正如预期的那样，昨天的匈牙利央行会议没有带来任何变化。央行试图发出鹰派的信号，但并未做出太多承诺。当然，主要原因是欧元/匈牙利福林的水平和匈牙利市场的波动，荷兰国际集团（ING）外汇分析师 Frantisek Taborsky 指出。

匈牙利央行将等到明年才首次降息

最初的市场反应暗示匈牙利福林走强，然而提及一票降息又逆转了方向，欧元/匈牙利福林当天收盘走高至408上方。正如我们之前提到的，外汇疲软背后的大部分原因并不在匈牙利央行（NBH）手中，而是针对全球故事。

在我们看来，与中东欧（CEE）其他地区一样，外汇的压力将持续更长时间。因此，匈牙利央行将不得不等待更长的时间。当然，无论经济数据是否鸽派，降息都会被无限期推迟。我们认为，如果全球市场承压，欧元/匈牙利福林将被进一步引向410水平，并有可能走高。

在此之前，我们可能会看到匈牙利央行等到明年再采取行动。与此同时，昨天乌俄冲突的升级显示了局势的脆弱性，而大选后欧美之间的背离显然也没有显示出对中欧和东欧地区有什么利好，这增加了这里进一步抛售的风险。