• 美元/瑞郎在交易量清淡的交易日中反弹至 0.8850 附近。
  • 投资者预计美国贝森特将在不破坏地缘政治和谐的情况下管理特朗普的议程。
  • 瑞士央行可能会在低通货膨胀环境下将利率推入负轨道。

美元/瑞郎货币对在周三大幅抛售后，周四欧洲交易时段反弹至0.8850附近。瑞郎货币对的回升走势受到美元（USD）的支撑，由于美国（US）经济因感恩节而放假，美元（USD）在交易量稀少的交易时段出现反弹。

衡量美元兑六种主要货币价值的美元指数（DXY）反弹至106.20附近，截至发稿时。美元是在上周五从两年高点 108.00 修正 1.9% 后回升的。

在美国当选总统唐纳德-特朗普（Donald Trump）提名资深对冲基金经理斯科特-贝森特（Scott Bessent）担任财政部长一职后，投资者淡化了所谓的 "特朗普交易"，美元因此陷入修正模式。由于投资者预计贝森特将在不损害财政纪律和政治稳定的情况下完成特朗普的经济议程，美元大幅下跌。

贝森特周末在接受英国《金融时报》（FT）采访时表示，他将专注于制定关税，不过，目标将 "逐步分层"。

展望未来，市场对于美联储（Fed）在12月会议上货币政策行动的猜测将影响美元走势。根据CME FedWatch工具，美联储下月降息25个基点（bps）至4.25%-4.50%的概率为70%。

与此同时，在瑞士央行（SNB）利率可能重回负轨道的预期下，瑞郎（CHF）前景仍不明朗。瑞士央行（SNB）主席马丁-施莱格尔（Martin Schlegel）周五在苏黎世的一次活动中表示："我要强调的是，我们的工具箱中不排除更低的利率，外加负利率。"

施莱格尔在利率指引中选择了极为鸽派的言论，因为自2023年6月以来，瑞士经济的通胀压力一直保持在0%-2%的理想区间。10月份，瑞士消费者物价指数（CPI）年率减速至0.6%。

Swiss Franc FAQs

瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方货币。它是全球十大交易量最大的货币之一，其交易量远远超过瑞士的经济规模。它的价值取决于广泛的市场情绪、该国的经济健康状况或瑞士国家银行(SNB)采取的行动，以及其他因素。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元(EUR)挂钩。瑞士突然取消了与美元的联系汇率制，导致瑞士法郎升值逾20%，引发市场动荡。尽管瑞士不再与欧元挂钩，但由于瑞士经济对邻国欧元区的高度依赖，瑞士法郎的走势往往与欧元的走势高度相关。

瑞士法郎(CHF)被认为是一种避险资产，或投资者在市场紧张时倾向于购买的货币。这是由于瑞士在世界上的地位:稳定的经济、强劲的出口部门、庞大的央行储备，以及在全球冲突中长期保持中立的政治立场，使瑞士货币成为投资者逃避风险的一个不错选择。动荡时期可能会使瑞郎兑其他被视为投资风险更高的货币升值。

瑞士国家银行(SNB)每年召开四次会议——每季度一次，少于其他主要央行——来决定货币政策。央行的目标是将年通胀率控制在2%以下。当通货膨胀高于目标或预计在可预见的未来高于目标时，银行将试图通过提高政策利率来抑制价格增长。较高的利率通常对瑞士法郎(CHF)有利，因为它们会导致更高的收益率，使该国对投资者更具吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。

瑞士发布的宏观经济数据是评估经济状况的关键，并可能影响瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士经济总体稳定，但经济增长、通货膨胀、经常账户或央行外汇储备的任何突然变化都有可能引发瑞郎的波动。总体而言，经济高增长、低失业率和高信心对瑞郎有利。相反，如果经济数据显示势头减弱，瑞郎可能会贬值。

作为一个小而开放的经济体，瑞士严重依赖邻近欧元区经济体的健康发展。欧盟是瑞士的主要经济伙伴和重要的政治盟友，因此欧元区的宏观经济和货币政策稳定对瑞士至关重要，因此对瑞士法郎(CHF)也至关重要。有了这种依赖性，一些模型表明，欧元(EUR)和瑞士法郎的命运之间的相关性超过90%，或者接近完美。