预计英国 10 月份消费者物价指数通胀率将上升，核心消费者价格指数将略现下降

• 英国国家统计局将于周三公布消费者物价指数。
• 预计 10 月份英国整体通货膨胀年率将上升，核心数据略有下降。
• 英国通胀数据可能会使得英国央行 12 月降息暂停，助力英镑抛售。

英国国家统计局（ONS）将于北京时间周三15:00公布英国（UK）10月消费者物价指数（CPI）数据。

英国通胀率报告可能为英国央行（BoE）的加息路径提供新信号，这将可能对英镑走势产生较大影响。

英国通货膨胀报告有何看点？

英国消费者物价指数继 9 月上升 1.7% 之后，10 月消费者价格指数年率预期将达到 2.2%，重新回到英国央行 2.0% 的目标之上。

预计 10 月份核心消费者物价指数通货膨胀年率将略微降至 3.1%，而 9 月份该指标 3.2%。

根据彭博社对经济学家的调查，预计官方数据将显示 10 月份服务通胀率从上月的 4.9% 略微降至 4.8%。

英国央行预计，10月份总体通胀年率为2.2%，服务业通胀年率为5.0%。

同时，预期同期英国消费者物价指数月率上升0.5%，前值为0%。

法国兴业银行分析师在预览英国通胀数据时指出：“预期受基数效应和公用事业价格上涨的影响，将推动10月份整体通胀年率从9月份的1.7%升至2.2%，超过2.0%的目标。更重要的是，我们认为服务通胀年率将上升0.1个百分点（pp）至5%，尽管风险偏向下行。”

英国消费者物价指数报告将如何影响英镑/美元？

继11月7日决定降息25个基点（bps）至4.75%后，英国央行维持对今后降息的谨慎措辞。央行在政策声明中重申，需要在 “足够长的时间内保持限制性”，才能使通货膨胀率持续回到 2.0% 的目标。

英国央行预测，英国财政大臣雷切尔-里夫斯发布的2024年秋季预算案将在提振国内生产总值的同时加重通胀压力。

英国央行行长安德鲁-贝利（Andrew Bailey）周二在英国议会财政部特别委员会（TSC）作证时表示，重申工党政府的增税措施强化了央行逐步放宽利率的方针。

在此背景下，英国通胀数据成为衡量英国央行在本月初自 2020 年以来第二次降息后是否会暂停宽松政策的关键。

如果总体和核心通货膨胀数据热度高于预期，那么英国央行暂停宽松的押注就会升温，从而提振英镑。在这种情况下，英镑/美元可能会从六周低谷开始持续反弹。另一方面，若通胀数据不及预期可能会打压英镑，英镑/美元将跌至 1.2500。

FXStreet 亚洲时段首席分析师 Dhwani Mehta 提供了主要的技术前景，并解释道：“英国通胀数据来袭，英镑/美元维持反弹。然而，14 天相对强弱指标保持在 50 以下，表明下行风险依然存在。此外，21 日均线（SMA）看似从上方穿越 200 日均线，代表日图将构筑看跌交叉，加大看跌前景。”

Dhwani补充道：“英镑/美元货币对可能延续反弹至1.2750心理阻力位，若突破该阻力，将挑战200日均线1.2820。下一个上行目标位于 21 日均线 1.2858。下行方面，近期支持位处在数月低点 1.2597，跌破则可能测试 1.2500 整数关口。"

通货膨胀常见问题

什么是通货膨胀？

通货膨胀衡量的是具有代表性的一篮子商品和服务价格的上涨。总体通胀率通常以月率（MoM）和年率（YoY）的百分比变化来表示。核心通胀率不包括食品和燃料等波动较大的因素，这些因素会因地缘政治和季节性因素而波动。核心通胀率是经济学家关注的数字，也是央行的目标水平，央行的任务是将通胀率保持在可控水平，通常在 2%  左右。

什么是消费者价格指数（CPI）？

消费者价格指数 (CPI) 衡量一篮子商品和服务在一段时间内的价格变化。通胀通常以月率和年率波动百分比来表示。核心通胀 是央行目标，因为这剔除波动较大的食品和燃料投入。当核心通胀升至 2% 以上后，通常会导致美联储上调利率，反之亦然。由于利率处在高水平对货币是有利的，通胀上升通常会导致货币走强。当通胀率下降时，情况则恰恰相反。

通胀对外汇有何影响？

虽然这似乎有违直觉，但一个国家高水平通胀会推升货币价值，反之亦然。这是因为央行通常会上调利率以应对处在较高水平的通货膨胀，从而吸引更多的全球资本流入，这些资本来自寻找有利可图的资金存放地的投资者。

通胀如何影响黄金价格？

以前，黄金是投资者在高通胀时期投资者追捧的资产，因为它可以保值。虽然目前在市场剧烈动荡时期，投资者仍会因黄金的避险属性而购买黄金，但大多数情况下并非如此。这是因为在通胀上升后，各国央行会上调利率来应对通胀。
 利率处在高水平对黄金来说构成负面因此，因为相对于生息资产或将资金存入现金存款账户，持有黄金的机会成本会增加。反之，通胀回落往往对黄金有利，因为央行会降低利率，使黄金成为更可行的投资选择。