本周伊始，市场喜忧参半。中东和中西方之间日益紧张的地缘政治局势，以及大型科技股的回落，给美联储（Fed）即将在 9 月开始降息的乐观情绪蒙上了阴影。标准普尔500指数（S&P500）和纳斯达克指数（Nasdaq）回落。但标普 500 指数的等权重指数升至历史新高，道琼斯工业指数也创下了新的历史最高点。英伟达（Nvidia）在财报公布前几小时下跌超过 2%，而 Roundhill's Magnificent 7 指数下跌 1.34%。
数据方面，美国 7 月耐用品订单跳涨近 10%，而除运输外的数据却停滞不前--这与美国经济增长放缓的实际言论一致，而这应该成为美联储 9 月开始降息的理由。
美联储降息将为大科技公司进一步转向非科技行业提供一个理想的环境，而此时，"华丽七雄 "公司的盈利将放缓（上一季度，它们的盈利可能增长了 34%--我们将在 Nvidia 财报发布后得到确切数字--从过去一年录得的 40% 以上的增长），而上一季度，标准普尔 500 指数其他公司的盈利从负值区域增长了 6%。因此，基本面支持市场中的科技股和非科技股进一步趋同。但问题在于，科技股是 S&P500 指数的主要推动力。仅 Nvidia 一家公司就能在一个交易日内推动 S&P500 指数上涨约 1%。
外汇和大宗商品
周一，美国收益率和美元反弹。欧元兑美元回撤至 1.1150，在亚洲结算价略高于该价位。尽管日本央行（BoJ）今天上午公布的核心 CPI 数据比预期疲软，显示该指数计算的通胀率意外从 2.1%降至 1.8%，但由于美元兑日元在 145 大关附近交投，英镑在 1.32 水平下方稍作整理。在加拿大，由于中东紧张局势加剧，原油价格反弹，美元兑加元自 4 月份以来首次跌破 1.35。最重要的是，利比亚东部政府--该政府在国际上未获承认--表示将关闭油田，以应对 "对利比亚中央银行领导层和员工的袭击"。东部政府的日产量约为 100 万桶，占利比亚总产量的很大一部分。因此，美国WTI原油昨天上涨了 3%，三个交易日内上涨了约 8%。每桶原油的价格正在上行测试 200天均线 - 在此遇到强劲阻力。随着各种紧张局势的加剧，78/80美元区间可能会被清除，但全球经济增长放缓的忧虑可能会在中期内限制该区间的上行空间。
中国的麻烦
中国市场继续下挫；沪深 300 指数创下 2 月份以来的最低水平。加拿大宣布将对中国制造的电动汽车征收 100%的关税，对钢铁和铝征收 25%的关税，以保护本国制造商。矿业公司必和必拓（BHP）首席执行官警告说，由于中国的困境，全球大宗商品市场的波动性将加大，并表示随着过剩钢材涌入市场，明年铁矿石的供应量将超过需求量。铁矿石期货在大流行的低位附近挣扎。除此之外--还是在地缘政治诡计的背景下--IBM 表示将关闭其在中国的研发部门--这也是由于北京和华盛顿之间日益加剧的紧张局势。如果这些坏消息还不够的话，在阿里巴巴等竞争对手也加大力度吸引预算有限的客户之后，中国电子商务巨头滴滴出行（Temu 的所有者）警告称销售放缓，该公司在纳斯达克大跌近 30%，创下有史以来最大单日跌幅。展望未来，KraneSahres中证中国互联网ETF录得两年来最严重的单周资金流出，原因是投资者因押注美联储降息而将资金转入新兴市场债券。因此，摩根大通以美元计价的新兴市场债券 ETF 升至今年以来的最高水平，并有进一步反弹的空间--因为其交易价格与大流行前相比折价约 23%。
