ADP报告料显示美国11月私营部门就业增长降温

• 美国ADP就业变化报告料显示，11 月份美国私营部门就业岗位增长速度放缓
• ADP报告可能是周五非农就业人数报告的前瞻性报告
• 美元有望延续本周的上涨走势

ADP 研究所将于周三公布 11 月份私营部门就业增长的月度更新报告。这份被称为 "ADP就业人数 "的报告预计将显示，11月美国雇主增加了15万个就业岗位，低于10月份的23.3万个。

ADP 数据通常在官方非农就业报告（NFP）发布前两天发布，通常被视为美国劳工统计局（BLS）非农就业报告的提前预览。然而，随着时间的推移，两者之间的联系已被证明有些不一致。例如，虽然 ADP 显示 10 月份的就业人数增加了 23.3 万，但 BLS 报告的官方数字却只有区区 1.2 万。

就业增长及其在美联储政策制定中的作用

自美联储（FED）主席杰罗姆-鲍威尔（Jerome Powell）和其他利率制定者提出通货膨胀已令人信服地趋向于央行 2.0% 的目标以来，美国就业数据已成为决定货币政策决策的关注焦点。

美联储一直在大萧条后的经济中走钢丝，努力平衡其双重任务：最大化就业和价格稳定。面对 2022 年通胀率的飙升，美联储的对策是将利率加息至历史高位，以期为经济降温并控制价格。

劳动力市场在其中发挥了至关重要的作用。就业形势紧张有可能给通货膨胀火上浇油，但最近几个月有迹象表明经济平衡更加健康。这一转变使美联储得以调整策略。在 9 月份的会议上，美联储出人意料地将利率下调了 50 个基点（bps），并暗示可能会有更多的降息举措。

美联储忠实于这一指引，在 11 月 7 日的会议上又实施了 25 个基点的降息。此举之后，美联储主席鲍威尔强调，美联储并不急于继续降息，这预示着 12 月可能暂停降息。这一鹰派的转变导致市场对 12 月 18 日聚会上进一步降息的预期大幅降低。

包括鲍威尔在内的美联储官员多次将美国经济描述为 "处于一个好的位置"。

CME集团的美联储观察工具目前显示，本月晚些时候降息四分之一点的可能性超过75%。

不过，即将公布的就业数据可能会影响这些几率。一份强于预期的ADP就业报告可能会支持维持利率稳定，通过维持美联储的限制性立场来支撑美元（USD）。相反，一份较弱的报告可能会重燃有关再次降息的猜测，从而对美元近期的强势构成潜在挑战。

即便如此，对 ADP 报告的任何反应可能都是昙花一现。投资者可能会等待周五的非农就业人数（NFP）报告，因为该报告传统上能更全面地反映劳动力市场的情况，然后再做出重大举措。

ADP 报告何时发布，会对美元指数产生什么影响？

11 月 ADP 就业变化报告将于北京时间周三21:15 发布。预计报告将显示美国私营部门当月新增 15 万个就业岗位。

在市场等待报告之际，美元指数（DXY）在周初上涨后有望陷入盘整，从上周低点 105.60 附近反弹，迄今短暂收复 106.70 区域。

从技术角度看，FXStreet 高级分析师 Pablo Piovano 说："美元指数（DXY）继续稳步攀升，下一个主要的目标是 11 月 22 日略高于 108.00 水平的近期周期高点。除此之外，其目标是 2022 年 11 月的顶部 113.14（11 月 3 日）"。

"下行方面，任何回调都将首先在周低点 105.61（11 月 29 日）遇到支持，其次是关键的 200 日均线（目前在104.04）和 11 月低点 103.37（11 月 5 日）。进一步下跌可能会考验分别位于 103.95 和 103.29 的 55 日和 100 日均线。更大幅度的回落甚至可能使指数更接近 9 月 27 日录得的 2024 年底部 100.15 点"，Pablo 补充道。

最后，Pablo 总结道："周线图上的相对强弱指数（RSI）徘徊在 58 附近，并指向上方。同时，ADX指标也失去了一些动能，退至 44以下，但仍显示出稳固的上升趋势"。