像在例子中显示的那样，让价格走高的唯一因素是交易者为了在更高价格上买进的意愿。货币能够具有坚实的基础，但是如果没有人愿意去用其交换另一种货币，则汇率不会上涨！当根据技术指标长期超买一个货币对也是一样的—如果没有买家愿意介入并且买入基础货币，货币对将持续下跌至更高水平的超卖领域。
支撑和阻力的尾巴
一个支撑（看涨阴影）或者阻力（看跌阴影）区域上或者附近的一个或者多个尾巴的形成是相同的。经验丰富的交易者密切关注图表上的可视化的障碍，并且经常在这些点的附近执行交易。尾巴的形成可以归结为几点原因：一个过度的市场情绪，反复无常的增加，供需平衡的转变。让我们从第一个情况开始。
汇率通常产生了新的支撑和阻力区域。当市场出现过度时，一个新的支撑与阻力产生了，也就是说，当它在一个相对较短的时间内包含了一个很长的距离时，就会轻易一个短期的超买（上升趋势）或者超卖（下降趋势）。在这个价格趋势之外出现了一个有很长阴影的烛线图。
在一个这样的运动之后，价格通常恢复到供需不平衡的相同区域内，从而提供了一个交易机会。
例如一个射击之星就是在很强的价格提前的一种熊市形态。它有一个很长的上部阴影和一个很小的实体部分，它们在烛线图的较低的范围内形成。大的阴影是蜡烛图顶部需求不平衡的一个信号。
尾部同样也在某种货币对波动加剧的时候形成。长的上端或者下端的阴影是一个意义重大的信号，预示着盘中上下运动。
在一个较低的图表上，价格走势在较高的图表上形成的一个很长的阴影蜡烛图看起来很不一样。见上图：价格运动在蜡烛图的两边进行着。最终，它们形成了相同的蜡烛图，但是在蜡烛图阴影的尾部，右边的扩展移动显示了比左边的扩展移动要大的供需失衡。
风险回报率
单独的烛线图信号不应该被作为足够入市原因。您应该常常考虑风险回报率。另外，并不是所有的信号都能让您盈利，因此掌握风险或者定位交易幅度是相当重要的。
为了计算您的风险回报率，要从定位自己的停止交易点开始。烛线图提供了良好的定义准则来让您定位该点。通常一个蜡烛图范围末尾的较高和较低点是一个很好的停止交易水平线。
例如，一个看涨锤子线的较低点可以被用作为一个损失停止水平线，如果它被视为一个支撑区域。当一个锤子线出现时，价格很小从此处反弹，但是它通常会往回触碰较低的阴影。因此，止跌点将会定位在其阴影末尾底部之下或者低于支撑区域范围。
同样的对与射击之星：其高端可以用来定位止跌点，如果一般的背景显示它是一个阻力区域。
烛线图可能也能用来跟踪停止交一点。例如，在一个较大的上扬趋势修正背景下出现的锤子线可以用来跟踪更高水平线上买入指令的最初的停止交易点。
第二部就是设定价格对象。烛线图信号表明一个价格走势的改变可能发生；但是，它们并没有表明该变化的大小长度，或者其将维持的时间长度。烛线图只有在确认以一个早起的买入或者卖出的支撑或者阻力水平上的市场的推动力时有效。但是对于应该到哪里去获取收益，您必须来追踪上一个主要的支撑和阻力区域。如果您没有一个价格对象的话，您就不具备一个交易设备。
对一个成功的交易者来说，您需要的是要在入市之前总是要知道风险回报率是多少。
第三部就是比较，在每一个特定的环境里，您的风险点数和潜在的可以盈利的点数的数量。结果比率必须总是积极的。潜在的盈利点数和风险点数相比越高的话，您的风险回报率就越乐观。
4. 东方和西方对比
烛线图的一个很大的优势就是，因为它们是又如条形图那样的信息组成的（即开盘、高价、低价、收盘数据），所有的西方制图技术可以融入其中来加强蜡烛图信号。
直到日本人创立了烛线图技术，将它用来作为信号分析方法是足够有效的。但是今天很多的分析师认为最好的结果来自将西方的绘图和技术分析法相结合的时候。就如在前面的部分中所解释的那样，我们建议至少将横向支撑线和阻力线一起考虑进来。但是您可能同样的将技术指标结合到您的图表中，例如垂直柱状图和一些移动平均线，用来进一步的进行确认。
交易者可以使用的西方工具和烛线图当然有很多。我们建议您继续使用您喜欢的指标，使用蜡烛图来使用、确认或者筛选指标信号。
例如：如果在MACD指标中有一个看跌的定期分歧，意味着价格出现新高，但是垂直柱状图没有，一个看跌的射击之星和一个乌云盖顶在该图表上出现，这就增加了市场扭转的可能性。对于更多的关于怎样在分歧出现时进行交易的详细资料请参见B单元第一章。
就如上述例子所看到的那样，蜡烛图展示了滞后指标之后的扭转信号。尽管看跌的MACD交叉同看跌的吞没形态的收盘处于同一价格水平，技术指标在九小时之后引发了信号。
还有另一种方法来使用由烛线图提供的信号：退出该立场。设想您在一个开放的交易当中，一个扭转信号或者十字星出现了。您可能需要减少交易幅度或者完全退出和您最初的立场相反的市场反转。
另一个增加蜡烛图反转信号的可能性方法就是解读超买和超卖市场状况的垂直柱状图。下图显示了用随机指标表示的交易情况。烛线图在同一阻力水平有两个逆转信号。但是在第一个烛线图中技术指标在42%这条线上，但是第二次位于82%这条水平线上——也就是说出现了超买。这是一个显而易见的例子，其两个工具在统一信号时重叠了。
布林线的使用同烛线一样是非常一致的，因为当市场达到极端的价格水平时用它们来测量。下图显示了在主要的支撑领域上的美元指数一个锤子线。同样注意锤子线图是怎样完全淡出较低的布林线图的，增加更多的关于价格走势即将发生变化的证据。
然而为了入市，这三重确认仍然是不够的 —— 还有什么是相当重要的？答案就是 —— 风险与回报比率。看跌的吞没形态可能被用作为第一个提供好的比率的对象。
使用绘图技术，您可能会说一个双底正在形成。但是该图表形式需要32小时来打破确认线。在前一个支撑区域出现的看涨烛线图模式提供了一个很早的入市信号。
B单元第四章要点总结：
- 为什么蜡烛图的实体和阴影部分的关系如此重要，以及从此处能获得多少信息。
- 考虑怎样将蜡烛图和B单元第一、二、三章的内容相结合。
- 通过观察日线图和即日图以及它们的信号更好的了解支撑和阻力。
- 将西方工具融入到蜡烛图中是有必要的，尤其在设定目标时。
- 当使用烛线图信号时，风险回报率可以有效的增强。